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　　下半年行情依舊向好
　　有券商指出，目前支撐市場(chǎng)的“西方國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、美元貶值及通脹預(yù)期強(qiáng)化”三大預(yù)期因素沒有發(fā)生根本改變，有色金屬價(jià)格和有色板塊有望保持強(qiáng)勢(shì)。
　　中信建投分析師張芳則對(duì)本報(bào)記者表示，對(duì)于下半年有色金屬的價(jià)格走勢(shì)，更重要的應(yīng)該是關(guān)注貨幣政策走勢(shì)。
　　“現(xiàn)在金屬價(jià)格已漲到比較高的位置，銅、鋁等價(jià)格都已回到去年１０月份的水平，當(dāng)前價(jià)格上漲這么高，對(duì)于未來的走勢(shì)，市場(chǎng)分歧還是很大的。”張芳說，我覺得貨幣政策應(yīng)該是決定有色金屬價(jià)格走勢(shì)的最主要因素，而非行業(yè)基本面。
　　另外，張芳還認(rèn)為，公司業(yè)績的提升和市場(chǎng)估值水平的抬升共同推動(dòng)了有色板塊上漲。除了貨幣政策，有色金屬價(jià)格的走勢(shì)也要看股市大盤的走勢(shì)。就是說即使金屬價(jià)格不上漲，但大盤在上漲，市場(chǎng)整體估值水平在提高，那么有色板塊也會(huì)上漲，價(jià)格和價(jià)值出現(xiàn)背離也是正常的。反之，如果市場(chǎng)整體出現(xiàn)下調(diào)的情況，有色板塊也不會(huì)有提升。價(jià)格里面包含了大盤上漲、整體估值水平的上升、大盤的走勢(shì)、自身業(yè)績等多種因素。
　　大通證券研究員趙彥輝認(rèn)為，黃金主要受全球金融環(huán)境的影響，而銅、鋁、鉛、鋅等金屬主要受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。分行業(yè)來看，銅的表現(xiàn)不錯(cuò)，供需基本平衡、庫存水平不高。在國內(nèi)，銅與基建有很大關(guān)系；在國外也與建筑業(yè)關(guān)系密切。例如全美不動(dòng)產(chǎn)協(xié)會(huì)ＮＡＲ　８月２１日公布，美國７月成屋銷售增長７．２％，為連續(xù)第四個(gè)月上升。受此因素影響，基本金屬普漲，而美國建筑業(yè)與銅的關(guān)系最為緊密，占其下游需求的５０％，銅的需求受益最大，銅價(jià)也因此上漲最為明顯。
　　“鋁現(xiàn)在過剩比較嚴(yán)重，雖然二級(jí)市場(chǎng)還有機(jī)會(huì)，但這個(gè)機(jī)會(huì)的可持續(xù)性還有待觀察。”趙彥輝說，對(duì)于黃金來說，影響其下半年走勢(shì)的主要因素是通脹預(yù)期。隨著全球經(jīng)濟(jì)的回暖，通脹預(yù)期比較明顯，因此從中長期來看，黃金肯定不會(huì)出現(xiàn)大幅下調(diào)，預(yù)計(jì)能維持當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格并上下震蕩。
　　“由于汽車、房地產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)外的轉(zhuǎn)暖趨勢(shì)已經(jīng)呈現(xiàn)，與汽車和房地產(chǎn)業(yè)關(guān)系比較密切的鉛、鋅下半年需求預(yù)期樂觀。”趙彥輝表示。

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