焦作萬(wàn)方調(diào)研報(bào)告：長(zhǎng)纓在手 伺機(jī)反擊
2010年01月29日 9:42 1178次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類(lèi)： 有色市場(chǎng)
1月中旬我們調(diào)研了焦作萬(wàn)方，并參觀(guān)了公司前期收購(gòu)的趙固一礦。公司電解鋁業(yè)務(wù)盈利能力符合我們預(yù)期，煤礦業(yè)務(wù)盈利基本符合我們前期預(yù)測(cè)，存在盈利大幅上升的潛力。
公司電解鋁盈利能力持續(xù)上行。2009年1Q-4Q電解鋁均價(jià)分別為12349/13427/14618 /15294元/噸，長(zhǎng)單氧化鋁的均價(jià)分別為2099 /2283 /2485/2600元/噸，以“電解鋁—2噸氧化鋁價(jià)格差”分別為8150 /8862 /9648/10094元/噸，盈利空間逐季擴(kuò)大。2010年國(guó)內(nèi)鋁價(jià)現(xiàn)貨已經(jīng)來(lái)到17000元上方，對(duì)應(yīng)氧化鋁長(zhǎng)單價(jià)格為2890元，電解鋁—2噸氧化鋁的價(jià)格差為11220元。市場(chǎng)對(duì)公司電解鋁單季EPS盈利貢獻(xiàn)為0.35-0.40的預(yù)期正在逐步實(shí)現(xiàn)。
責(zé)任編輯：四筆
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