據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，有色金屬今年前三季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5805.05億元，同比增長(zhǎng)36.96%；歸屬母公司股東凈利潤(rùn)270.71億元，同比增長(zhǎng)78.56%，排在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)首位。
　　有色金屬共有50家公司實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)(扣除非經(jīng)常性損益)同比增長(zhǎng)，其中，有46家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入雙增長(zhǎng)，而凈利潤(rùn)增幅超過(guò)100%的公司達(dá)21家。
　　其中，太原剛玉（000795）前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入101939.78萬(wàn)元；基本每股收益0.262元；歸屬母公司股東凈利潤(rùn)7249.95萬(wàn)元，增長(zhǎng)1989.2倍，居該行業(yè)凈利潤(rùn)增幅第一位。寶鈦股份（600456）和廣晟有色（600259）前三季度凈利潤(rùn)增幅分別達(dá)到2156.98%和1502.95%，居行業(yè)凈利潤(rùn)增幅榜的第二和第三位。另外，尚有中國(guó)鋁業(yè)（601600）、包鋼稀土（600111）、云鋁股份（000807）、中色股份（000758）、中科三環(huán)（000970）、云南銅業(yè)（000878）、東方鉭業(yè)（000962）、寧波韻升（600366）、東方鋯業(yè)（002167）等9家公司凈利潤(rùn)增幅超過(guò)2倍。
　　對(duì)于有色金屬板塊前三季度業(yè)績(jī)同比大幅上升，中信建投分析認(rèn)為，這主要是產(chǎn)品均價(jià)和銷(xiāo)售規(guī)模同比均有顯著提升，同時(shí)公司注意控制成本、費(fèi)用，使盈利能力顯著上升。同時(shí)，第三季度主要有色金屬品種價(jià)格大幅度下滑，而收入環(huán)比小幅增長(zhǎng)，主要依靠產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模擴(kuò)大；凈利潤(rùn)明顯下降是企業(yè)計(jì)提大量資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所致。今年盈利增長(zhǎng)使企業(yè)現(xiàn)金流顯著改善，但第三季度業(yè)績(jī)下滑，現(xiàn)金流也快速縮水。
　　中信建投將69家有色上市公司分為基本金屬、小金屬和新材料、金屬加工、黃金四大類(lèi)進(jìn)行比較。其中，小金屬及新材料收入增速最高，達(dá)到78.28%；黃金股同比增幅達(dá)37.51%；基本金屬及金屬加工增幅較低，在33%左右。環(huán)比來(lái)看，小金屬及新材料收入增幅最快，達(dá)29.68%；黃金增幅14%；基本金屬僅增長(zhǎng)2%；而加工類(lèi)公司環(huán)比下滑8.56%左右。
　　小金屬及新材料公司業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)，中信建投認(rèn)為，原因在于：一是，產(chǎn)品價(jià)格堅(jiān)挺；二是，項(xiàng)目多處于投產(chǎn)期，產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模顯著擴(kuò)張?；窘饘偃径犬a(chǎn)品價(jià)格大幅下降導(dǎo)致資產(chǎn)減值損失激增，拖累業(yè)績(jī)下降，這也是有色金屬板塊業(yè)績(jī)環(huán)比下滑的主要原因。
　　總之，對(duì)于金屬板塊的投資，華泰證券（601688）表示，受益于全球范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)與政策利好頻出，金屬價(jià)格有所反彈，但是考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還需要確認(rèn)，以及中國(guó)正處于去庫(kù)存周期，這將使得金屬需求弱化。在全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)前，行業(yè)很難迎來(lái)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，因此維持行業(yè)的“中性”評(píng)級(jí)。行業(yè)投資策略：看好業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確，估值優(yōu)勢(shì)顯著的個(gè)股，如南山鋁業(yè)（600219），富龍熱電（000426）。
　　考慮到目前的股價(jià)距前期高點(diǎn)仍有一定距離，且大部分個(gè)股目前估值較歷史中值依然有較大折價(jià)，近期的反彈或?qū)⒀永m(xù)。中金公司表示，看好金屬價(jià)格反彈帶來(lái)催化劑且估值較低的股票，如包括江西銅業(yè)（600362）、馳宏鋅鍺（600497）及中金嶺南（000060）等基本金屬股，以及中金黃金（600489）、山東黃金（600547）、和紫金礦業(yè)（601899）等黃金股；另外關(guān)注基本面較好且有政策支撐的小金屬及新材料股，如廈門(mén)鎢業(yè)（600549）(鎢產(chǎn)業(yè)鏈高端化)、東方鉭業(yè)(高端鉭制品與多種新材料共同發(fā)展，有補(bǔ)漲機(jī)會(huì))以及節(jié)能環(huán)保的格林美（002340）(循環(huán)經(jīng)濟(jì))。
　　歐債問(wèn)題已經(jīng)邁出了重要的一步，正在向積極的方向前進(jìn)。申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期推動(dòng)基本金屬在歐盟首腦峰會(huì)結(jié)束后反彈，數(shù)個(gè)交易日基本收復(fù)了上周的跌幅。電線電纜企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比明顯回落，鋅冶煉企業(yè)點(diǎn)礦再現(xiàn)積極。稀土價(jià)格跌勢(shì)再現(xiàn)，鎢、銻兩市價(jià)格陰跌。由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩，歐美債務(wù)問(wèn)題尚未徹底解決，工業(yè)金屬價(jià)格已反映較多悲觀預(yù)期，跌幅較深。關(guān)注彈性和低估值的銅陵有色（000630）、馳宏鋅鍺等；小金屬板塊繼續(xù)推薦“鎢銻錫銦鍺”等中國(guó)優(yōu)勢(shì)品種，推薦廈門(mén)鎢業(yè)、辰州礦業(yè)（002155）、錫業(yè)股份（000960）等；超跌的電子箔板塊可重新關(guān)注。