進(jìn)口受阻 鋁土礦概念望迎井噴
2012年06月01日 12:0 10276次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)證券網(wǎng) 分類： 有色市場(chǎng)
焦作萬(wàn)方季報(bào)點(diǎn)評(píng):鋁主業(yè)虧損加劇,參股煤炭業(yè)績(jī)穩(wěn)增
焦作萬(wàn)方 000612 有色金屬行業(yè)
研究機(jī)構(gòu)：中信建投證券
簡(jiǎn)評(píng)
鋁主業(yè)虧損加劇 報(bào)告期電解鋁均價(jià)略有回落,收入快速增長(zhǎng)來(lái)自電解鋁銷量增加。去年發(fā)改委分別于6月和12月兩次上調(diào)工業(yè)銷售電價(jià),我們測(cè)算噸鋁電力成本分別增加234元左右和472元左右,導(dǎo)致公司鋁主業(yè)全面虧損,去年四季度與今年一季度虧損逐步加劇。2013年新熱電機(jī)組建成投產(chǎn)將使這一情況大為改觀。
趙固能源投資收益穩(wěn)步增長(zhǎng) 由于煤價(jià)持續(xù)上升,公司參股的趙固能源業(yè)績(jī)保持穩(wěn)步增長(zhǎng),推動(dòng)一季度投資收益同比增長(zhǎng)14%,環(huán)比增長(zhǎng)59%,是公司得以實(shí)現(xiàn)盈利,并且環(huán)比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的主要原因。
盈利預(yù)測(cè)和評(píng)級(jí) 二季度以來(lái),電解鋁價(jià)格依然低迷,成本走高使公司經(jīng)營(yíng)壓力不斷加大,下調(diào)盈利預(yù)測(cè),2012~2014年EPS 為0.53元/0.9元/1.43元。2013年公司業(yè)績(jī)有望在鋁價(jià)回升和自備電增加的推動(dòng)下大幅增長(zhǎng),維持“增持”評(píng)級(jí)。
責(zé)任編輯： 四筆
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