A股市場(chǎng)在昨日早盤(pán)一度下跌，但在午市后有色金屬股如遇神助，宏達(dá)股份(600331)在如雨買(mǎi)盤(pán)的追捧下，迅速封于漲停板，從而帶動(dòng)著馳宏鋅鍺(600497)、錫業(yè)股份(000960)、焦作萬(wàn)方(000612)等個(gè)股紛紛走強(qiáng)，如此就使得有色金屬行業(yè)指數(shù)成為昨日A股市場(chǎng)領(lǐng)漲指數(shù)，似乎意味著有色金屬股面臨著一定的反彈機(jī)會(huì)。
　　跌得深反彈得有力
　　對(duì)于有色金屬股在昨日的走勢(shì)，筆者傾向于認(rèn)為是超跌反彈，一是因?yàn)榻贏股市場(chǎng)一路調(diào)整，有色金屬股也是漲少跌多，從而使得有色金屬股的股價(jià)大幅回落，的確面臨著一定的技術(shù)性修復(fù)的要求，巨大的最高價(jià)與最低價(jià)的股價(jià)落差也會(huì)推動(dòng)著股價(jià)的反彈。
　　二是因?yàn)樽蛉沾鬂q的有色金屬股品種主要是超跌品種，跌幅越大的有色金屬股，反彈力度越大，主要集中在鉛鋅類(lèi)品種中，因?yàn)殂U鋅產(chǎn)品價(jià)格在近一年來(lái)跌幅最為慘烈，所以，股價(jià)大幅回落也在情理之中。相對(duì)應(yīng)的，山東黃金、中金黃金(600489)的反彈力度相對(duì)有限。這就說(shuō)明了有色金屬股的確是誰(shuí)超跌，誰(shuí)反彈。與此同時(shí)，沒(méi)有機(jī)構(gòu)資金關(guān)注的有色金屬股，反彈力度也大，鉛鋅類(lèi)有色金屬股就是缺乏機(jī)構(gòu)資金的關(guān)注，故彈性強(qiáng)。相對(duì)應(yīng)的是，基金等機(jī)構(gòu)資金重倉(cāng)的貴金屬，反彈力度有限。
　　那么，超跌反彈行情的節(jié)奏或者說(shuō)空間如何呢?對(duì)此，筆者認(rèn)為相對(duì)有限，這主要是因?yàn)閮蓚€(gè)因素的影響，一是漸次走強(qiáng)的美元，從而使得國(guó)際大宗商品價(jià)格持續(xù)暴跌，國(guó)際有色金屬期貨價(jià)格也概莫能外，那么，有色金屬股的走勢(shì)又怎么能夠逆勢(shì)而動(dòng)呢?
　　二是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩對(duì)有色金屬需求下降的預(yù)期。但近一年來(lái)，受到美國(guó)次貸危機(jī)以及通貨膨脹的影響，全球經(jīng)濟(jì)放緩的趨勢(shì)較為清晰。而且影響著國(guó)際有色金屬價(jià)格的重要因素之一的中國(guó)因素，在近期也有所削弱，鉛鋅類(lèi)等大宗基礎(chǔ)金屬率先大幅回落就是最好的說(shuō)明。因此，隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響，國(guó)際有色金屬價(jià)格或難有上佳表現(xiàn)，既如此，有色金屬股也難有持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的行業(yè)基礎(chǔ)。
　　不宜盲目追高
　　事實(shí)上，這已經(jīng)充分體現(xiàn)在部分上市公司的半年報(bào)中，馳宏鋅鍺的半年報(bào)的凈利潤(rùn)下降近70%，而宏達(dá)股份的半年報(bào)凈利潤(rùn)則預(yù)計(jì)下滑90%強(qiáng)，鋅業(yè)股份(000751)則預(yù)計(jì)虧損，如此的信息均意味著有色金屬股短線(xiàn)走勢(shì)并不宜樂(lè)觀。而且如果考慮到有色金屬是高耗能產(chǎn)業(yè)，一旦電價(jià)再度提升，未來(lái)的業(yè)績(jī)回落風(fēng)險(xiǎn)更大，故建議投資者的操作略作謹(jǐn)慎，不宜盲目追高。同時(shí)，對(duì)于深套著的中小投資者來(lái)說(shuō)，也可趁反彈時(shí)減倉(cāng)。
　　不過(guò)，對(duì)于有色金屬冶煉來(lái)說(shuō)，由于副產(chǎn)品之一的硫酸產(chǎn)品價(jià)格在近期仍然相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，從而有望部分彌補(bǔ)有色金屬產(chǎn)品價(jià)格回落的壓力。所以，此類(lèi)個(gè)股的反彈空間或有所樂(lè)觀，故可低吸持有，尤其是豫光金鉛(600531)、恒邦股份(002237)等冶煉業(yè)務(wù)中硫酸業(yè)務(wù)比重較大的品種，短線(xiàn)反彈前景相對(duì)樂(lè)觀。(責(zé)任編輯:wanda)