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承德釩鈦:業(yè)績?nèi)Q于新項(xiàng)目

2007年08月23日 0:0 3411次瀏覽 來源:   分類: 鈦資訊

  ●公司業(yè)績符合預(yù)期,上半年分別完成營業(yè)收入、利潤總額和凈利潤64.2億元、3.02億元和1.98億元,同比分別增長48%、13%和26%。實(shí)現(xiàn)每股收益0.20元。其中二季度單季盈利達(dá)到0.14元/股。
  ●由于首次采用世界最大的冶煉釩鈦磁鐵礦高爐冶煉設(shè)備和工藝,造成調(diào)試周期長,產(chǎn)量沒有完成計(jì)劃,成本大幅增加,影響了上半年利潤。目前新上線項(xiàng)目已經(jīng)穩(wěn)定運(yùn)行。釩有“鋼鐵味精”之稱,國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)加速釩消費(fèi)增長。公司的釩業(yè)務(wù)具有資源壟斷優(yōu)勢、技術(shù)壟斷優(yōu)勢和市場壟斷優(yōu)勢。此外,公司建筑鋼材產(chǎn)能近400萬噸,今年上半年分別投產(chǎn)線材和棒材各一條,預(yù)計(jì)下半年公司產(chǎn)品產(chǎn)量將進(jìn)一步提高。伴隨建筑鋼材價(jià)格上漲公司盈利不斷提升,公司成長性突出。公司規(guī)劃未來形成鋼、釩、鈦三大系列產(chǎn)品的規(guī)模化經(jīng)營,近年來釩產(chǎn)量和含釩鋼材產(chǎn)量大幅度提高,2007年分別增長70%和35%。2008年其產(chǎn)量和效益也將大幅度提升。
  ●我們預(yù)測公司2007年和2008年的每股收益分別為0.6元和0.90元。根據(jù)公司的高成長性和釩行業(yè)的相對(duì)壟斷性,分別對(duì)鋼鐵和釩產(chǎn)品給予2008年15倍和25倍的動(dòng)態(tài)市盈率,給予公司20元的目標(biāo)價(jià),維持公司“買入”評(píng)級(jí)。(中信證券)
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