和訊特約

　　操盤建議

　　連豆豆粕受到政策調(diào)控沖擊出現(xiàn)快速下滑，短線存在慣性下挫趨勢，809合約將測試整數(shù)關(guān)支撐。豆油、菜油和棕櫚油跟隨下跌，短線轉(zhuǎn)入防守階段。玉米主力805合約再度受制于1750阻力位，壓力偏大，近期市場有進(jìn)一步回落的可能。棉花反彈需要量能的有效配合，在30天均線尚未有效翻越之前，不輕易看多。滬銅看空觀點(diǎn)維持，后期期價有進(jìn)一步下試低點(diǎn)的預(yù)期。滬鋅根據(jù)下降趨勢，設(shè)小止損順勢沽空為主。鋁市現(xiàn)貨支撐市場，但弱勢格局依然沒有改觀，繼續(xù)觀望。天膠短線多頭資金再度涌入，期價完成時間換空間蛻變之后仍有走高可能，燃油近期醞釀方向選擇，擇機(jī)跟進(jìn)。強(qiáng)麥弱勢難改。白糖多空對恃，追高不宜。塑料反彈短空。PTA空頭趨勢。

　行情回顧

　　部分農(nóng)產(chǎn)品出口退稅取消、物業(yè)稅計(jì)劃征收，宏觀調(diào)控利劍連環(huán)出擊商品期貨節(jié)前整市疲弱。隔夜外盤，LME基金屬期銅下滑，其他品種跟跌，投資者擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)惡化情況加劇將持續(xù)打壓銅市需求，圣誕節(jié)前交投清淡，中國需求"復(fù)蘇"幾乎被市場忽略，銅終收跌170點(diǎn)，鋅、鋁小挫。北美油價同樣持續(xù)下滑，美國經(jīng)濟(jì)前景黯淡成了空頭炒作的首要因素，另接下去一周美東北部天氣預(yù)期轉(zhuǎn)暖。CBOT谷物漲跌不一，美豆、小麥自紀(jì)錄高位回落，交易商鎖定獲利，玉米收平，脫離盤中低位，節(jié)前交投趨于震蕩。美棉跌20點(diǎn)，66美分上方拋壓承重，美糖繼續(xù)向上突破，收高28點(diǎn)后漲至半年高點(diǎn)，基金于尾盤大量買入。國內(nèi)方面，房市調(diào)控、農(nóng)產(chǎn)品價格調(diào)控措施頻出，世界五大央行頒布增加流動性舉措后國內(nèi)通脹憂慮愈演愈烈，央行擬下周重啟商業(yè)銀行與信用聯(lián)社特種存款，以縮減資金流動性。股、期兩市在多方政策面因素共同打壓下，全線收陰。期市工業(yè)品滬銅領(lǐng)跌，主力合約移倉過程不斷伴隨著新的空頭入市，802合約于52000-53000敏感區(qū)域上方滯留令明日走勢多了一分變數(shù)，但中期空頭思路仍是多數(shù)參與者堅(jiān)持的。鋅、鋁收平至微跌1%。燃油和PTA領(lǐng)跌化工產(chǎn)品，其中PTA大瀉224點(diǎn)后，收得合約新低，天膠則低開高走反漲75點(diǎn)，馬來洪災(zāi)及泰國動蕩的局勢支撐膠價持于高位運(yùn)作。農(nóng)產(chǎn)品亦終日下滑，豆類領(lǐng)跌，連粕幾乎跌停，出口退稅取消引發(fā)大量多頭平倉。鄭棉相對抗跌收平。

　　熱點(diǎn)評析

　　『棉花下跌空間有限，節(jié)前保持振蕩走勢』

　　今日鄭棉市場小幅低開振蕩回落對昨日的上漲進(jìn)行整理的態(tài)勢。其主力合約CF805合約以14800開盤，之后期價呈現(xiàn)振蕩回落整理走勢，最低下探14740，最高上摸14820，終盤以14750報(bào)收，較上一交易日結(jié)算價下跌20點(diǎn)，成交量縮小至21434手，持倉量77334手，較上一交易日減少3684手。由于目前棉花采摘結(jié)束及紡織企業(yè)節(jié)前備貨的因素，預(yù)計(jì)節(jié)前棉花保持振蕩走勢。

　　發(fā)改委最新監(jiān)測顯示，雖然新棉采摘基本結(jié)束，但是由于國內(nèi)外市場棉價穩(wěn)中有升，明年棉花市場供應(yīng)壓力加大，建議紡織企業(yè)利用近期國際市場棉價較低的有利時機(jī)，及早進(jìn)口補(bǔ)充庫存。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月份，國內(nèi)各棉區(qū)采摘基本結(jié)束，新棉交售逾七成。國內(nèi)外市場棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有升。統(tǒng)計(jì)顯示，11月份，標(biāo)準(zhǔn)級棉到廠均價13646元/噸，較上月上漲175元/噸，漲幅1.3%；全國棉花交易市場電子撮合交易12月合同均價13990元/噸，較上月下跌111元/噸，跌幅0.8%；鄭州棉花期貨明年1月合約均價14179元/噸，較上月上漲224元/噸，漲幅1.6%。從同期國外市場來看，11月份，紐約期貨12月合約均價61.92美分/磅，比上月下跌1.82美分/磅，跌幅2.9%。亞洲主要港口到岸價68.86美分/磅，較上月上漲0.85美分/磅，漲幅1.2%。由于價格上漲，國內(nèi)棉花進(jìn)口繼續(xù)減少。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1-11月全國累計(jì)進(jìn)口棉花213.7萬噸，同比下降37.2%。

　　發(fā)改委指出，今年進(jìn)口減少，紡織企業(yè)庫存下降，勢必加大明年國內(nèi)棉花市場供應(yīng)壓力。近期國際市場棉價較低，紡織企業(yè)應(yīng)抓住有利時機(jī)，及早進(jìn)口補(bǔ)充庫存，避免明年集中進(jìn)口造成外棉價格大幅度上漲，增加企業(yè)成本，降低紡織品競爭力。

　　另據(jù)中國棉花協(xié)會12月17日消息，11月份，中國棉花采摘基本結(jié)束。據(jù)中國棉花協(xié)會最新調(diào)查，2007年全國棉花總產(chǎn)預(yù)計(jì)為750萬噸，較10月預(yù)計(jì)數(shù)減少8萬噸。全國棉花收購進(jìn)入后期，受棉副產(chǎn)品價格波動影響，籽棉收購價格先漲后跌，收購進(jìn)度超過七成。11月份國內(nèi)皮棉銷售價格相對穩(wěn)定，總體價格水平高于上月。紗產(chǎn)量及紡織品服裝出口有所回升，但增速同比仍然回落。進(jìn)口棉價格與國內(nèi)相比差價減小，但進(jìn)口量仍然很少。

　　2007年以來，為控制信貸過快增長，國家多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。12月初中央經(jīng)濟(jì)工作會議確定2008年的貨幣政策由適度從緊轉(zhuǎn)向從緊，紡織企業(yè)資金緊張問題將更加突出。人民幣升值等原因?qū)е录徔椘烦隹谠鏊儆兴鶞p緩，短期內(nèi)原料市場供應(yīng)較為充足，但總體看國內(nèi)棉花依然產(chǎn)不足需。預(yù)計(jì)國內(nèi)棉花市場總體仍將保持基本穩(wěn)定。
　　百事精粹

　　綜合類

　　1、 中國財(cái)政部周一在網(wǎng)站上稱,從2007年12月20日(周四)起取消小麥、稻谷、大米、玉米、大豆等原糧及其制粉的出口退稅。

　　2、 世界貿(mào)易組織(WTO)周一對美國數(shù)以十億美元計(jì)的巨額農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼展開調(diào)查,巴西與加拿大稱美國這種做法有違國際貿(mào)易規(guī)則。

　　3、 商務(wù)部的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，12月10日至16日，全國食用農(nóng)產(chǎn)品市場價格指數(shù)為119.14點(diǎn)，價格總水平較前一周上漲0.7%。重點(diǎn)監(jiān)測的58種主要商品中，價格周環(huán)比上漲的有35種，占60.3%；持平的有8種，占13.8%；下跌的有15種，占25.9%。

　　4、 中國商務(wù)部17日發(fā)布的市場監(jiān)測顯示，上周(12月10日至16日)全國肉類價格繼續(xù)高位運(yùn)行。其中，豬肉批發(fā)價格連續(xù)第十周小幅上漲。

　　5、 泰國央行(Bank of Thailand)周一表示，將放松對本地公司海外借款和非居民投資不動產(chǎn)基金時的30%保證金要求。

　　6、 業(yè)內(nèi)人士周二透露,中國人民銀行擬于下周吸收部分城商行及信用聯(lián)社的資金作為特種存款,期限為三個月和一年,這是央行時隔三個月後重啟特種存款。

　　7、 中國國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會發(fā)布通知稱,將對該委所監(jiān)管企業(yè)2006年實(shí)現(xiàn)的國有資本收益進(jìn)行收取,其中,企業(yè)稅後利潤按標(biāo)準(zhǔn)減半收取.通知要求有關(guān)企業(yè)于周四(20日)前按規(guī)定申報(bào)交納。

　　8、 全美住宅建筑商協(xié)會(NAHB)周一公布,美國房屋營建商12月信心指數(shù)連續(xù)第三個月持于紀(jì)錄低位,因次優(yōu)抵押貸款市場問題重重,且待售房屋積壓造成打壓。

　　9、 美國總統(tǒng)布什(布希)與國會就支出立法掀起較量,誓言將否決任何增稅的法案。

　　衍生品類

　　1、 最近，隨著金價的波動，即將推出的黃金期貨受到越來越多人的關(guān)注。今天，上海期貨交易所對黃金期貨的交易系統(tǒng)展開測試，調(diào)整了合約的交易單位，提高了投資門檻。

　　2、 阿聯(lián)酋迪拜黃金和商品交易所日前發(fā)布的11月份數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，黃金和商品交易所11月份創(chuàng)月交易額第二新高，交易總量達(dá)到97147手，總額為37億美元。據(jù)了解，迪拜黃金和商品交易所自成立以來，總交易額已經(jīng)超過481.9億美元，其中黃金交易為244.8億美元。

　　3、 鉑金(白金)周二短暫追平昨日觸及的紀(jì)錄高位後回落;現(xiàn)貨金也下滑,在年關(guān)將近之際陷于窄幅區(qū)間波動。"基金正在買入,但步伐緩慢.貴金屬應(yīng)仍保持上升趨勢.應(yīng)有可能升至1,500美元或更高水準(zhǔn),"新加坡Phillip Futures交易員William Kwan表示。"銀行和投資者現(xiàn)在不想做空,因?yàn)樾刨J市場的形勢仍不明朗,"一位日本資深交易商說。

　　4、 2008年將成為股指期貨元年。備受矚目的滬深300指數(shù)期貨將于中國金融期貨交易所成立兩周年之前在上海正式誕生。"估計(jì)明年三四月份，時間表就應(yīng)該明了。"一位長期從事期貨業(yè)的人士稱。

　　5、 據(jù)記者多方了解，股指期貨有關(guān)方案已上報(bào)國務(wù)院，股指期貨這一對沖工具亮相我國已進(jìn)入沖刺階段，盡管各界對此予以高度關(guān)注，但有關(guān)專家認(rèn)為，平穩(wěn)推出股指期貨仍需掃除五大認(rèn)識誤區(qū)。

　　化工類

　　1、 2007年12月17日韓泰輪胎中國總部今日宣布，計(jì)劃于2008年2月起，對中國市場上所售輪胎產(chǎn)品的價格小幅提升，幅度約5%到8%。

　　2、 泰國央行(Bank of Thailand)周一表示，將放松對本地公司海外借款和非居民投資不動產(chǎn)基金時的30%保證金要求。泰國央行行長助理Suchada Kirakul向記者表示，上述變動將于周二生效，但對其他類型資本流入的30%保證金要求仍然保留。

　　3、 據(jù)曼谷12月18日消息，泰國3號無煙膠片USS3現(xiàn)貨價格略微下滑，受期貨市場跌勢打壓。交易商稱，但跌勢預(yù)期受限，因降雨持續(xù)阻礙南部主要種植區(qū)的生產(chǎn)，抵達(dá)市場的原材料數(shù)量有限，目前為止僅為176噸。

　　4、 路透周一對行業(yè)分析師進(jìn)行的初步調(diào)查結(jié)果顯示,上周美國原油庫存可能連續(xù)第五周出現(xiàn)下降,因大霧天氣影響到休斯敦航道(Houston Ship Channel)的進(jìn)口活動。

　　5、 阿爾及利亞能源及礦業(yè)部長卡利爾周一表示,若市場需要更多的石油,石油輸出國組織(OPEC)可能會在2月會議上增產(chǎn)。

　　6、 中國國家發(fā)展和改革委員會稱,國家石油儲備中心周二正式成立.該中心為石油儲備管理體系執(zhí)行層,將行使出資人權(quán)利,負(fù)責(zé)國家石油儲備基地建設(shè)和管理,承擔(dān)戰(zhàn)略石油儲備收儲、輪換和動用任務(wù),監(jiān)測國內(nèi)外石油市場供求變化。

　　7、 中東原油周二持穩(wěn),此前大多數(shù)船貨在交易時段早于往常售出,因交易商趕在假期前完成交易。

　　金屬類

　　1、 國家發(fā)改委上周五就《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》征求意見，當(dāng)中涉及從能耗標(biāo)準(zhǔn)和資源利用水平方面為新建銅冶煉項(xiàng)目設(shè)限。分析師認(rèn)為，此舉將有利于銅產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，和宏觀調(diào)控政策的具體落實(shí)。

　　2、 昨日，記者從中國鋁業(yè)(601600行情,股吧)公司獲悉，中國鋁業(yè)(601600行情,股吧)公司已收到國資委《關(guān)于中國鋁業(yè)公司調(diào)整主業(yè)范圍的復(fù)函》批準(zhǔn)中鋁公司對主業(yè)進(jìn)行調(diào)整，同意中鋁公司將銅及其他有色金屬采選、冶煉、加工、貿(mào)易及相關(guān)工程技術(shù)服務(wù)列為公司主業(yè)。

　　3、 必和必拓公司發(fā)言人周一表示，公司旗下位于智利的Escondida銅礦運(yùn)轉(zhuǎn)恢復(fù)正常，之前在周日發(fā)生的地震令該礦的電力供應(yīng)中斷。

　　4、 2008年度銅精礦加工費(fèi)談判大局已定，國際礦業(yè)巨頭必和必拓公司與中國主要銅企達(dá)成的銅精礦加工費(fèi)較上年下挫21%。

　　5、 北京12月18日電：今日中鋁宣布上調(diào)現(xiàn)貨氧化鋁售價400元至4200/噸，此次上調(diào)幅度為10.53%。

　　6、 國際鉛鋅研究小組(ILZSG)周一公布的月度報(bào)告顯示,2007年前10個月全球精鋅消費(fèi)量增至950.1萬噸,上年同期為922.4萬噸。

　　7、 日本三井礦業(yè)冶煉公司（Mitsui Mining & Smelting Co.）周二表示，公司下調(diào)鋅售價10,000日元至295,000日元/噸。屆時12月份鋅平均售價預(yù)計(jì)為304,400日元/噸。

　　8、 力拓公司(RTP)周一表示，將投資3億美元開發(fā)位于密歇根州的Eagle高品位鎳銅礦。

　　農(nóng)產(chǎn)品類

　　1、 中國財(cái)政部周一在網(wǎng)站上稱,從2007年12月20日(周四)起取消小麥、稻谷、大米、玉米、大豆等原糧及其制粉的出口退稅。

　　2、 世界貿(mào)易組織(WTO)周一對美國數(shù)以十億美元計(jì)的巨額農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼展開調(diào)查,巴西與加拿大稱美國這種做法有違國際貿(mào)易規(guī)則。

　　3、 美國農(nóng)業(yè)部周二公布，截至12月13日當(dāng)周，美國大豆出口檢驗(yàn)3556.1萬蒲式耳，略高于分析師此前預(yù)估的2,700-3,500萬蒲式耳區(qū)間。

　　4、 巴西農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Celeres周一報(bào)告稱，截至12月14日，巴西2007/08年度大豆播種完成96%，前一周為92%，開花率接近9個百分點(diǎn)。

　　5、 據(jù)布宜諾斯艾利斯12月17日消息，阿根廷大豆現(xiàn)貨價格周一收盤持平,市場成交淡靜。在主要谷物出口港羅薩里奧，大豆價格收平,報(bào)于每噸860披索（272美元）。

　　6、 美國農(nóng)業(yè)部周二公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月13日當(dāng)周，美國玉米出口檢驗(yàn)為4658.9萬蒲式耳，略高于此前分析師預(yù)估的4000-4500萬蒲式耳，亦高于上周的4263萬蒲式耳。

　　7、 據(jù)印度貿(mào)易商說，在食糖供給充足的情況下，本周無論是從國內(nèi)還是從海外來講，食糖需求都出現(xiàn)了不同程度的縮減，以致于本周一印度糖價小幅調(diào)低。

　　8、 馬來西亞棕櫚油局(MPOB)主席Sabri Ahmad周二表示,馬來西亞主要棕櫚樹種植區(qū)的洪水可能令12月棕櫚原油產(chǎn)出減少。獨(dú)立行業(yè)分析師以及馬來西亞棕櫚油協(xié)會(MPOA)前主席M. R. Chandran預(yù)計(jì),本月棕櫚油產(chǎn)量將比11月減少18%。

　　9、 聯(lián)合國糧農(nóng)組織指出，全球糧食價格過去一年大幅度攀升，估計(jì)全球糧食儲備已降至25年來的最低點(diǎn)。糧價居高不下的其中一個原因，是全球原油價格不斷高漲，促使美國農(nóng)民紛紛改而種植能提煉生物燃料的農(nóng)作物。

　　10、發(fā)改委最新監(jiān)測顯示，雖然新棉采摘基本結(jié)束，但是由于國內(nèi)外市場棉價穩(wěn)中有升，明年棉花市場供應(yīng)壓力加大，建議紡織企業(yè)利用近期國際市場棉價較低的有利時機(jī)，及早進(jìn)口補(bǔ)充庫存。

　　11、 美國西部棉區(qū)昨日出現(xiàn)強(qiáng)大風(fēng)暴，據(jù)預(yù)測，謝拉內(nèi)華達(dá)山將有12英寸的降雪。加州SJV流域局部地區(qū)多云，近期將出現(xiàn)降雨，氣溫可能隨之下降，白天最高氣溫為4℃-10℃。當(dāng)?shù)夭烧淹耆Y(jié)束，新花加工進(jìn)展順利。