2011年12月28日，在接連兩個跌停之后，*ST鈦白(002145.SZ)的股價在這一天沖上漲停板，收于7.56元，當天換手率為5%。28日晚間，*ST鈦白發(fā)布了進入重整程序后的第4份重整風險提示公告。
　　與此前發(fā)布的提示公告相比，這份公告并沒有太多不同。公告顯示，已于11月30日正式進入重整程序的*ST鈦白，目前共有116債權人向管理人進行了債權申報，申報債權金額32612.87萬元。
　　然而，據(jù)知情人士透露，雖然上市公司目前處于重整期間，但在看似按部就班的重整進程之下，潛在重組方的博弈正在不斷升級。
　　記者獨家獲得的消息顯示，甘肅省政府組織的核查小組已于12月27日正式進入*ST鈦白，對上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況進行再次核查。
　　據(jù)知情人士透露，再核查的目的劍指*ST鈦白目前的托管方安徽金星鈦白(集團)有限公司(下稱“金星鈦白”)。*ST鈦白8月9日的公告顯示，公司第三屆董事會第三十八次(臨時)會議通過了《關于公司擬與安徽金星鈦白(集團)有限公司簽署〈托管協(xié)議〉的議案》。金星鈦白于9月1日正式對*ST鈦白實施托管經(jīng)營。
　　事實上，就在20多天前的12月7日，由甘肅省政府組織的盡職核查小組才剛對中核鈦白的生產(chǎn)經(jīng)營情況以及托管方的托管情況進行考察。據(jù)知情人透露，當時地方政府對托管方工作表示了認可，且上市公司的股東方對金星鈦白也表示了認可。
　　僅時隔二十天，地方政府為何啟動再次的核查工作？是否會影響未來重組方的選擇？
　　據(jù)知情人士透露，雖然金星鈦白是目前的托管方，但還有多家意向重組方意圖進入，各方博弈頗為激烈。“如果各方分歧很大，這樣火拼下去，最后的結果很可能就是破產(chǎn)清算。”甘肅當?shù)匾晃恢槿耸勘硎尽?br />　　戈壁灘上，一場爭奪戰(zhàn)正在展開，*ST鈦白未來走向也越發(fā)撲朔迷離。

　　重啟核查重估托管方？
　　記者多方核實得到的消息顯示，由甘肅省政府組織、甘肅省國資委牽頭的包括會計師事務所、律師事務所等中介機構的核查小組，已在12月27日進入中核鈦白，對上市公司在托管期的經(jīng)營情況進行核查。截至發(fā)稿為止，相關核查還在進行當中。
　　據(jù)知情人士透露，甘肅省政府于12月26日致電中核鈦白，表示將對公司進行核查并在27日正式進入。不過目前得到的情況顯示，這次核查并沒有正式向管理人中核華原鈦白股份有限公司清算組及交易所發(fā)出函件。
　　但這一情況并沒有得到上市公司的確認。
　　“不是核查，是國資委的調(diào)研。省國資委新?lián)Q了副主任，要對省內(nèi)企業(yè)進行調(diào)研，調(diào)研的具體情況不便透露。”*ST鈦白董事會秘書付玉琴27日晚間對記者表示。28日，管理人方面的信息披露人再次致電記者，表示并不了解進場調(diào)研小組的檢查目的。
　　雖然上市公司方面沒有確認，但記者從其他意向重組方方面得到的消息顯示，政府目前確實在對托管方進行進場評估。
　　“省政府在對參與各方進行綜合評估。”27日下午，江蘇金浦集團有限公司(下稱“江蘇金浦”)負責人對記者表示。記者得知，江蘇金浦也正積極參與上市公司托管和破產(chǎn)重整。
　　但此前的12月7日，甘肅省政府才剛組織省國資委完成對金星集團托管資質(zhì)與表現(xiàn)的盡職核查。據(jù)了解，當時核查小組對托管方工作表示肯定，并認為不宜更換托管方。
　　據(jù)知情人士透露，第二次核查由省國資委新上任的副主任擔任領隊，第一次核查組成員大部分沒有參加，而在短時間內(nèi)重新啟動入場核查的意圖，在于推翻此前盡職核查的結論，將目前的托管方金星鈦白清理出局。
　　事實上，在啟動第二次的核查之前，甘肅省政府及上市公司股東方對金星鈦白的托管工作一直都是持認可態(tài)度。外界也一直盛傳金星鈦白將成為未來的重組方。
　　記者得到的一份甘肅省政府在10月8日向中國證監(jiān)會發(fā)出，并抄送最高人民法院、中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司、中國核工業(yè)集團公司的函件顯示，甘肅省政府和公司股東對安徽金星作為重組方表示認可。
　　這份名為《甘肅省人民政府關于中核華原鈦白股份有限公司重整有關問題的函》明確表示“該公司股東已確定安徽金星鈦白(集團)有限公司為托管及并購重組方。”“甘肅省政府對公司任何有效重整形式，都表示理解和支持，并將督促嘉峪關市政府做好相關維穩(wěn)工作。”
　　然而短短20天之后，甘肅省政府態(tài)度似乎有了一百八十度的轉彎。

　　江蘇金浦浮出水面
　　緣何甘肅省政府的態(tài)度風云突變？
　　據(jù)知情人士透露，政府態(tài)度的轉變意在推出另外一家潛在重組方——即上文所提到的江蘇金浦。這讓本已較為明朗的格局重新變得撲朔迷離。
　　對于*ST鈦白來說，江蘇金浦并不陌生。
　　早在2009年12月，*ST鈦白啟動資產(chǎn)重組，公司大股東中國信達、二股東中核四○四有限公司就曾引入江蘇金浦作為重組方。按當時方案，兩大股東擬將3600萬股轉讓給江蘇金浦，以部分股權置換其持有的南京鈦白78.14%股權、南京石化100%股權、南京金浦地產(chǎn)等合計28億元資產(chǎn)。但由于2010年房地產(chǎn)政策調(diào)控，地產(chǎn)資產(chǎn)上市無望，江蘇金浦重組工作于2010年10月終止。
　　此后，上市公司又在2010年底引入山東東佳集團作為托管方。但此次托管經(jīng)營也在八個多月的托管期屆滿之后終止，東佳集團也明確表示無意于重組工作。
　　在東佳集團結束托管期后，中國信達和中核集團在今年7月29日組織了托管方公開遴選。最終金星鈦白以綜合評分第一名成為中核鈦白新的托管方。托管期自2011年9月1日起，至2012年8月31日止。
　　事實上，江蘇金浦也參與了今年7月29日的公開遴選。據(jù)知情人士透露，當時江蘇金浦的得分排在第二名。相比之下，金星鈦白提出的托管承諾更優(yōu)。
　　不過，江蘇金浦并沒放棄參與中核鈦白的重整及重組事宜。
　　“破產(chǎn)法中并沒有規(guī)定托管方一定是重組方，現(xiàn)在*ST鈦白的破產(chǎn)重整申請已得到法院正式受理，我們正積極參與托管和重整過程。”12月27日下午，江蘇金浦負責人表示。
　　據(jù)了解，江蘇金浦此次殺回*ST鈦白也是有備而來。
　　記者獨家得到的材料顯示，金浦集團在今年11月29日向中核集團、中國信達發(fā)出了《關于參與中核華原鈦白股份有限公司托管及破產(chǎn)重整的函》，同時抄送甘肅省人民政府、嘉峪關市人民政府和中核四○四有限公司。在這份函件中，江蘇金浦指稱目前的托管方金星鈦白難以全部履行托管競標承諾的核心內(nèi)容，并提出參與中核鈦白托管與破產(chǎn)重整。
　　除了致函股東方和地方政府之外，江蘇金浦也做了其他方面的準備。
　　江蘇金浦官方網(wǎng)站顯示，12月21日，金浦集團董事長郭金東一行到甘肅定西市臨洮縣中鋪工業(yè)園區(qū)考察了6萬噸丁基橡膠項目籌備情況。此后的12月25日，甘肅省省委副書記、省長劉偉平在蘭州會見了金浦集團董事長郭金東一行。
　　會見中，甘肅省長劉偉平表示“對金浦集團借助甘肅省石化行業(yè)的傳統(tǒng)優(yōu)勢、原材料優(yōu)勢，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，開發(fā)下游產(chǎn)品，壯大石化產(chǎn)業(yè)的舉措，省政府有關部門和相關市州要給予大力支持，積極協(xié)調(diào)幫助項目盡快落地，盡快建設，盡快投產(chǎn)，發(fā)揮效益”。
　　據(jù)了解，目前江蘇金浦在甘肅進行的項目投資規(guī)模在20個億。這或許是其參與重組的更多籌碼。
　　不過這一消息并未得到江蘇金浦和甘肅省政府的確認。

　　雙“金”火拼*ST鈦白
　　事實上，在*ST鈦白進入破產(chǎn)重整程序之后，外界普遍認為金星鈦白將成為*ST鈦白未來重組方。記者了解的信息顯示，股東方對于金星鈦白的進入也表示支持和認可。
　　但近期啟動的第二次核查給*ST鈦白未來的重組方帶來了更多不確定性。
　　在江蘇金浦發(fā)出的《關于參與中核華原鈦白股份有限公司托管及破產(chǎn)重整的函》中，江蘇金浦認為目前的托管方難以全部履行托管競標承諾的核心內(nèi)容。
　　江蘇金浦的質(zhì)疑主要包括幾方面。首先是2000萬托管保證金的到位情況以及法院正式受理破產(chǎn)重整申請后6000萬元流動資金到位情況。
　　其次指稱金星鈦白拆除從國外進口的關鍵設備偷運到安徽金星和無錫豪普(金星鈦白的控股子公司)，直接導致中核鈦白喪失完整的生產(chǎn)能力、國有資產(chǎn)的流失。
　　“現(xiàn)在的廠已經(jīng)不是一個完整的鈦白粉生產(chǎn)廠了。托管方進去之后，把鈦白粉后處理設備拆除掉了?，F(xiàn)在整個廠只是一個鈦白粉中間產(chǎn)品的生產(chǎn)廠。而且這個鈦白粉中間產(chǎn)品，又以關聯(lián)交易的方式，直接賣給了金星的關聯(lián)方豪普公司。”江蘇金浦負責人表示。
　　但對此質(zhì)疑，記者經(jīng)多方了解得知，目前金星鈦白承諾的2000萬保證金以及6000萬流動資金已經(jīng)全部到位。而設備拆除實際上是對現(xiàn)有生產(chǎn)線的檢修。
　　據(jù)知情人士透露，*ST鈦白目前有100#和200#兩條生產(chǎn)線。其中100#生產(chǎn)線已使用20多年，生產(chǎn)線老化嚴重，已喪失后處理工藝的能力。而200#生產(chǎn)線在金星鈦白入駐之后一直在對其進行檢修，并在10月22日開車復產(chǎn)。
　　*ST鈦白11月29日公告表示，100#生產(chǎn)線因后工序設備問題只能生產(chǎn)R201產(chǎn)品或落窯品(鈦白粉粗品)，而200#生產(chǎn)線受流動資金限制，對后工序制約產(chǎn)量和質(zhì)量的設備尚未進行檢修和改造。為了在較短時間內(nèi)恢復產(chǎn)品形象，提高R215 產(chǎn)品的質(zhì)量，同時為了降低生產(chǎn)成本，決定利用現(xiàn)有生產(chǎn)線的能力生產(chǎn)鈦白粉粗品(落窯品)，然后再將落窯品委托無錫豪普進行包膜處理，委托加工成R215 產(chǎn)品。
　　“未來中核鈦白將會有一半完整生產(chǎn)能力和一半的粗產(chǎn)品加工。”某位接近金星鈦白的人士表示。
　　除了以上兩條以外，江蘇金浦還對托管方的職工安置情況、資金實力等問題提出了質(zhì)疑。
　　據(jù)知情人士透露，此次地方政府的核查也是在對金浦指稱的問題進行逐條核查。但最終結果并沒有出爐。
　　“就是想把金星趕出去。”一位不愿透露姓名的甘肅當?shù)厝耸勘硎尽?br />　　而記者多方了解的情況顯示，*ST鈦白股東方中國信達對金星鈦白頗為支持。
　　據(jù)了解，中國信達在12月27日向甘肅省政府遞交了《關于中核華原鈦白股份有限公司托管與重整有關情況的函》，對安徽進行繼續(xù)參與中核鈦白的托管經(jīng)營、破產(chǎn)重整以及并購重組予以明確支持。并表示不同意江蘇金浦、山東東佳參與對中核鈦白的托管經(jīng)營、破產(chǎn)重整以及可能的并購重組工作。
　　“信達態(tài)度很堅決，政府方面的意圖也很明顯。如果火拼下去，最后的結果很可能就是破產(chǎn)清算。”一位知情人士透露。
　　根據(jù)《破產(chǎn)法》第九十七條的規(guī)定，債務人或者管理人應當自人民法院裁定債務人重整之日起六個月內(nèi)，同時向人民法院和債權人會議提交重整計劃草案。
　　這意味著，各方還有半年的時間拉鋸博弈。硝煙彌漫，最遲至2012年5月底，*ST鈦白的重整計劃和未來可能的重組方案將見分曉。