隨著國內(nèi)外基本金屬期市的走強，以及股指開始企穩(wěn)，二級市場上，有色金屬板塊在本周表現(xiàn)出色，焦作萬方(000612)、山東黃金(600547)和關(guān)鋁股份(000831)等個股連續(xù)上漲，從盤面也可以看出，該板塊已經(jīng)再次成為市場關(guān)注焦點，那么是哪些因素使有色金屬板塊的再度崛起呢？

　　一、電力短缺及資金避險促金屬暴漲

　　2月國際有色金屬價格大幅上漲，LMEX指數(shù)環(huán)比上漲8.3%。其中，大金屬的表現(xiàn)尤為突出。而造成金屬價格大漲的原因除了南非、中國等地區(qū)電力短缺，導致供應出現(xiàn)問題以外，背后更大的原因我們認為是由于美元貶值、全球金融市場疲軟，使得商品市場尤其是金屬市場成為全球避險資金的避風港。近期，包括智利、中國等在內(nèi)的全球主要精銅生產(chǎn)國電力供應短缺狀況仍難以好轉(zhuǎn)，并影響了銅冶煉廠的正常生產(chǎn)。這進一步加劇了市場的恐慌情緒。

　　2月份黃金價格仍維持4%左右的漲幅，并于2月21日達到了948美元/盎司的高點，主要是受原油價格突破100美元/桶的刺激。最新的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟減緩，美聯(lián)儲仍有降息預期。全球通貨膨脹及美元貶值將促使黃金價格長期上漲。

　　二、即將進入消費旺季 銅價有望獲得支撐

　　同樣是受雪災影響，國內(nèi)部分銅產(chǎn)能前期停止運行。據(jù)德意志銀估算，此次雪災將導致2008年中國精煉銅產(chǎn)量損失96000噸。在此期間，南非、贊比亞、智利的電力供應中斷問題同樣非常嚴重。LME銅庫存從1月份開始持續(xù)下降，目前已累計下降了25%，顯示出市場銅供應趨緊。2005年以來全球銅精礦產(chǎn)量增長緩慢，使得銅精礦市場持續(xù)緊張，帶動2008年銅冶煉加工費處于歷史低點。

　　傳統(tǒng)情況下，每年的一、四季度是有色金屬的消費淡季，而二、三季度為有色金屬的消費旺季。推動有色金屬板塊上漲的根本原因是在于投資者對于即將來臨的有色金屬消費旺季的預期，而有色金屬相關(guān)上市公司也再次顯現(xiàn)出投資價值。

　　三、行業(yè)集中度不斷提高

　　自2002年起，全球礦業(yè)巨頭就一直在加緊爭奪資源儲備，國際礦業(yè)市場上也開始出現(xiàn)了整合大潮，因為能迅速有效地找到資源儲備的方式就是并購。進入2007年，產(chǎn)量世界第一的美鋁企圖收購加鋁，而最終由力拓公司搶先一步，此后不久，必和必拓又提出“1:3的換股比例”收購力拓公司的并購方案，國際礦業(yè)正在以前所未有的速度向壟斷邁進。

　　受行業(yè)內(nèi)并購整合的影響，行業(yè)集中度不斷提高，供應方的話語權(quán)越來越大，金屬價格大幅下跌的可能性趨弱。換句話來說，并購整合延長了景氣周期；另一方面，深思熟慮后的并購整合能使公司業(yè)績持續(xù)增長，也能使公司抗行業(yè)周期性下跌風險能力增強。從這兩個層面來說，可以給予這類有并購題材的公司風險溢價，如果你是堅定的長期投資者，選擇以時間換空間也是無可厚非的。

　　四、板塊孕育強烈反彈要求

　　有色金屬板塊至07年10中旬開始調(diào)整，調(diào)整幅度已經(jīng)超過30%，在目前點位已經(jīng)經(jīng)過充分蓄勢，筑底時間也較長，在技術(shù)層面上具有強烈的上漲要求。同時再加上目前基本金屬價格受供求關(guān)系緊張，通膨憂慮，庫存減少等方面的影響一直呈同上漲趨勢，所以這些都給二級市場上有色金屬上漲提供了有利條件。