云海金屬：建設(shè)鎂合金一體化項(xiàng)目 龍頭成長性好
2010年04月13日 15:47 5339次瀏覽 來源： 中國證券報 分類： 鎂資訊
云海是鎂合金行業(yè)龍頭。公司新擴(kuò)產(chǎn)能建成時恰逢經(jīng)濟(jì)危機(jī)，下游需求、特別是出口業(yè)務(wù)受影響，產(chǎn)能利用率低；四季度大幅計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2910萬元，是09年業(yè)績較差的另一原因；但09年銷售量、毛利、毛利率逐季環(huán)比回升明顯。2010年隨著五臺達(dá)產(chǎn)、鎂合金產(chǎn)量預(yù)計增長30%達(dá)8萬噸，其他業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，總體毛利率恢復(fù)正常，業(yè)績將大幅改善。公司將在2010年非公開增發(fā)3000萬股，募資建設(shè)巢湖10萬噸原鎂一鎂合金一體化項(xiàng)目，預(yù)計在2012年底建成，使公司鎂合金產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)翻番。巢湖項(xiàng)目的合資方臺灣上市公司可成科技，是全球3C配件制造業(yè)龍頭，加工技術(shù)一流；其在大陸的子公司是公司的最大客戶，此次的上下游合作投資具有重要的戰(zhàn)略意義。
考慮到2010年定向增發(fā)的影響后，攤薄10/11/12年EPS為：0.47/0.84/1.08。結(jié)合相對、絕對估值方法，目標(biāo)價19.30元，對應(yīng)2011年攤薄23倍PE。首次給予“增持”評級。
責(zé)任編輯：四筆
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：m.fu-jin.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機(jī)構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負(fù)，中國有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。
