2月10日，大盤的盤中震蕩沒有止住有色金屬板塊上行的步伐。在經(jīng)歷了春節(jié)后5個(gè)交易日大漲之后，有色金屬板塊仍然“渾身”散發(fā)出牛氣。
　　據(jù)大智慧數(shù)據(jù)顯示，2月2日以來，大盤的指數(shù)上漲幅度僅為12.12%，但有色金屬板塊上漲幅度卻高達(dá)24.84%，接近大盤漲幅的2倍。
　　反轉(zhuǎn)還是炒作？
　　2月10日早盤，滬深指數(shù)均小幅低開震蕩，但有色金屬板塊開盤后即刻逆勢上攻，漲幅位居板塊漲幅榜首。
　　截至下午三時(shí)收盤，有色金屬板塊上漲3.71%，走勢明顯強(qiáng)于大盤(上證綜指上漲1.82%)。其中，鋅業(yè)股份(000751.SZ)、宏達(dá)股份(600331.SH)、云南銅業(yè)(000878.SZ)等10只個(gè)股被告漲停。
　　在資金進(jìn)出方面，有色金屬板塊也表現(xiàn)出了很強(qiáng)的吸引力。據(jù)萬隆證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月2日至9日，有色金屬板塊凈流入資金近50億。
　　尤其是2月6日和9日，兩天的有色金屬板塊分別流入資金量高達(dá)16.9億和16.3億，創(chuàng)今年有色金屬板塊資金凈流入新高。僅宏達(dá)股份一只股票，在6個(gè)交易日內(nèi)凈流入資金超過2億。
　　“有色金屬板塊已經(jīng)走出了谷底。”中信建投有色金屬行業(yè)分析師張芳如是說。
　　她認(rèn)為，在2008年的下半年，有色金屬行業(yè)就開始脫離底部。從國際市場上有色金屬的價(jià)格來看，已經(jīng)持續(xù)了一段時(shí)間的小幅反彈，而整個(gè)世界宏觀經(jīng)濟(jì)形勢也止住了繼續(xù)惡化的趨勢。在國內(nèi)，鋼鐵和汽車行業(yè)救市計(jì)劃已經(jīng)出臺，有色金屬，石化等行業(yè)救市計(jì)劃也將呼之欲出；國家收儲、調(diào)整增值稅、恢復(fù)加工貿(mào)易、銅精礦加工費(fèi)大漲等一系列的政策利好提振市場的人氣。
　　“一方面實(shí)行減產(chǎn)，另一方面隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增加需求，有色金屬已經(jīng)顯露過剩量萎縮的苗頭。”張芳表示，目前交易所和有色金屬企業(yè)的庫存增速放緩，而國際市場價(jià)格反彈，這就是行業(yè)轉(zhuǎn)點(diǎn)的特征。預(yù)計(jì)有色金屬板塊在今年上半年仍然將會有很好的表現(xiàn)。
　　據(jù)上周有色金屬行業(yè)公布的PMI數(shù)據(jù)顯示，國際基本金屬價(jià)格反彈已再現(xiàn)。其中銅、鋁價(jià)格反彈幅度較大，分別上漲了12.20%和8.82%。從庫存方面來看，交易所庫存上升有所放緩。銅庫存從每日上升萬余噸下降到每天上升2000-3000余噸。鋁庫存突破280萬噸之后，盡管仍然在增加，但上升速度出現(xiàn)較為明顯的放緩跡象。
　　在期貨價(jià)格方面， 2月9日滬銅904開盤29290元/噸并直奔漲停，收盤29510元/噸，上漲1400元/噸。
　　看到節(jié)后有色金屬的一路狂飆，招商證券有色金屬分析師趙春表示不解：“炒作！”他告訴記者，有色金屬行業(yè)的一些環(huán)比數(shù)據(jù)雖然有所好轉(zhuǎn)，但是仍然疲軟，缺少基本面的支持。“在金屬價(jià)格繼續(xù)反彈的刺激和A股市場氛圍趨于樂觀的背景下，國內(nèi)有色金屬板塊可能還有一定上升空間，但并不能持續(xù)。”
　　“有色金屬板塊這一波上漲主要還是股價(jià)超跌和市場資金較多推動的，目前該行業(yè)并沒有整體回暖的跡象。”趙春認(rèn)為，雖然行業(yè)最壞的時(shí)間已經(jīng)過去了，但是有色金屬板塊的估值仍然相對較高，庫存仍然是最大的地雷。
　　品種分化
　　記者在采訪中了解到，雖然目前有色金屬都表現(xiàn)不俗，幾乎所有業(yè)內(nèi)人士不約而同地認(rèn)為不同品種將產(chǎn)生分化。
　　張芳認(rèn)為，雖然目前銅和鋅的基本面并不佳，但未來可能扭轉(zhuǎn)態(tài)勢的速度會更快，“我們看重的是政策帶來的需求”。趙春則更看好黃金和稀有金屬，“帶有貨幣性質(zhì)的有色金屬或者貴重的稀有金屬有很強(qiáng)的避險(xiǎn)性，在行情不好時(shí)會有較大需求。”
　　西南證券研究員蘭可則認(rèn)為有色金屬鋅最有希望率先脫離底部。他認(rèn)為，鋁的基本面是所有基本金屬中最弱的，12月份環(huán)比增長88%，1月仍處在高位運(yùn)行。所以，減產(chǎn)仍是未來鋁冶煉上的共同選擇。對于有色金屬鋅來說，可能是反彈的時(shí)機(jī)。由于鋅是減產(chǎn)最大的基本金屬，而伴隨鋼鐵振興計(jì)劃和汽車振興計(jì)劃的推出，中國鍍鋅鋼板市場的需求將會放大，無疑對鋅是一個(gè)莫大的利好。
　　“無論什么品種，對于有色金屬而言，減產(chǎn)只能起到短期作用，庫存和價(jià)格齊飛的現(xiàn)狀是不能持久的，因此有待檢驗(yàn)有色金屬需求的增加量。”趙春表示。