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錫業(yè)股份:2007年年報(bào)點(diǎn)評

2008年02月27日 0:0 2923次瀏覽 來源:   分類:

     2007 年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入84.60 億元,較上年度增長了69.11%;實(shí)現(xiàn)利潤總額6.77 億元,較上年度增長184.47%;實(shí)現(xiàn)凈利潤6.01 億元,較上年度增長了191.72%。實(shí)現(xiàn)每股收益1.12 元,我們前期預(yù)測公司07 年業(yè)績?yōu)?.11 元,與公司實(shí)際業(yè)績基本吻合。

  2007 年,公司產(chǎn)品產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高,完成錫鉛等金屬總量99550 噸,同比增長13.71%;完成錫化工產(chǎn)品11838噸,同比增長51.92%;完成錫材產(chǎn)品16662 噸,同比增長42.57%。余熱發(fā)電
完成4089 萬度,完成年計(jì)劃的102.22%,同比增長9.71%。產(chǎn)量增長是公司2007 年業(yè)績實(shí)現(xiàn)大幅增長的一個重要方面,2007 年因銷量變化公司同比增加收入12.12 億元。
  錫無與倫比的環(huán)保形象造就無限的市場機(jī)會,僅無鉛焊料目前就占錫用量的60%以上。良好的基本面使得錫價(jià)處于上升通道,錫價(jià)中長期將逐漸走高。2007 年因價(jià)格變化公司同比增加收入19.85 億元。我們預(yù)期錫價(jià)在08 年將繼續(xù)堅(jiān)挺,這將提升公司08 年的業(yè)績。
  我們預(yù)測公司08、09 年的每股收益分別為1.37 元和1.67元。目前公司股價(jià)對應(yīng)于08、09 年42.26、34.67 倍PE,股價(jià)進(jìn)入合理價(jià)格區(qū)間,我們調(diào)低公司投資評級至“觀望”。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:公司有40%左右的產(chǎn)品出口國外,人民幣不斷升值,對公司有不利影響;錫價(jià)波動對公司業(yè)績具有較大影響。(華泰證券)
 
 
 

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