中廣網(wǎng)北京8月10日消息 據(jù)經(jīng)濟之聲《交易實況》報道，東興證券研究員楊若木8月10日13點做客《交易實況》解讀化工行業(yè)投資機會，楊若木認為鈦白粉行業(yè)的景氣度至少可以延續(xù)到明年年底。
　　主持人：近段時間以來由于需求強勁以及生產(chǎn)成本持續(xù)的上漲，鈦白粉行業(yè)巨頭是相繼進行的提價，包括我們國內(nèi)的鈦白粉的價格也是持續(xù)的走高，也有這樣一種觀點認為鈦白粉的景氣周期將會延長到2014年，那么若木怎么來看這樣的觀點？
　　楊若木：現(xiàn)在市場是有一些說法說可以延續(xù)到2014年，主要是鈦白粉是一個投入比較大一個行業(yè)，就是說它如果要生產(chǎn)10萬噸的話它要投入5億美元也就是30多億人民幣，投入比較大，而且鈦白粉行業(yè)會有一些污染，它對生產(chǎn)的工藝要求也比較嚴格，它副產(chǎn)的綠化礦渣需要深度的填埋，因此前期施工需要這個挖掘千米以上的填埋井，因此新建產(chǎn)能大概需要4到5年，大家都預期現(xiàn)在整個鈦白粉行業(yè)處于一個景氣的高點，所以說很多企業(yè)現(xiàn)在也在急于上馬，比說像杜邦還有國內(nèi)也有一些企業(yè)想要上馬。如果說這么算的話，那么高點可以延續(xù)到2014年，但是我個人認為，很多化工行業(yè)雖然是說到2014年，但是它有的時候會提前的表現(xiàn)，但是我覺得景氣點至少可以延續(xù)到明年的年底或者中期左右的一個水平。
　　主持人：若木認為是什么樣的原因?qū)е碌奶醿r？
　　楊若木：主要是近20年整個鈦白粉行業(yè)就是整個大家都覺得這個行業(yè)很不好，所以就近幾年一個新建產(chǎn)能也比較少，但是這個行業(yè)每年還是全球保持5%以上的一個需求的增速，再加上環(huán)保也是個大問題，那么就是說他們新建產(chǎn)能的量也是比較小的，所以說在今年也是經(jīng)過了很多年的一個低迷，在今年出現(xiàn)了一個價格的巨幅的上漲，那么價格漲幅還是比較可觀的，就是它價格從1萬3漲到2萬3這個水平應該是過去一年整整漲了76%，也確實帶來了鈦白粉巨頭的企業(yè)盈利能力的一個大幅度的提升。
　　主持人：你剛才說到是關(guān)于供需的關(guān)系是比較緊張，所以是導致鈦白粉此番價格的上漲，會不會也有一個成本的推動的原因呢？鈦白粉它的原料是什么呢？
　　楊若木：鈦白粉上游是酞菁礦，但是酞菁礦的整個價格也出現(xiàn)了一個比較大的漲幅，它的漲幅價格從每噸800元漲幅到目前的2400元，價格上漲了200%，其實這個價格上漲對整個鈦白粉的盈利能力影響力并不是很大，按照我們的計算，鈦白粉行業(yè)對酞菁礦的噸消耗是2.5噸左右，至于它漲價之前只占到它成本15%，也就是說如果是鈦白粉的價格只要是漲了30%就可以覆蓋下這個成本，實際上整個鈦白粉價格漲幅是在60%以上，而且從經(jīng)濟基本面上來說它是由于鈦白粉需求的拉動價格上漲，拉動了酞菁礦價格的上升，應該說先有鈦白粉的價格然后拉動了酞菁礦，所以總的來說鈦白粉的盈利能力應該還是不錯的，轉(zhuǎn)嫁成本的能力是完全沒有問題的。
　　主持人：我們看到有相關(guān)報道稱由于目前下游需求處于淡季，央行貨幣緊縮政策仍需資金鏈的緊張，那錦州鈦業(yè)大規(guī)模擴產(chǎn)計劃等因素的疊加預計8月份國內(nèi)的鈦白粉的價格仍將會承壓，鈦白粉的價格也是堪憂的，那對于這種觀點您如何看待呢？
　　楊若木：目前鈦白粉的價格依然維持高位，目前沒有什么下跌的一個趨勢，鈦白粉的需求情況依然還比較好，大概每年全球5%的一個增速，但是因為擴產(chǎn)是需要4到5年的時間，延續(xù)的時間也是非常長，那么從全球上來看，從國外來看，整個鈦白粉的價格也是在進一步的提升，比如說以日本的石原產(chǎn)業(yè)宣布10月1日將會提高亞太地區(qū)的鈦白粉價格是每千克50日元，北美地區(qū)的鈦白粉的部分廠商也宣布在9月1號和10月1號起要提高產(chǎn)品的價格，因此我覺得錦州鈦業(yè)大規(guī)模的擴產(chǎn)的計劃短期看應該沒有什么特別大的影響。
　　主持人：另外我們看到鈦白粉的龍頭企業(yè)的佰利聯(lián)在上市之后是經(jīng)過連續(xù)的上漲已經(jīng)成了百元股，目前最新的報價是106.8元，上漲了3.7%，您怎么看待這個公司的基本面和它的估值水平呢？
　　楊若木：這個公司整個業(yè)務主要是由鈦白粉10萬噸，這是它最重要的業(yè)務，其他還有一些鋯的化合物0.5萬噸，硫酸30萬噸還有硫酸鋁1萬噸，它是在國內(nèi)第二大鈦白粉的一個企業(yè)，他們應該說整個公司從基本面上來說生產(chǎn)的產(chǎn)品很好，是生產(chǎn)金紅石法，而且公司應該說地處在河南焦作地區(qū)，周邊的煤炭便利利用性也算是非常的豐富，它的單炮規(guī)模也是比較大的，而且上半年它的金紅石的鈦白粉的單周期盈利可以達到4500到5000塊錢，應該盈利能力是比較不錯的，那么它未來上市之后還會增加6萬噸氯化法的鈦白粉的一個項目，包括60萬噸的硫黃醋酸的項目，應該這些都是它應該是在12年13年投產(chǎn)，那么公司就是說從市場上現(xiàn)在對它的盈利預測，它的業(yè)績占4塊多錢，應該說現(xiàn)在股價基本上還是表現(xiàn)了它的業(yè)績，因為整個在化工行業(yè)我們像類似鈦白粉這種周期性行業(yè)大概市場的估值也就是在25到25倍之間，我們覺得公司股價進一步提升還是需要鈦白粉價格有一個上行的趨勢，那么才能夠拉動佰利聯(lián)股價的一個進一步的上漲。