10月21日消息  從10月11日7.07港元的前期高點(diǎn)至10月20日收盤價(jià)5.79港元,香港上市公司五礦資源的股價(jià)已經(jīng)跌去18%。即便如此,公司為收購(gòu)資產(chǎn)而給予母公司的每股對(duì)價(jià)依然有約五成的折讓。這或成公司股價(jià)的不能承受之輕。
　　五礦資源19日公布,計(jì)劃以18.46億美元（約144億港元）的代價(jià),向母公司購(gòu)買一批位于老撾及澳洲的礦業(yè)資產(chǎn)組合,把其業(yè)務(wù)拓至國(guó)際上游金屬資源范疇。公司將以現(xiàn)金、發(fā)行代價(jià)股份及可換股證券的方式支付代價(jià),包括現(xiàn)金1億美元;貸款6.94億美元;按每股3港元發(fā)行9.41億股代價(jià)股;6.9億美元可換股證券,行使價(jià)3.45港元。視乎情況,五礦尋求股東授權(quán)發(fā)行最多27億新股,集資最多達(dá)124.8億港元。
　　本次交易偏高的資產(chǎn)對(duì)價(jià)成為熱議的話題。以20日收盤價(jià)計(jì)算,五礦資源的市值約為126.37億港元。而所收購(gòu)資產(chǎn)對(duì)價(jià)為144億港元,較公司市值為高。而五礦資源聘請(qǐng)的獨(dú)立機(jī)構(gòu)Grant Samuel對(duì)收購(gòu)目標(biāo)公司MMG的市場(chǎng)估值為14.72億至16.81億美元,與此次最終收購(gòu)價(jià)18.46億美元尚有9%至17%的差價(jià)。對(duì)此,公司高層強(qiáng)調(diào),此次收購(gòu)是從戰(zhàn)略上重新定位五礦資源,五礦資源將經(jīng)此一舉確立五礦集團(tuán)國(guó)際上游基本金屬的旗艦集團(tuán)的地位。
　　此外,公司增發(fā)股份的發(fā)行價(jià)亦為市場(chǎng)所熱議。公司擬計(jì)劃發(fā)行9.41億股代價(jià)股的發(fā)行價(jià)為3港元,較前期高點(diǎn)7.07港元折讓57.57%,較20日收盤價(jià)亦有48.19%的折讓。對(duì)于如此之低的發(fā)行價(jià),公司相關(guān)人士稱,該股今年大部分時(shí)間股價(jià)在3港元左右,8月后才出現(xiàn)較大升幅,故其認(rèn)為該價(jià)格合理。
　　顯然,高總價(jià)低發(fā)行價(jià)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)公司價(jià)值進(jìn)行重估。原本自9月傳出收購(gòu)風(fēng)聲后,五礦資源股價(jià)一路飆升,10月11日攀至新高7.07港元。但隨后又一路下挫,20日當(dāng)天,五礦資源開(kāi)盤即急跌7.55%,后雖有所回升,但全天依然收綠,收盤價(jià)報(bào)5.79港元,較前期高點(diǎn)跌去18%。
　　本次五礦資源所收購(gòu)的目標(biāo)公司為一名為MMG的國(guó)際礦業(yè)資產(chǎn)投資組合。公告顯示,MMG為鋅、銅、鉛、金及銀之主要生產(chǎn)商,目前經(jīng)營(yíng)四個(gè)礦山,分別是位于老撾之Sepon銅及金礦業(yè)務(wù);位于澳洲昆士蘭省之Century,為世界最大鋅礦之一及主要生產(chǎn)鉛及銀;位于西澳洲之Golden Grove,為鋅、銅、鉛及貴金屬礦;位于澳洲塔斯曼尼亞之Rosebery,為鋅、鉛、銅及貴金屬礦。此外,MMG擁有位于澳洲塔斯曼尼亞之Avebury鎳礦以及若干其他開(kāi)發(fā)項(xiàng)目和一項(xiàng)積極的礦物勘探計(jì)劃。