有色金屬大漲4.5% 機構評級重點公司
2009年06月25日 9:22 14398次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 鋁資訊
有色金屬板塊今天大漲4.54%，位列各大板塊之首，銅和黃金股表現最為強勁，周二晚間國際金屬大幅反彈，帶動上海銅期貨大漲，有利的推動了有色板塊的上漲。有哪些重點公司可以關注，機構如何評級？
有色金屬板塊大漲4.5% 重點公司及投資策略全解析
上半年，中國因素主導有色金屬價格走強。上半年全球金屬價格呈高速增長的態(tài)勢，主要是由于：1）中國經濟在政府強力救市措施的刺激下率先出現反轉；2）針對于行業(yè)的補貼政策推動下游需求的恢復；3）不斷增加的國家金屬儲備量提供額外的需求。
下半年，通脹預期推動金屬價格上行。經濟陷入困境，擴張性貨幣政策成政府救生良方。大量的貨幣供給將導致流動性過剩，形成資產價格泡沫，通脹壓力呈現。在經濟好轉之前，拯救經濟與降低通脹之間的博弈選擇，前者是更優(yōu)策略。而美國和歐元地區(qū)CPI指數連續(xù)四個月環(huán)比上升，通脹預期明顯，促使金屬價格上行。
行業(yè)景氣度回升值得期待。一季度景氣指數回升和下游需求增速恢復顯示行業(yè)景氣度有所提高，雖有產能釋放和庫存壓力，但隨著經濟的好轉，需求的擴大，行業(yè)景氣回升值得期待。由于全球經濟進入上升通道需要時間；下游產業(yè)需求完全釋放需要時間；去庫存化需要時間，預計有色金屬行業(yè)真正復蘇或在下半年后期。
復蘇和通脹“普惠制”下，堅持復蘇和政策主線。1）復蘇主線：經營穩(wěn)健，盈利能力恢復較快的個股。重點關注具有資源成本優(yōu)勢，產業(yè)鏈整合完善的公司，以及行業(yè)容量小，具有相對壟斷地位的龍頭公司。2）政策主線：根據產業(yè)調整和振興規(guī)劃，到2011年將形成3-5個綜合性企業(yè)集團，重點關注具有重組預期的公司。
維持行業(yè)“優(yōu)異”評級。需求和價格上漲催化行業(yè)復蘇，維持行業(yè)“優(yōu)異”評級，盈利能力相對較強的公司將享受先行者優(yōu)勢。
投資策略:在復蘇和通脹的“普惠制”下，2009年下半年有色金屬行業(yè)的投資主線有兩條：1）復蘇主線：經營穩(wěn)健，盈利能力恢復較快的個股。在復蘇過程中，先恢復元氣的公司更具有競爭優(yōu)勢。因此可以重點關注具有資源成本優(yōu)勢，產業(yè)鏈整合完善的公司，以及行業(yè)容量小，具有相對壟斷地位的龍頭公司。2）政策主線：符合產業(yè)調整規(guī)劃，具有重組預期的個股。根據有色金屬產業(yè)調整和振興規(guī)劃目標，到2011年將形成3-5個具有較強實力的綜合性企業(yè)集團，重組仍是投資主題之一。另黃金股仍具有長期投資價值。
責任編輯：王慧
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