昨日，滬深兩市高開(kāi)高走，成交量放大明顯，兩市總成交量近2500億元，滬指反彈收復(fù)2100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。板塊方面，持續(xù)低迷的煤炭、有色、金融、地產(chǎn)等周期性板塊昨大幅上漲，其中煤炭板塊暴漲近8%，安源煤業(yè)、山煤國(guó)際、云煤能源、靖遠(yuǎn)煤電、大有能源、兗州煤業(yè)等14股強(qiáng)勢(shì)漲停。
　　盤(pán)面上看，市場(chǎng)炒作重心轉(zhuǎn)換，資源煤炭股領(lǐng)跑大盤(pán)，券商、水泥、稀土永磁、房地產(chǎn)、有色金屬、節(jié)能環(huán)保、煤炭石油、保險(xiǎn)、鋰電池等漲幅居前；創(chuàng)業(yè)板明顯回調(diào)，手游、谷歌眼鏡、柔性電子領(lǐng)跌大盤(pán)，傳媒、計(jì)算機(jī)、電子支付、云計(jì)算等少數(shù)板塊下跌。
　　山西證券認(rèn)為，一方面，近期雨水充沛，水電發(fā)電量充足；另一方面，經(jīng)濟(jì)增速放緩，致工業(yè)用電量增速放緩，近期高溫天氣并未帶來(lái)往年的“電荒”，煤價(jià)并未走出低迷行情?？紤]到煤炭行業(yè)下游需求恢復(fù)緩慢，盡管山西省政府暫停“兩金”征收，短期有利于緩解部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力，但同時(shí)也減弱企業(yè)減產(chǎn)動(dòng)力，煤炭供給縮減速度可能減弱，在當(dāng)前庫(kù)存高企的背景下，將增加供給壓力，預(yù)計(jì)8月煤價(jià)仍維持弱勢(shì)。
　　但信達(dá)證券發(fā)布煤炭行業(yè)日?qǐng)?bào)稱(chēng)，沿海煤炭運(yùn)價(jià)連續(xù)大幅上漲。近期在鋼價(jià)反彈的帶動(dòng)下，煉焦煤價(jià)格有企穩(wěn)回升的跡象。目前鋼鐵產(chǎn)量居高，庫(kù)存卻同比下降，這正說(shuō)明了鋼材需求出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)。國(guó)務(wù)院近期一系列決策部署都表明，鐵路投資及城鎮(zhèn)化建設(shè)將成為下半年乃至今后較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)國(guó)家投資的重點(diǎn)。鐵路投資和城鎮(zhèn)化首先將提振鋼材需求，而煉焦煤的最大下游正是鋼鐵行業(yè)，鋼材需求的推動(dòng)將進(jìn)一步提升煉焦煤需求，并推高煉焦煤價(jià)格。
　　東吳證券認(rèn)為，此次市場(chǎng)的上漲主要源自于以下幾點(diǎn)：第一，7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期強(qiáng)化了庫(kù)存回補(bǔ)的信號(hào)；第二，政策面支撐與資金面顯露寬松跡象；第三，上游有色、煤炭等價(jià)格出現(xiàn)止跌回穩(wěn)苗頭。整體來(lái)看，此次市場(chǎng)的大幅上漲一方面主要源自于經(jīng)濟(jì)與政策面的良好信號(hào)；另一方面，微觀層面的價(jià)格信號(hào)也支撐此次市場(chǎng)的反彈。鑒于當(dāng)前整體經(jīng)濟(jì)的去產(chǎn)能背景，此次藍(lán)籌的反彈短期來(lái)看更多基于補(bǔ)庫(kù)存信號(hào)強(qiáng)化后的估值修復(fù)。東吳證券也認(rèn)為，從時(shí)間上來(lái)看，其相對(duì)大盤(pán)強(qiáng)勢(shì)的特征應(yīng)該能延續(xù)至8月中旬左右。后續(xù)如有色、煤炭等板塊的持續(xù)表現(xiàn)仍然有待于其下游端特別是投資端數(shù)據(jù)的支撐，而這有待于政策信號(hào)的進(jìn)一步明朗與相對(duì)寬松。因此，短期來(lái)看，這一反彈仍然有望延續(xù)，但是反彈的持續(xù)性仍然有待繼續(xù)觀察。