牛年春節(jié)祝福短信 22日公布的2008年經(jīng)濟數(shù)據(jù)讓我們看到了多個數(shù)年來難見的“新低”。面對內(nèi)外沖擊，2009年中國經(jīng)濟能否率先實現(xiàn)反轉(zhuǎn)，在一定程度上取決于寬松政策能否得到堅定執(zhí)行。
　　2008年12月的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)并不樂觀，物價和增長兩大類數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟下滑和通縮降臨是不爭的事實。
　　物價指數(shù)顯示消費和實體經(jīng)濟部門增長的前景堪憂。首先，CPI迅速從高位轉(zhuǎn)入低谷運行。去年12月，CPI同比上漲1.2%，創(chuàng)29個月新低。一般來說，相對于中國經(jīng)濟和居民收入增長水平，CPI增幅連續(xù)數(shù)月低于3%，可以認為通貨緊縮出現(xiàn)。2009年，隨著經(jīng)濟調(diào)整，未來數(shù)月CPI漲幅可能告負。通縮預(yù)期一旦形成，人們往往等待物價繼續(xù)回落而延遲消費，因而降價對消費的刺激往往比較緩慢。上一輪通貨緊縮就延續(xù)了3年時間。
　　其次，PPI出現(xiàn)2000年以來最劇烈的下跌，并先于CPI告負。去年12月，PPI同比上漲-1.1%，6年來首次告負。這顯示出工業(yè)企業(yè)面臨很大的需求萎縮、庫存消化的壓力。國際大宗商品、原材料價格下降的利好因素，已經(jīng)被企業(yè)生產(chǎn)萎縮、利潤下降所抵消。目前還看不到PPI的拐點，2009年企業(yè)利潤增長、投資意愿都將受到限制。
　　增長類數(shù)據(jù)直接顯示經(jīng)濟陷入增速下滑區(qū)間。2008年GDP增速為9%，6年來首次跌至個位數(shù)，其中四季度GDP增速僅為6.8%。出口、消費、投資三大引擎都面臨挑戰(zhàn)：投資、消費月度增幅在去年第四季度內(nèi)均連續(xù)下滑，出口增幅罕見地連續(xù)兩個月告負。而且，未來出口形勢仍十分嚴峻。盡管順差仍實現(xiàn)了同比增長，但這是建立在進口更快下降的基礎(chǔ)上。我國進口增速與工業(yè)增加值高度一致，進口萎縮顯示出企業(yè)生產(chǎn)停滯、固定資產(chǎn)投資動能不足的狀況。此外，中國較高的外貿(mào)依存度決定了外貿(mào)與就業(yè)、收入緊密相連。在出口引擎尚未復(fù)蘇之前，很難預(yù)期消費增長出現(xiàn)大的改觀。
　　從金融數(shù)據(jù)來看，去年12月信貸和貨幣數(shù)據(jù)的反彈主要建立在財政支出刺激放貸的基礎(chǔ)上，能否延續(xù)有待觀察。尤其是M2、M1同比增速相差8.76個百分點，創(chuàng)2000年以來新高。流動性被“鎖”在金融體系內(nèi)，實體經(jīng)濟流動性不足，可能加劇通縮和需求萎縮。
　　面對嚴峻的經(jīng)濟形勢，不應(yīng)僅寄希望于外需復(fù)蘇。分析人士指出，此次金融海嘯的沖擊力遠超過10年前的東南亞經(jīng)濟危機，有必要采取比當(dāng)時更加寬松的貨幣、財政和產(chǎn)業(yè)政策，這是2009年實現(xiàn)8%經(jīng)濟增速的有力保障，也是堅定信心的重要砝碼。
　　專家認為，貨幣政策應(yīng)該更加寬松，應(yīng)繼續(xù)大幅降息和下調(diào)存款準備金率以保持流動性充裕。在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整遠未實現(xiàn)之前，應(yīng)把刺激外貿(mào)復(fù)蘇放在更加突出的位置，繼續(xù)調(diào)高出口退稅水平。此外，財政政策可更積極，比如進一步降低企業(yè)和居民稅負等。