寶鈦股份：通過增發(fā)收購實現(xiàn)一體化
2007年09月19日 0:0
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來源：
中國有色網(wǎng)
分類： 鈦資訊
寶鈦股份（600456）正計劃通過增發(fā)方式進(jìn)行鈦材建設(shè)和收購項目。由于這些項目均屬于國家優(yōu)先發(fā)展的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)域，將進(jìn)一步增強(qiáng)公司競爭能力。而且，對海綿鈦企業(yè)的收購將使寶鈦股份實現(xiàn)上下游一體化，提高對行業(yè)周期性波動的風(fēng)險防御能力。
海綿鈦價格的回落和趨穩(wěn)有益于鈦應(yīng)用的推廣。在大幅回落超過60％后，近期國內(nèi)海綿鈦價格趨于穩(wěn)定，并有小幅上揚。國際鈦協(xié)會曾認(rèn)為，如果生產(chǎn)鈦的各階段都降低成本25～50％，則2015年全球鈦用量可望翻兩番。因此，海綿鈦價格的回落和趨穩(wěn)不僅會降低鈦材的生產(chǎn)成本，而且在其它有色金屬價格普遍大幅上漲的背景下，將更加有利于鈦消費的增加。今年全球鈦消費，尤其是商用飛機(jī)制造領(lǐng)域的消費仍保存強(qiáng)勁增加?？春梦磥韼啄赈佅M的增長。預(yù)計受益于出口比例的提高、海綿鈦價格的趨穩(wěn)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步完善，寶鈦股份未來三年盈利可望實現(xiàn)43％的復(fù)合增長率，并進(jìn)一步增強(qiáng)其國內(nèi)鈦行業(yè)的龍頭地位。由于具有較高的競爭優(yōu)勢和行業(yè)壁壘，再加上需求旺盛，公司未來幾年的盈利表現(xiàn)有望好于預(yù)期。
安信證券分析師衡昆預(yù)計公司07-09年每股盈利為1.41、1.90、2.46元。認(rèn)為作為國內(nèi)鈦材行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)和正在成長中的全球鈦行業(yè)龍頭企業(yè)之一，公司理應(yīng)享受一定的估值溢價。公司未來12個月的合理股價應(yīng)在106元，給予“買入-A”的投資評級。（今日投資）
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