2001年9月11日，紐約商品交易所COMEX-12月份交割的黃金期貨收盤價為280美元/盎司；2011年9月6日，在創(chuàng)下1922美元的歷史新高后，黃金當(dāng)日收盤價為1873美元/盎司。十年間，黃金的價格上漲了669%。
　　震驚世界的“9·11”事件改變了美國，也幾乎改變了全世界，包括黃金的價格。
　　“9·11”之前的世界，站在新千年第一個十年門檻上的美國在國際體系中的地位一騎絕塵，美元在國際支付體系中擔(dān)當(dāng)絕對“主角”。十年后的今天，我們面對的世界是：黃金在漲，歐元處于分崩離析的邊緣，或許最為重要的是，美元正在長期走低，全世界對美元國際儲備地位的信心在動搖。
　　美國學(xué)者弗朗西斯·加文（FrancisGavin）指出，布雷頓森林體系破滅后，與黃金脫鉤的美元得以自由地吹脹，幾十年來，世界紙面財富總量增加速度高于實際財富增長的數(shù)十倍。
　　如今，地緣政治的動蕩、全球金融危機(jī)后遺癥、歐美債務(wù)危機(jī)，甚至還要包括“9·11”以后美國耗資巨大的反恐戰(zhàn)爭等綜合因素，刺破了長期以來美元主導(dǎo)下濫發(fā)“紙幣”的泡沫，尋求價值之“錨”的各國央行和投資者抓住了黃金。于是，具其天然貨幣屬性的黃金登場表演了。
　　黃金既是商品也是金融品，還是政治品。歸根到底，黃金本輪的上漲，是布雷頓森林體系坍塌后國際貨幣體系核心的儲備貨幣制度“病兆”的體現(xiàn)。

　　黃金價格是一種貨幣現(xiàn)象
　　分析人類開采黃金并用作貨幣的歷史，可以得出兩個結(jié)論：一是黃金是人類迄今為止找到的最好的衡量和儲藏財富的“貨幣”；二是全球處于和平穩(wěn)定發(fā)展時候，黃金價格就處于低位，甚至被人淡忘，但當(dāng)全球局勢動蕩、危機(jī)四伏時，黃金的價格就會飆升。
　　在人類歷史上，嘗試了各種貨幣形式，黃金是最好的衡量和儲藏財富的方法。
　　“土地當(dāng)然有價值，用貨幣的形式衡量總是往上走，但是，土地的權(quán)力可能被沒收，或者丟失。房屋可以儲存價值，但是，房屋不能被運(yùn)輸，建筑材料隨著時間也會受侵蝕。股票和債券可以產(chǎn)生可觀的回報，但是，也有可能丟掉一個人的積蓄。”在華爾街從業(yè)多年的基金經(jīng)理陸旻說。
　　根據(jù)陸旻的測算，一個古羅馬的參議員，每年的收入相當(dāng)于86盎司黃金，和今天發(fā)達(dá)國家一個中等收入家庭平均收入很相近。在倫敦的街頭，今天1盎司黃金所能買到的面包，和1890年的倫敦買到的數(shù)量是一樣的。這說明了黃金很好的財富儲存功能。
　　黃金的價值是恒定的，但黃金的價格卻是波動的，其波動與全球政治經(jīng)濟(jì)格局緊密相關(guān)。黃金價格的上漲，不能簡單用普通大宗商品通用的供給需求的框架來進(jìn)行分析。黃金的價格更多的是由貨幣價值和貨幣政策來決定的。
　　在“日不落”的大英帝國主導(dǎo)世界之時，“金本位”下與黃金掛鉤的英鎊便成為世界貨幣，黃金的價格也相對穩(wěn)定。二次大戰(zhàn)以后，擁有全球75%黃金儲備的美國成為了全球的新霸主，并通過布雷頓森林體系，建立了與黃金掛鉤的美元主導(dǎo)全球的全球貨幣體系。
　　1968年后，美國陷入12年經(jīng)濟(jì)滯脹時期，美元危機(jī)頻發(fā)，1973年爆發(fā)戰(zhàn)后最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，相伴高居不下的通脹水平，美國的黃金儲備再也無法支撐日益濫發(fā)的美元，布雷頓森林體系崩塌。此后，金價經(jīng)歷了大約十年的上漲期，直到1980年抵達(dá)巔峰。這也是黃金本輪上漲前最大的一輪牛市。
　　黃金上一波漲幅頂點(diǎn)出現(xiàn)在1980年也值得一說。上世紀(jì)70年代美國與前蘇聯(lián)爭霸全球正酣，前蘇聯(lián)處于攻勢，美國深陷越戰(zhàn)泥潭，與前蘇聯(lián)的競爭并無優(yōu)勢。
　　1980年代以后，里根開始上臺執(zhí)政，用“星球大戰(zhàn)”計劃拖垮了前蘇聯(lián)，隨著前蘇聯(lián)解體，美國真正獲得了獨(dú)霸世界的地位，世界政治新格局開始形成，金價開始了漫漫熊途。在1980年至2000年長達(dá)20年的時間里，金價掉頭，一路下行。1999年8月25日的金價為每盎司252.55美元，處于這20年來的最低點(diǎn)，而當(dāng)時美國的國力也是如日中天，美國人正滿懷自信期待下一個新世紀(jì)的到來。
　　新一輪黃金牛市始自2001年“9·11”事件，2008年美國金融危機(jī)爆發(fā)后牛氣尤甚，如今歐美債務(wù)危機(jī)更將其漲勢推向高潮。
　　“黃金價格是一種貨幣現(xiàn)象，尤其是美元的現(xiàn)象。”陸旻分析說，以美元計價的黃金價格實際上是兩種貨幣的比率。假設(shè)黃金的價值在過去幾年中是基本穩(wěn)定的（因為它千年來都很穩(wěn)定），可以計算出美元數(shù)量對黃金價格的影響。如果美元的數(shù)量增加一倍，美元價值應(yīng)該減半，黃金價格應(yīng)增加一倍。
　　在金融危機(jī)危機(jī)前2008年6月，美國的基礎(chǔ)貨幣加上儲備銀行信貸有1.7萬億美元。到2010年6月，已接近翻了一番，達(dá)到3.3萬億美元。照此測算，全球的金價在2010年就應(yīng)該達(dá)到2000美元左右。
　　美國外交政策的學(xué)術(shù)權(quán)威、歷史學(xué)家弗朗西斯·加文在《黃金、美元與權(quán)力》中寫道，布雷頓森林體系的解體可以看成是一個分水嶺，此前的美元是張揚(yáng)的政治工具，而此后的美元則潤物細(xì)無聲，它暗中把持著一切。在全球化的進(jìn)程中，美國獲取了最大的利益，美元對世界市場的控制力不僅沒減弱，反而加強(qiáng)了，由于擺脫了黃金的束縛，它得以自由地吹脹，幾十年來，世界紙面財富總量增加速度高于實際財富增長的數(shù)十倍，而兩者的落差，基本被美國所收獲。
　　“亂世藏金”是中國的一句老話。每逢亂世，重返“金本位制”的呼聲必隆，而人們持金保值避險的愿望愈濃。布雷頓森林體系崩塌的原因正是美國的黃金儲備再也無法支撐日益濫發(fā)的美元。面對怎一個“亂”字了得的全球債務(wù)危機(jī)和前景莫測的世界經(jīng)濟(jì)，手里握有黃金，既能回避經(jīng)濟(jì)的不確定性風(fēng)險，又能實現(xiàn)投資的保值增值，黃金成為各國央行和投資者的“避風(fēng)港”。

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