10月26日消息  瘋漲、停牌、澄清。近期以來,多只廣受追捧的稀土概念股陸續(xù)經(jīng)歷了這樣的三部曲。看起來,市場的炙熱讓這些理論上的獲益公司也開始感到不安:理性估價(jià)、謹(jǐn)慎投資,這是它們送給普通投資者的共同忠告。
　　26日,停牌2個(gè)交易日的中色股份發(fā)布公告,澄清了市場關(guān)于其計(jì)劃收購澳大利亞Ｌｙｎａｓ稀土礦的傳聞。不過,在此之前的7個(gè)交易日里,由于擁有“稀土”概念,中色股份的收盤價(jià)已經(jīng)從25．53元沖高至38．12元,漲幅接近100％。
　　中色股份表示,2009年5月時(shí),公司的控股股東——央企中國有色礦業(yè)集團(tuán)曾計(jì)劃買入Ｌｙｎａｓ約7億股新股。因未獲澳大利亞審批機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn),該項(xiàng)目已經(jīng)終止。此項(xiàng)收購與上市公司無關(guān),并且近期中色股份沒有收購海外稀土資源的打算。
　　中色股份還十分坦率地承認(rèn),雖然公司在廣州擁有珠江稀土冶煉廠,但該廠的離子型中重稀土分離能力只有約3000噸／年,而整個(gè)南方市場的總體分離能力為60000噸／年。并且,稀土分離冶煉是完全競爭行業(yè)。在稀土產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲中,主要受益者是稀土礦山企業(yè),稀土分離冶煉企業(yè)僅能獲得微薄的加工利潤。
　　被視為福建稀土領(lǐng)軍企業(yè)的廈門鎢業(yè),26日也專門指出,雖然公司負(fù)責(zé)福建龍巖地區(qū)的稀土資源整合,但目前還處于勘察階段,尚未進(jìn)行規(guī)模開采。
　　廈門鎢業(yè)還進(jìn)一步提醒說,雖然稀土屬于中國占優(yōu)勢的戰(zhàn)略資源,但市場對其估價(jià)已遠(yuǎn)超其經(jīng)濟(jì)價(jià)值。并且,隨著稀土價(jià)格的提升,其他國家的稀土開采有可能恢復(fù),這將制約其后續(xù)上漲空間。“目前公司股價(jià)對應(yīng)的市盈率高達(dá)86倍,請廣大投資者注意風(fēng)險(xiǎn)”。
　　事實(shí)上,市場對于稀土概念股的熱捧,讓部分稀土行業(yè)資深人士感到“又喜又憂”。喜的是稀土終于不再賣土價(jià)錢,冶煉企業(yè)之間無序競爭、互相殺價(jià)的情況得到有效遏制。憂的是資源的珍貴性一旦體現(xiàn),便引來各路諸侯的爭奪,這勢必是一場新的混戰(zhàn)。
　　以中色股份為例,華泰證券的報(bào)告指出,該公司旗下的珠江稀土冶煉廠正計(jì)劃搬遷至粵北的新豐縣,此次搬遷被市場認(rèn)為是一箭雙雕之舉:一來搬遷后的年冶煉產(chǎn)能將擴(kuò)張至7000噸／年,是珠江廠現(xiàn)有產(chǎn)能的2．3倍。二來新豐縣是廣東省主要的稀土礦區(qū)。如果珠江冶煉廠完成搬遷,從產(chǎn)業(yè)鏈一體化的角度考慮,公司有望獲得新豐縣的合法采礦權(quán)。
　　不過,中色股份面臨的競爭也相當(dāng)激烈:這包括占據(jù)地利優(yōu)勢的廣東省屬稀土企業(yè)廣晟有色,以及實(shí)力更為雄厚的央企中鋁公司。各家企業(yè)忙著爭奪資源,讓投資者愈發(fā)感到稀土的珍貴。但與此同時(shí),卻甚少有人注意:即使是在資源整合中領(lǐng)跑的廣晟有色,由于缺乏像包鋼稀土那樣擁有包鋼集團(tuán)的大力支持,稀土產(chǎn)品的營業(yè)利潤率只有18％,僅為鎢產(chǎn)品的一半。這意味,即使掌控了資源,也不等于可以坐享收益。
　　“稀土產(chǎn)業(yè)有些熱過頭了。”中國稀土學(xué)會(huì)副秘書長張安文向記者表示。實(shí)際上,中國的稀土資源儲(chǔ)量雖然豐富,但經(jīng)過多年開采,最新估算下來占世界的比例也就在30％左右,并不足以控制全球稀土市場。
　　由于海外礦山復(fù)產(chǎn)需要時(shí)間,未來兩三年內(nèi)稀土產(chǎn)品價(jià)格有望維持高位,礦山企業(yè)也將繼續(xù)受益。但從長遠(yuǎn)看,要想提升我國整個(gè)稀土產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值,還必須在下游深加工和應(yīng)用領(lǐng)域有重大突破。相比在上游跑馬圈地,這才是國內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)真正需要關(guān)注的地方。