它是事件的起因，但卻在事件中被“忽略”了——無論項目本身，還是它的利益和未來。
　　從開工到停工，僅僅用了4天的時間。作為計劃投資超百億元的什邡鉬銅深加工項目的實施方——宏達股份并沒有占據(jù)任何的主動權。而四川省政府的態(tài)度已經(jīng)非常明確——“什邡今后不再建設這個項目”。
　　這個鉬銅項目被認為是宏達股份未來業(yè)績“鯉魚躍龍門”的重大項目?，F(xiàn)在項目突然流產(chǎn)，對于為此準備了一年多的宏達股份來說，無疑是個巨大的打擊。二級市場上，宏達股份7月4日復牌，以幾近跌停的姿態(tài)回應了這一利空消息，股價創(chuàng)出3年多以來的新低。
　　下一步該怎么辦？重新選址再建或徹底停止該項目？“目前公司還在和當?shù)卣M行協(xié)商，研究相關的解決方案。”宏達股份董事長楊騫在接受記者的采訪時表示。
　　一位四川當?shù)氐淖C券人士認為，從楊騫“極為官方”的表態(tài)來看，似乎仍對這一項目抱有希望，而作為四川省“十二五”規(guī)劃的優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)重點項目，宏達股份或將在四川其他地方重新選址建設。
　　縱觀宏達股份近些年的動作——公司在國內(nèi)外頻頻買礦，意欲轉型為有色金屬企業(yè)，擺脫長期低迷的業(yè)績。目前來看，這條路并不如想象中得那么好走。
　　押寶項目突遭叫停
　　故事最早得從2008年說起。汶川地震使得宏達集團損失超過20億元，其中宏達股份在當年虧損近6億元。彼時，宏達集團董事長、宏達股份實際控股人劉滄龍曾信心滿滿地對外表示，“給我們一年時間，還世界一個新宏達。”
　　這個鉬銅深加工項目，正是宏達股份押寶翻身的超大項目。本來已經(jīng)動工的項目，遭到了當?shù)厝罕姷姆磳?，并被政府緊急叫停，作為這個項目的實施方——宏達股份則顯得十分被動。
　　記者了解到，在7月4日下午，宏達股份的高管召開了一個內(nèi)部會議，商討該項目叫停之后的應對措施。
　　“我們還在和當?shù)卣M行溝通，至于下一步怎么做，目前并沒有形成具體的方案。”宏達股份董事長楊騫在接受本報記者的采訪時表示，鉬銅項目如果有新的進展，公司會以公告的形式對外披露。
　　宏達股份的這一項目，最早緣起于2010年11月20日。當時，宏達股份出資1億元設立四川宏達鉬銅有限公司，開展鉬銅多金屬資源深加工綜合利用項目，主要包括建設鉬(金屬量)4萬t/a裝置、陰極銅 40萬t/a 裝置、伴生稀貴金屬回收裝置、冶煉煙氣制硫酸裝置等，總投資額約100億元。
　　隨后的2011年11月，宏達股份以11.34元/股的價格非公開發(fā)行4.41億股，募集資金約45億元，主要用于鉬銅項目建設和補充公司的流動資金。
　　按照預測，到2014年，宏達股份的凈利潤就將達到13.82億元以上。而2011年，宏達股份的凈利潤僅為5252.73萬元。兩個數(shù)據(jù)的對比，就能看到這個項目對宏達股份的重要性。
　　原本按照計劃，一期項目建設期為兩年，到2016年完成二期工程。投資建成后，宏達股份將形成年產(chǎn)4萬噸鉬(金屬量)，一舉超越金鉬股份，成為國內(nèi)鉬產(chǎn)量第一的公司。不僅如此，宏達股份在項目投產(chǎn)后，也將成為次于江西銅業(yè)、銅陵有色和云南銅業(yè)的國內(nèi)第四大銅開采冶煉企業(yè)。
　　同時，該項目還形成硫酸180萬噸的年生產(chǎn)能力，還伴生回收黃金10噸、白銀500噸，年銷售收入預計達500億元，利稅超過40億元。該公司也將完成從鉛鋅與磷化工的單一冶煉企業(yè)向多金屬礦業(yè)公司轉型。
　　宏達股份的這些遠大構想，隨著鉬銅項目的停工，均化為泡影。
　　后續(xù)難題待解
　　從2010年11月開始籌建，到2012年6月29日開土動工，宏達股份為這個鉬銅項目前后已經(jīng)準備了一年半的時間。在7月5日的公告中，宏達股份坦承，“如果鉬銅項目終止建設，將會對宏達股份經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。”
　　宏達股份稱，截至目前，鉬銅項目僅舉行了開工典禮，尚未正式開工建設。投入的前期費用主要包括工程支出(可研報告、環(huán)評、安全評價等專項費用及職工薪酬)、固定資產(chǎn)購置支出(交通工具及辦公用品)和土地預付款。
　　對于上述費用的具體數(shù)額，本報記者向宏達股份董秘王延俊求證，但沒有得到回應。
　　“宏達股份沒有說具體花了多少錢，但是預計不會少。” 華西證券資深分析師蔣競松在接受記者采訪時認為，除了巨額的資金成本外，本次項目停工產(chǎn)生的負面效應，也將蔓延至公司的整個產(chǎn)業(yè)鏈上——宏達股份不得不面臨上游礦產(chǎn)資源如何消化的難題。
　　另一方面，宏達股份未來經(jīng)營戰(zhàn)略也將面臨極大挑戰(zhàn)。
　　四川當?shù)匾晃徽耸空J為，從四川省對這個項目的定位來看，四川政府和宏達股份或許都不會輕易放棄這個重大項目，預計宏達股份會動用手上的一切關系，未來在四川其他地方重新選址建設的可能性很大。
　　在7月3日確認停工的同時，宏達股份還在公告中這樣描述——鉬銅項目是經(jīng)四川省發(fā)改委備案獲準，屬國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵類項目，也是經(jīng)四川省人民代表大會批準的四川省“十二五”規(guī)劃優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)重點項目。鉬銅項目核心技術和關鍵設備從國外引進，環(huán)境評價也已經(jīng)通過行政審批。
　　宏達股份的董事會辦公室的一位工作人員在接受記者采訪時表示，鉬銅項目的投資為100余億元，但在環(huán)保上的投入已經(jīng)達到了9億元。
　　蔣競松認為，要重新建設，宏達股份就需要再選址、重新進行項目評估等前期所有的準備工作。最重要的一個問題是，如何再跟新地方的群眾進行后續(xù)協(xié)調、安撫民意，使群眾相信該項目的確安全無污染？這個背后的成本依然是巨大的，未來或許需要付出比9億元更多的環(huán)保投入。
　　“我們也和業(yè)內(nèi)不少人進行過溝通，預計宏達股份要想在今年重新開工，可能性幾乎為零。”蔣競松直言不諱地指出。
　　轉型礦產(chǎn)之路
　　公開資料顯示，四川宏達集團創(chuàng)始于1979年，注冊地為四川省什邡市，如今注冊資本5.425億元，法定代表人劉滄龍。擁有近300億元總資產(chǎn)，37家成員企業(yè)，控股2家上市公司，主營業(yè)務涵蓋工業(yè)、貿(mào)易、地產(chǎn)、金融、旅游五大板塊。
　　1982年，宏達集團的前身什邡縣民主鄉(xiāng)鄉(xiāng)辦榨油廠創(chuàng)辦民主磷肥廠，開始試驗生產(chǎn)磷肥，并由此起家，隨著發(fā)展壯大，先后擊敗了金河磷礦、四川化工廠兩家國營大廠，而后又收購了另一家國企什邡化工廠。1992年1月3日，經(jīng)四川省鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)管理局批準，改制更名為“四川省宏達聯(lián)合化工總廠”。
　　1998年，劉滄龍以四川宏達化工股份有限公司為母公司，成立了宏達集團；2001年12月20日，宏達股份5000萬A股在上交所正式上市交易。
　　縱觀宏達股份近些年的動作——公司和大股東宏達集團似乎癡迷于在國內(nèi)外頻頻買礦。背后的原因在于，宏達股份之前主要是做鉛鋅與化肥，近年來鉛鋅價格繼續(xù)下跌，公司的業(yè)績善乏可陳。
　　“(什邡鉬銅項目被叫停)對于宏達股份影響非常大”，一位不愿具名的化工行業(yè)分析師表示，“這幾乎是宏達股份今年唯一的亮點。因為根據(jù)宏達股份相關公告，到2014年，宏達股份的凈利潤就將達到13.82億元以上。而2011年，其凈利潤僅僅為5252.73萬元。”
　　2008年至2010年，宏達股份的凈利潤分別為-5.996億元、1.75億元、-3.48億元。2011年，宏達股份成功扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤5252.74萬元。但是值得一提的是，其利潤增長主要是因為轉讓兩家房地產(chǎn)公司股權，實現(xiàn)投資收益7.32億元。而如果扣除非經(jīng)常性損益后，宏達股份凈利潤為-5.97億元。
　　不僅如此，2012年的首季報業(yè)績也不盡如人意。數(shù)據(jù)顯示，公司一季度實現(xiàn)凈利潤為1062萬元，同比下降幅度為35%。
　　宏達集團董事長劉滄龍曾對記者表示，2009年金融危機以來全球經(jīng)濟形勢依然非常低迷，但資源類企業(yè)是典型的周期性行業(yè)，在行情低迷的時候大舉買礦具有明顯成本優(yōu)勢。劉滄龍認為，一旦全球經(jīng)濟渡過難關，大宗商品價格就將迎來恢復性上漲。
　　為了改變2008年的地震災害以來一直低迷不振的業(yè)績，宏達股份近些年謀劃由礦產(chǎn)加工企業(yè)向資源型企業(yè)的轉變。而本次被叫停的鉬銅項目，也被外界視為宏達股份轉型為有色金屬企業(yè)的重要之舉。
　　就在鉬銅項目被叫停的同時，宏達股份7月3日又發(fā)布了一則“利好”消息。宏達股份將和西藏自治區(qū)地質礦產(chǎn)勘查開發(fā)局第五地質大隊、宏達集團、成都沃美東龍投資有限公司共同投資3億元，設立西藏宏達多龍礦業(yè)有限公司，對西藏改則縣多龍礦區(qū)進行地質勘查開發(fā)。宏達股份稱，多龍銅礦區(qū)將為公司的鉬銅項目提供有力的原料保障。
　　而在之前的4月18日，宏達股份停牌謀劃收購境外礦業(yè)公司股權。但僅過了一周之后，宏達股份宣布，談判雙方由于在股權收購的關鍵問題上存在沖突，談判未達成協(xié)議，所以終止本次談判。
　　長期關注宏達股份的華泰聯(lián)合證券分析師任勁在接受記者采訪時表示，在全球經(jīng)濟衰退的背景下，中國經(jīng)濟增速放緩、房地產(chǎn)投資下滑的風險也在加劇，資源產(chǎn)品下跌趨勢還在延續(xù)，而宏達股份通過涉足礦產(chǎn)帶動業(yè)績，或不可能成行。
　　“可以說，鉬銅項目停產(chǎn)對公司的深遠影響還在繼續(xù)發(fā)酵中。”任勁稱。