鎳需求最大的不銹鋼行業(yè)觸底？復(fù)蘇路漫漫
2009年06月17日 8:36 10650次瀏覽 來源： 路透《Home專欄》 分類： 鎳資訊 作者： 撰稿 Andy Home; 編譯 白云/高琦
需求復(fù)蘇亦遙遙無期
不過,不銹鋼產(chǎn)量降幅在第一季末已達到很高的地步,以致于都沒有多少繼續(xù)減產(chǎn)的空間,這算得上是個好消息.
德國鋼鐵業(yè)巨擘蒂森克虜伯很有把握地稱,從價格和產(chǎn)量來看,不銹鋼產(chǎn)業(yè)的底部已出現(xiàn).
但很顯然,不銹鋼行業(yè)若想要很快從行業(yè)普遍頹勢中反彈,需求需要全力呈現(xiàn)"V"型復(fù)蘇才行.
這樣的復(fù)蘇需要兩個必要前提,其一,經(jīng)銷商和位于經(jīng)銷鏈之中,在生產(chǎn)商和消費者之間充當(dāng)中間人的經(jīng)銷商大規(guī)模調(diào)整庫存;其二,市場消費層面的最終用戶需求出現(xiàn)同步,或至少接近同步的復(fù)蘇.
遺憾的是,目前還沒有任何能證明需求形成"V"型復(fù)蘇之勢的有力證據(jù).
是"V形"反彈嗎?
中國不銹鋼市場的反彈最接近于V形態(tài),但同時也有一些令人憂慮的跡象顯示,這個"V"與最初預(yù)想的并不那麼一樣.
中國不銹鋼生產(chǎn)的確在今年第一季開始復(fù)蘇,較2008年第四季的低谷水平反彈了近24%,按年的降幅因此縮減,"僅"較08年第一季下降10.3%.
"中國不銹鋼產(chǎn)業(yè)相對良好的表現(xiàn),或許要部分歸因于中國政府推出的經(jīng)濟刺激計劃,這似乎幫助額外創(chuàng)造了國內(nèi)的不銹鋼需求."國際不銹鋼論壇(ISSF)是這樣來解釋中國需求的反彈,但在言語中特別使用了"部分"這個字眼.
根據(jù)澳洲銀行麥格理的研究報告,中國不銹鋼生產(chǎn)商在第二季繼續(xù)提高產(chǎn)能使用率.
麥格理估計,中國不銹鋼的領(lǐng)頭生產(chǎn)企業(yè)--比如太原鋼鐵和寶鋼--5月的生產(chǎn)運營已經(jīng)恢復(fù)到或接近于全產(chǎn)能水準,從這方面也可以"部分"解釋為什麼中國的鎳進口在最近幾個月里大幅增加.
迄今為止的情況都還良好,因為沒人懷疑中國推動經(jīng)濟增長的能力,且大都認為中國能夠以比多數(shù)西方國家更快的速度復(fù)蘇.
但問題是,即便是在中國,不銹鋼需求的復(fù)蘇曲線也不像樂觀人士所預(yù)想的"V"形態(tài).這些樂觀主義者中也包括中國的不銹鋼廠商.
麥格理還指出,在中國佛山和無錫等主要不銹鋼庫存所在地,庫存量自4月初起就出現(xiàn)穩(wěn)步增加.換言之,在ISSF評論中對于第一季產(chǎn)出復(fù)蘇所忽略的部分,應(yīng)該就是指預(yù)期中的需求尚未完全浮現(xiàn).
其結(jié)果是不銹鋼庫存上升,進而在當(dāng)前階段迫使不銹鋼生產(chǎn)商不得不再次削減產(chǎn)出,6月減產(chǎn)幅度可能在5-10%,第三季可能削減得更多.
責(zé)任編輯：劉征
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