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　　盤面都是綠的。
　?。对拢啡?，國內(nèi)三大商品期貨交易所除黃金以外的品種均呈下跌行情，其中滬銅、滬鋅、滬鋁三大有色金屬更是開盤后不久便宣告5%跌停，滬銅主力1009每噸５０１００元的收盤價也創(chuàng)下７個多月的新低。
　　“二次探底行情，在業(yè)內(nèi)已基本形成共識。”收盤后不久，南華期貨研究所所長朱斌在電話中頗為悲觀地向記者表示。
　　而在他的眼中，銅價雖然已跌去２０％，但仍有探底的空間。“探底將會是一個漫長的過程。”一位期貨操盤手也頗為認(rèn)同地說道。

　　內(nèi)憂外患
　　近期公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)，被認(rèn)為是６月７日商品大跌的罪魁禍?zhǔn)住?br />　　上周五（6月4日），美國勞工部公布美國5月非農(nóng)就業(yè)人口增加43.1萬人，而預(yù)估為增加51.3萬人；同時民間就業(yè)則大幅放緩，民間就業(yè)僅增加4.1萬人；而5月失業(yè)率為9.7%，據(jù)境外媒體報道，該數(shù)據(jù)令投資者對美國的經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生疑慮。
　　“之前是歐元區(qū)發(fā)生債務(wù)危機(jī)經(jīng)濟(jì)不景氣，現(xiàn)在看來美國經(jīng)濟(jì)也未必能好到哪里去，這可真是雪上加霜。”上述期貨操盤手感慨道。
　　道指當(dāng)天也因此再度跌破萬點大關(guān)，下跌了323.31點后報收于9931.97點， 而國際銅價、油價也紛紛大幅下挫，ＬＭＥ銅下挫了4.29％，NYMEX原油跌幅也達(dá)4.15％。
　　“上周五外盤跌了近５％，所以今天國內(nèi)銅價跌５％也實屬正常，但是國內(nèi)商品價格大跌絕不僅僅是由海外市場造成，國內(nèi)利空消息也很多，可謂處于內(nèi)憂外患之中。”海證期貨研究總監(jiān)段世華向記者表示。
　　他認(rèn)為，農(nóng)業(yè)銀行IPO申請９日過會以及上周六三部委對房地產(chǎn)二套房的嚴(yán)格認(rèn)定，對于資金面已偏緊的國內(nèi)商品市場而言無疑是“重磅炸彈”。
　　“諸多利空包圍下，一些品種已經(jīng)出現(xiàn)了超跌的情況。”段世華以鋼材為例，目前上期所螺紋鋼主力合約１０１０每噸價格為４０２１元，“但是據(jù)我們的調(diào)研，螺紋鋼的成本價每噸就超過了４１００元，期貨價跌破了成本價。”
　　然而即便如此，他還是認(rèn)為市場的下跌仍具有合理性。
　　“市場是正確的，它反映出了不合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。”段世華表示，２００８年爆發(fā)的金融危機(jī)并未真正改變危機(jī)源頭美國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，“他們依舊是高負(fù)債、低儲蓄的增長方式，政府注入的流動性似乎令經(jīng)濟(jì)起死回生，但是生產(chǎn)經(jīng)營活動并未呈現(xiàn)明顯增長。”

　　貿(mào)易商抄底虧損
　　記者從一些有色金屬貿(mào)易商處獲悉，近兩個月來銅鋁鋅價的下跌行情令頻頻抄底的貿(mào)易商們出現(xiàn)大幅虧損，如今有色金屬已跌去２０％，但他們對后市仍看得“相當(dāng)?shù)目?rdquo;。
　　“大跌中，貿(mào)易商總是受傷者，而生產(chǎn)廠家卻會大獲全勝。”有色金屬貿(mào)易商上海斯貝休實業(yè)發(fā)展總經(jīng)理錢月春告訴記者，之前有不少貿(mào)易商抄底鋅價，結(jié)果越抄越套，“尤其是那些想囤貨的，現(xiàn)在是不斷地割肉認(rèn)輸。”
　　據(jù)她透露，兩個月前貿(mào)易商幾乎一致將鋅價看高至每噸２５０００元，而鋅價的下跌被認(rèn)為是買入良機(jī)，“現(xiàn)在貿(mào)易商都認(rèn)為錯了，割出的鋅只好被廠家低價接貨”。
　　目前，鋅價主力合約１００９為每噸１３９００元，距離兩個月前每噸２萬元左右的價格已跌去３０％。
　　這一消息在期貨業(yè)內(nèi)也已被證實，東證期貨金屬部經(jīng)理阮凱告訴記者，之前囤貨的金屬貿(mào)易商，現(xiàn)在是價格跌到再低都會選擇賣出，“尤其是鋅，接下來或許還會跌得更慘。”
　　根據(jù)朱斌預(yù)測，本輪商品熊市將很可能持續(xù)較長時間，與2008年一次跌個透不同，市場將有一個緩慢的筑底過程。“從理論上看，當(dāng)價位跌到成本價以下持續(xù)半年時間，市場才會迎來反轉(zhuǎn)。”
　　朱斌所謂的成本為廠家的邊際成本，他估算銅價的生產(chǎn)邊際成本為每噸三萬元，鋁價為每噸一萬兩千元，鋅價在一萬元以下，這意味對于目前每噸五萬的銅、一萬四的鋁與一萬四的鋅，仍有較大的下降空間。
　　雖然也有期貨分析師認(rèn)為，“二次探底”只是由恐慌情緒所致，但是錢月春的說法或許代表了一些貿(mào)易商的心聲。她在多次提醒記者2008年時鋅價即使跌破每噸８０００元也無人敢于接手。
　　“所以這次跌破成本價是完全有可能的。”她最后說道。