新能源隱藏大機會 強烈推西藏礦業(yè)云南鍺業(yè)
2010年06月21日 8:39 2960次瀏覽 來源： 理財周報 分類： 有色市場
6月21日消息 隨著逐漸出現(xiàn)的希臘、西班牙、匈牙利債務(wù)等問題，歐洲主權(quán)債務(wù)危機似乎的確出現(xiàn)了多米諾效應(yīng)，其對經(jīng)濟復(fù)蘇的負面影響在持續(xù)甚至深入。
上半年整體來看，金屬價格沒有延續(xù)2009年單邊上漲的走勢，出現(xiàn)了大幅震蕩。歐洲主權(quán)債務(wù)危機和中國房地產(chǎn)調(diào)控引發(fā)了金屬價格的2次大幅下挫。
有色金屬的行業(yè)特性表現(xiàn)為：需求彈性大而供給彈性小。而表現(xiàn)在股票上,其股票值遠遠大于其他的周期性行業(yè)。政府的調(diào)控政策已經(jīng)見到初步成效，制造業(yè)發(fā)展由過熱轉(zhuǎn)入穩(wěn)定，因此，金屬行業(yè)新定單/原材料庫存比值、新定單/產(chǎn)成品庫存比值大幅下滑，預(yù)示補庫的意愿還不強烈，PMI進一步走高可能性較小。
行業(yè)估值：基礎(chǔ)金屬仍有下行壓力，貴金屬及小金屬可能震蕩向上
有色金屬板塊一季度走勢與價格走勢背離嚴重，但二季度相關(guān)性變強。黃金板塊在二季度表現(xiàn)出強抗跌性，小金屬隨著國家產(chǎn)業(yè)整合政策的頻繁出臺，成為二季度表現(xiàn)最好的板塊。
上半年，有色板塊整體表現(xiàn)較大盤相對收益率為4%，其中一季度相對收益率為-7%，二季度相對收益率為12%。銅板塊是跌幅最深，下跌18%，其次是鉛鋅、黃金、鋁。
小金屬板塊上半年漲幅6.85%。細分板塊中上半年小金屬相對于大盤有17%的正收益率，其他金屬均為負。但黃金在二季度的表現(xiàn)較好，相對于大盤有18%的收益。
整合數(shù)據(jù)判斷出，未來基礎(chǔ)金屬仍有下行趨勢，而貴金屬和小金屬板塊則可能會振蕩上揚。
責任編輯：靜觀世界
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