據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三周來，國內(nèi)銅期貨市場大約涌入20多億元資金。新鮮資金踴躍入市，使得往常年底時(shí)平淡無奇的基本金屬市場掀起了一波行情。

　　據(jù)金瑞期貨分析師王丹平介紹，新增資金大約是在11月下旬時(shí)開始大舉介入國內(nèi)金屬期貨市場的，且主要集中于滬期銅這一品種中。從滬期銅近期的持倉情況看，自11月21日起，滬期銅的持倉出現(xiàn)了顯著增加。尤其在11月21日當(dāng)天，滬期銅持倉量突增19308手，此后持倉連續(xù)增加，到11月28日的6個(gè)交易日當(dāng)中，滬期銅持倉總共增加了4.76萬手，總持倉創(chuàng)下了年內(nèi)新高21.4萬手。此后的幾天，滬期銅持倉情況開始有所企穩(wěn)，截至12月6日，滬期銅市場的持倉量在這段時(shí)間中總共增加了5.05萬手(合計(jì)25.26萬噸銅)。根據(jù)滬銅這些交易日的每日均價(jià)進(jìn)行加權(quán)加總后，近期大約有137.50億元的新資金進(jìn)入期銅市場。由于期貨市場的保證金交易，除去資金被放大的作用，大約有20億元的新資金入市。

　　“從這些新資金的操作手法來看，可能是新期民所為。”江南期貨分析師蔣東林說道，“因?yàn)榘凑胀ǔ５膽T例，臨近年底，商品期貨市場一般不會(huì)再有什么大的行情了。這也可以從國外期市的走勢看出，而且近期基本面上也沒有什么特別的消息。”蔣東林從近期期銅市場的每日波動(dòng)情況，分析了新資金的兩大操作特點(diǎn)：一是跟基本面情況聯(lián)系不很緊密；二是日內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)較大。

　　以12月6日的期銅行情為例：通常情況下，午間金屬現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)情況都會(huì)給期市的走勢帶來影響。而在6日午間，上海有色金屬網(wǎng)的現(xiàn)貨銅報(bào)價(jià)顯示，較前一交易日每噸大幅上漲了1290元，下午開盤后期銅價(jià)格不但沒有獲得提振，反而大幅下滑，走勢較上午弱了許多，最終收于56800元/噸，只上漲了190元，漲幅為0.34%。銅價(jià)在上午時(shí)盤中最高曾達(dá)到58140元/噸。“這種操作手法說明，目前市場的主要資金可能對(duì)金屬基本面的情況還不十分熟悉。”蔣東林說。

　　此外，近幾日的期銅價(jià)格日波動(dòng)值基本都可以達(dá)到約2000元左右，且價(jià)格反復(fù)非常大。“按照一些‘老期貨’的做法，不太可能會(huì)出現(xiàn)這種單日內(nèi)反復(fù)急漲急跌行情。過去的期貨市場上，基本上一日內(nèi)的行情都會(huì)是單邊走勢。”蔣東林介紹道，“日內(nèi)大波動(dòng)行情也說明了這些資金可能來自于新手。”

　　至于這些新增資金到底源于何處，期貨公司的分析人士普遍認(rèn)為可能主要來源于證券市場。“近期來期貨公司開戶的人非常多，其中大約有一半的人是從證券公司營業(yè)部介紹來的，而且都是一些有資金實(shí)力的投資者。”有人認(rèn)為，這些新期民一方面是為股指期貨的上市進(jìn)行練兵；另一方面他們認(rèn)為基本金屬已經(jīng)歷一輪較大的回落，價(jià)位較低，或許已接近底部，有投資機(jī)會(huì)。

　　據(jù)一些期貨公司人士介紹，隨著新增資金的進(jìn)入，也給期貨市場帶來了不少人氣和流動(dòng)性，還吸引了不少的消費(fèi)企業(yè)進(jìn)入其中進(jìn)行套保。“金屬價(jià)格波動(dòng)厲害，令一些小廠難以拿捏住價(jià)格走勢，于是這些幾個(gè)月才有幾十噸用量的企業(yè)也來找我們幫他們做套保方案。”四川的一家期貨公司研發(fā)部人士說道，“期貨市場真是越來越有活力了！”