與天寶礦業(yè)兩年的重組糾葛結(jié)束后，萬好萬家新的重組對(duì)象很可能瞄準(zhǔn)一家鎳合金生產(chǎn)廠商——山東鑫海科技股份有限公司。而通過境外公司間接獲取鑫?？萍伎刂茩?quán)已超過3年的資本圈老人謝榮斌也借此重回公眾視野。然而，身處強(qiáng)周期行業(yè)的鑫?？萍加芰λ坪蹼y以虜獲二級(jí)市場(chǎng)投資者的芳心，該公司盈利水平已連續(xù)兩年下行。
　　根據(jù)萬好萬家最新的公告，公司擬以全部資產(chǎn)和負(fù)債（作為置出資產(chǎn)）與公司擬購買的標(biāo)的資產(chǎn)（作為置入資產(chǎn)）等值部分進(jìn)行置換，置入資產(chǎn)和置出資產(chǎn)差額部分由公司以發(fā)行股份的方式向莒南浩德投資有限公司等投資者購買。此次重大資產(chǎn)重組會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變化，重組完成后，公司主營業(yè)務(wù)將變更為有色金屬加工。
　　雖然萬好萬家對(duì)重組進(jìn)展的披露遮遮掩掩，但“莒南浩德投資有限公司”的露面則揭開了借殼方的面紗。臨沂市工商局資料顯示，莒南浩德投資有限公司注冊(cè)資本僅1000萬元，經(jīng)營范圍包括以自有資金對(duì)外投資、咨詢，為企業(yè)提供項(xiàng)目策劃、咨詢。該公司2013年5月10日成立，彼時(shí)，萬好萬家早已停牌籌劃此次重組。
　　值得一提的是，該公司法定代表人為謝榮斌，可謂是資本市場(chǎng)的老人。發(fā)跡于山東的謝榮斌曾任重慶國際信托投資公司投資經(jīng)理、中信證券濟(jì)南辦事處主任、投資銀行部（青島）副總經(jīng)理、中信萬通證券投資銀行總部副總經(jīng)理、江泉實(shí)業(yè)獨(dú)董。從其投行的從業(yè)生涯來看，主要的服務(wù)客戶幾乎都集中于山東上市公司。而其此番通過浩德投資入主萬好萬家，則有望成功實(shí)現(xiàn)從資本操盤手向?qū)崢I(yè)控制人的一躍。
　　一份“山東省臨沂市2012年度第一期區(qū)域集優(yōu)中小企業(yè)集合票據(jù)募集說明書”暴露了謝榮斌擁有的有色金屬加工資產(chǎn)。2012年12月，鑫海科技與山東綠潤食品有限公司共同發(fā)行2.8億元集合票據(jù)，其中鑫海科技發(fā)行2億元。公司網(wǎng)站介紹，鑫?？萍甲?cè)資本1.8億元，主營鎳合金的生產(chǎn)銷售及相關(guān)技術(shù)的開發(fā)、利用、轉(zhuǎn)讓；自產(chǎn)固體廢物銷售。該公司成立于2007年，由王文龍、王文光等5位自然人共同出資組建，經(jīng)過幾次股權(quán)變動(dòng)后，PARCHMENT PALACE INVESTMENTS LIMITED（皇家投資有限公司）在2009年11月控制了鑫?？萍?9%的股權(quán)。皇家投資成立于2008年，注冊(cè)地為英屬維爾京群島，注冊(cè)資本5萬美元，主營業(yè)務(wù)為投資，控股股東為謝榮斌，控股比例51%。
　　資料顯示，彼時(shí)，謝榮斌無其他投資企業(yè)。雖然謝榮斌間接控股鑫?？萍?，但截至2012年9月末創(chuàng)始人股東王文龍仍任鑫海科技董事長，謝榮斌僅任董事。
　　集合票據(jù)募集說明書披露，鑫?？萍紦碛心赕嚭辖甬a(chǎn)能45萬噸，自2012年3月投資5億元建設(shè)三期工程，2013年初完工新增產(chǎn)能25萬噸；另外，公司還計(jì)劃5年內(nèi)投資55億元建設(shè)17萬噸鎳鐵合金電爐及60萬噸不銹鋼項(xiàng)目。2011年鑫?？萍紝?shí)現(xiàn)營收45.37億元，毛利3.03億元，毛利率為6.67%；2012年前9個(gè)月，完成營收26.13億元，毛利1.05億元，毛利率僅4.03%，毛利水平已是連續(xù)兩年下行。如此盈利水平恐怕難討二級(jí)市場(chǎng)投資者的歡心。此外，鑫?？萍?009年至2012年9月末，公司存貨余額分別為2.29億元、2.56億元、5.33億元、9.84億元，占總資產(chǎn)的比例分別為22.51%、14.23%、23.38%、34.66%，巨大的存貨余額將可能為公司帶來跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
　　還需注意的是，鑫海科技截至2012年9月末資產(chǎn)負(fù)債率為69.01%；流動(dòng)負(fù)債19.27億元，占負(fù)債總額的98.38%；2011年財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)1.13億元。一旦完成對(duì)萬好萬家的借殼，鑫?？萍己芸赡芡酵七M(jìn)募資，為資金鏈解渴。 .