光大證券：電解鋁 限電帶來(lái)交易機(jī)會(huì)
2010年09月08日 8:58 4822次瀏覽 來(lái)源： 證券時(shí)報(bào) 分類： 鋁資訊
9月8日消息 從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)過(guò)程看,電解鋁行業(yè)是一個(gè)高能耗行業(yè),電力成本占電解鋁成本超過(guò)40%。
目前對(duì)企業(yè)直接拉閘的還僅是鋼鐵、水泥,還沒(méi)有對(duì)電解鋁企業(yè)直接拉閘的消息。目前節(jié)能減排形勢(shì)非常嚴(yán)峻,而且2010年只剩下最后3個(gè)月時(shí)間,恐怕只拉鋼鐵、水泥的閘還很難完成任務(wù),倘如此,電解鋁企業(yè)將首當(dāng)其沖,如果遭遇拉閘,就不僅僅是成本上升的問(wèn)題,而是直接產(chǎn)量減少。需求方面,上周公布中美8月份PMI指數(shù)止跌回升,緩解了市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)“二次探底”的憂慮。目前在成本上升、供給受限,需求并不悲觀的狀況下,我們預(yù)測(cè)近期鋁價(jià)還會(huì)上漲,保守估計(jì)將達(dá)到18000元/噸。
因此,在鋁價(jià)上漲、電力成本提高的背景下,我們看好業(yè)績(jī)彈性大、有自備電廠的公司,按照順序依次為:焦作萬(wàn)方、中孚實(shí)業(yè)、南山鋁業(yè)、神火股份、中國(guó)鋁業(yè)以及云鋁股份。
責(zé)任編輯：木子
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