積極布局再生鉛產(chǎn)業(yè)
　　公司積極布局再生鉛產(chǎn)業(yè)，建立自身的廢舊電池回收渠道?，F(xiàn)擁有處理廢舊蓄電池18萬(wàn)噸，回收再生鉛10萬(wàn)噸產(chǎn)能。假設(shè)每噸再生鉛與原鉛存在1000元的價(jià)差，則能夠給公司貢獻(xiàn)EPS 0.34元。廢舊蓄電池綜合利用工程項(xiàng)目第一套主體工程處理廢舊蓄電池18萬(wàn)噸已建成投入運(yùn)行；第二套系統(tǒng)調(diào)整為向控股子公司江西源豐有色金屬有限公司增資6711.52萬(wàn)元建設(shè)18萬(wàn)噸/年廢舊蓄電池綜合回收利用工程。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入142217.19萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6145.27萬(wàn)元。
　　再生鉛行業(yè)政策頻出 促進(jìn)再生鉛發(fā)展
　　2011年以來(lái)我國(guó)再生有色金屬產(chǎn)業(yè)國(guó)家政策力度不斷加大，出臺(tái)了一系列政策，如《再生有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)計(jì)劃》、《鉛行業(yè)污染防治工作的通知》以及《再生鉛行業(yè)準(zhǔn)入條件(征求意見(jiàn)稿)》等。特別是近期國(guó)家對(duì)再生鉛正規(guī)企業(yè)實(shí)行50%的增值稅即征即退政策，鼓勵(lì)大型再生鉛企業(yè)的發(fā)展。這符合未來(lái)再生鉛行業(yè)的發(fā)展方向，未來(lái)再生鉛行業(yè)發(fā)展將進(jìn)入巨頭時(shí)代，有利于公司的發(fā)展。
　　資源缺乏和節(jié)能環(huán)保促進(jìn)再生鉛資源利用
　　我國(guó)有色金屬礦產(chǎn)資源相對(duì)短缺，資源消耗量持續(xù)增加，重要資源對(duì)外依存度逐年攀升，目前鉛鋅原料約30％以上依靠進(jìn)口，并且還有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)。目前，發(fā)達(dá)國(guó)家再生鉛產(chǎn)量占總產(chǎn)量平均超過(guò)50%，與之相比，我國(guó)不到30%，再生鉛利用前景廣闊，潛力巨大。
　　盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)
　　隨著公司廢舊蓄電池自身渠道的建立，以及公司再生鉛項(xiàng)目的陸續(xù)建成，再生鉛業(yè)務(wù)的盈利能力將得到提升，看好公司該業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展能力。預(yù)計(jì)公司2011-2013年EPS分別為0.72、0.95和1.21元，給予公司"增持"評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　鉛價(jià)大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；鉛酸電池回收渠道建立風(fēng)險(xiǎn)；環(huán)保整治的風(fēng)險(xiǎn)。