12月27日消息  明年經(jīng)濟形勢注定比2010年更加復雜更加難以判斷。在眾多私募精英眼中明年的宏觀面如何?市場機會又在哪些方面?針對上述問題記者采訪了6位在2010年取得不俗業(yè)績的陽光私募基金經(jīng)理人他們的觀點或許值得參考。
　　他們是北京格雷投資管理有限公司總經(jīng)理張可興,南京世通資產(chǎn)管理有限公司董事長常士杉,成都鼎陶朱輝投資管理有限責任公司投資總監(jiān)段焰?zhèn)?深圳翼虎投資總經(jīng)理余定恒深圳龍騰資產(chǎn)董事長吳險峰廣東新價值基金經(jīng)理黃云軒。

　　宏觀經(jīng)濟
　　記者:從宏觀層面來看你認為2011年哪些因素會左右市場行情?
　　段焰?zhèn)?我們認為影響2011年行情的宏觀因素主要有兩個方面:國內(nèi)因素主要有通脹以及房地產(chǎn)政策國外的因素主要有美國的經(jīng)濟復蘇是否會帶來美國就業(yè)率指標的好轉(zhuǎn)另外歐洲債務危機能否得到有效遏制最后是作為拉動全球經(jīng)濟增長最重要力量的新興經(jīng)濟體能否在經(jīng)濟快速增長的同時控制好通脹的風險。
　　常士杉:我們主要關(guān)注4個方面一是地產(chǎn)政策最看重就是房地產(chǎn)價格到底能不能跌下來如果不跌政府是一定要打壓的這樣拉動內(nèi)需刺激經(jīng)濟增長或者復蘇都會很困難;二是看CPI如果該指數(shù)漲幅在3.5%~4.5%之間只要不突破5.1%對經(jīng)濟就會是比較好的;三是看人民幣和美元的匯率和它的升值幅度;第四是“十二五”規(guī)劃新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)很清楚不再是霧里看花了包括物聯(lián)網(wǎng),信息技術(shù),航空航天,生物醫(yī)藥,節(jié)能環(huán)保等方面都應當與我們的投資結(jié)合起來。
　　余定恒:主要還是通脹的走勢和政策走向。明年的市場會很分化比如有的人說看好地產(chǎn)有的說看好金融有的又說看好大消費好像每個人的看法都很鮮明地不一樣不像往年大家會一致看好某些行業(yè)。
　　吳險峰:從國外來看要觀察美國經(jīng)濟復蘇的情況和流動性情況;國內(nèi)的情況主要是看通脹如何演繹以及所對應的宏觀政策的變動。中金有一個結(jié)論說明年發(fā)達國家的股市會比新興經(jīng)濟體的表現(xiàn)要好。
　　黃云軒:影響因素主要有幾個首先是通脹目前中國的通脹有外因和內(nèi)因兩方面內(nèi)因與中國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型時期有關(guān)勞動力供給面臨劉易斯拐點的壓力這意味著整個社會勞動力供給的短缺全社會青壯年勞動力占比的下降后果就是社會勞動成本增加其結(jié)果就是勞動力成本占比比較高的行業(yè)比如生產(chǎn)蔬菜,水果等的農(nóng)業(yè)價格就會持續(xù)性上漲。這就是為什么糧食連續(xù)7年大豐收價格還持續(xù)上漲的原因。
　　第二個因素是貨幣政策的出臺比如加息,明年的信貸情況。此外還有人民幣升值的問題我判斷明年還是維持今年的緩慢有節(jié)奏的升值。

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