av在线专区一_国产综合色网站_国产欧美亚洲在线_日本欧洲色惰高清视频_久久国产精品欧美熟妇_久久99精品一级_在线观看中文不卡av_逼逼爱插视频免费观看

中國鋁業(yè):鋁土礦緊缺 提升公司資源價值

2008年01月08日 0:0 4477次瀏覽 來源:   分類: 鋁資訊

  目前全球鋁行業(yè)發(fā)展的特點是:寡頭競爭時代,行業(yè)穩(wěn)定性提高、周期性弱化。國內(nèi)鋁行業(yè)的新變化是:準入條件提高行業(yè)壁壘,鋁土礦資源緊缺、價格大幅上漲、電解鋁冶煉成本明顯提高。根據(jù)我們預(yù)測,08年鋁的供需繼續(xù)表現(xiàn)為過剩,但過剩量可望減少;而09年或?qū)⒊霈F(xiàn)短缺。08年鋁價的推動力分為兩個階段因素:第一階段為成本驅(qū)動,第二階段受供求關(guān)系改善推動。因行業(yè)面以及吸收合并包鋁等變化,我們對盈利預(yù)測作出調(diào)整。在假設(shè)08、09年鋁價20000、20500元/噸和氧化鋁價3500、3800元/噸的基礎(chǔ)上,我們更新的預(yù)測為08EPS=1.20元/股、09EPS=1.43元/股。我們認為,鋁土礦更應(yīng)被作為一種資源而不是普通工業(yè)原料,應(yīng)對其資源價值進行估算。公司目前的總資源量約11.2億噸,剔除維持當前業(yè)務(wù)所需資源量約1.2億噸,實際可另作估算的資源量約10億噸。在一定的假設(shè)下,我們估算得出的每股資源價值7.08元/股。對應(yīng)08年預(yù)測EPS給予35倍P/E估值,則現(xiàn)有業(yè)務(wù)價值為42.00元/股考慮資源價值,公司綜合的內(nèi)在合理價值為49.08元/股,評級“增持”。

責任編輯:LY

如需了解更多信息,請登錄中國有色網(wǎng):m.fu-jin.com了解更多信息。

中國有色網(wǎng)聲明:本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章,均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載,轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)( 郵件:cnmn@cnmn.com.cn 或 電話:010-63971479)聯(lián)系,簽署授權(quán)協(xié)議,取得轉(zhuǎn)載授權(quán);
凡本網(wǎng)注明“來源:“XXX(非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報)”的文章,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不構(gòu)成投資建議,僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作,所有后果讀者自負,中國有色網(wǎng)概不負任何責任。

广宁县| 乃东县| 门头沟区| 江孜县| 神农架林区| 石棉县| 吉林市| 永州市| 历史| 石阡县| 科技| 临清市| 南汇区| 香港| 乌海市| 宁明县| 长子县| 郁南县| 韶山市| 黄浦区| 肥城市| 科尔| 侯马市| 玉山县| 金川县| 出国| 得荣县| 安仁县| 吉隆县| 合阳县| 辽阳县| 青岛市| 靖宇县| 连云港市| 安吉县| 尚志市| 定安县| 和龙市| 轮台县| 运城市| 安顺市|