云鋁股份(000807)兼具"耐力"和"爆發(fā)力"
2008年03月06日 0:0 4222次瀏覽 來源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類： 鋁資訊
聯(lián)合證券葉洮重申對(duì)云鋁股份"增持"的投資評(píng)級(jí)。維持08年的價(jià)格假設(shè)，即鋁20000元/噸、氧化鋁3500元/噸；在此基礎(chǔ)上，維持對(duì)公司08、09年每股收益分別為0.81元、1.08元的預(yù)測(cè)。
從廣義角度看，不妨將鋁看作一種能源品。近期鋁價(jià)上漲的主要原因在于"成本上升+供求關(guān)系"改善；而中短期觸動(dòng)因素是中國(guó)雪災(zāi)和南非電力危機(jī)，雖然存在一定的偶然性，但其中的必然性是，能源價(jià)格高漲導(dǎo)致電力占煉鋁成本比例大幅提高。能源緊張是長(zhǎng)期趨勢(shì)，未來各地電力危機(jī)或成常態(tài)。分析師認(rèn)為，應(yīng)堅(jiān)持從能源供應(yīng)的角度來分析未來鋁的供需。
鋁行業(yè)的前景樂觀且明朗，而云鋁將勝在兼具"爆發(fā)力"和"耐力"。公司"爆發(fā)力"體現(xiàn)在對(duì)鋁價(jià)上漲的敏感度較高，"耐力"體現(xiàn)在文山鋁土礦保障了公司的續(xù)航能力。雖然公司07年四季度業(yè)績(jī)不理想，但鋁價(jià)已今非昔比；雖然公司優(yōu)惠電價(jià)被取消，但這也早在預(yù)期之中，而且顯然該政策并非只針對(duì)個(gè)別公司。
責(zé)任編輯：LY
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