有媒體“公司能見度”欄目26日刊發(fā)《創(chuàng)興資源關聯交易“丟西瓜撿芝麻”》，引發(fā)市場高度關注，當日其股價大跌8.07%。其實，據記者仔細梳理，創(chuàng)興資源與實際控制人之間的可疑關聯交易還遠不止如此。
　　原本簡單的收購資產行為，創(chuàng)興資源卻兜了個大大的圈子，其收購上海振龍房地產開發(fā)有限公司持有的桑日縣金冠礦業(yè)有限公司70%股權事宜，存在諸多疑點：短時期內經歷多次復雜的股權交易，企圖制造與交易對手不相關的假象，但事實上創(chuàng)興資源最終高溢價收購的稀土資產正是公司實際控制人旗下的資產。
　　連環(huán)交易掩蓋高溢價收購
　　繼湖南神龍鐵礦之后，創(chuàng)興資源又大手筆高溢價收購了實際控制人控制之下的桑日金冠股權，其背后的連環(huán)交易令人咂舌。
　　2012年5月12日，創(chuàng)興資源公告稱，公司將從上海振龍房地產開發(fā)有限公司手中收購桑日縣金冠礦業(yè)有限公司70%的股權，收購價格為10400萬元，同月創(chuàng)興資源轉讓上海振龍房地產5.23%的股權款正好用于收購桑日金冠70%的股權。桑日金冠的主要資產為其持有的中鋁廣西有色崇左稀土開發(fā)有限公司27%股權，中鋁崇左稀土公司合法擁有廣西省崇左市六湯稀土礦稀土采礦權，現為廣西省唯一的稀土采礦許可證。
　　但事實上，在轉手給創(chuàng)興資源之前，上海振龍持有桑日金冠70%股權才僅僅四個月。而上海振龍的上家——桑日創(chuàng)華投資有限公司持有桑日金冠更是不到1個月；桑日創(chuàng)華的上家，持有也不到2個月。
　　2011年10月21日，作為桑日金冠發(fā)起人的上海吉睿投資控制有限公司和自然人周國強，各出資210萬元和90萬元，各占70%和30%股權比例成立桑日金冠；2011年12月，上海吉睿和周國強將100%股權賣給桑日創(chuàng)華；時隔不到1個月，創(chuàng)興資源的參股子公司上海振龍就以19600萬元向桑日創(chuàng)華收購桑日金冠70%股權；2012年3月，桑日金冠的股東進行第二次出資，實收資本為人民幣3000萬元，其中，上海振龍出資2100萬元，占出資比例70%，桑日創(chuàng)華出資900萬元，占出資比例30%。2012年5月，創(chuàng)興資源再以10400萬元的價格向上海振龍收購這70%的股權。
　　表面上看來，創(chuàng)興資源收購桑日金冠70%股權的10400萬元價格，比當初上海振龍收購時的19600萬元折價不少。但其實，里面暗藏貓膩，正是通過這種“兜圈子”的連環(huán)收購營造假象，避免了高溢價收購的質疑。
　　創(chuàng)興資源的公告顯示，上海吉睿、周國強是公司實際控制人陳冠全的一致行動人，桑日創(chuàng)華也是公司實際控制人陳冠全100%間接控制的子公司。這一系列連續(xù)的股權交易，其實就是實際控制人的一致行動人上海吉睿、周國強300萬元設立公司，經過半年運作，通過同樣是一致行動人的桑日創(chuàng)華、上海振龍的連環(huán)轉手，由上海振龍和桑日創(chuàng)華共同增資2700萬元，最終上市公司創(chuàng)興資源以10400萬元的對價收購，還僅僅是收購了70%的股權。
　　查詢2012年1月創(chuàng)新資源“關于參股子公司上海振龍對外投資的公告”發(fā)現，上海振龍收購桑日金冠70%股權時候，桑日金冠主要資產為中鋁廣西有色崇左稀土開發(fā)有限公司27%股權、鑫美澳國際貿易有限公司100%的股權和廣西金隆興礦業(yè)有限公司95%的股權。不過，在創(chuàng)興資源從上海振龍手中收購時，公告中顯示的桑日金冠主要資產就只剩中鋁廣西有色崇左稀土開發(fā)有限公司27%股權。
　　在桑日金冠最初的幾塊資產中：中鋁崇左稀土27%的股權和鑫美澳100%股權，曾經都是創(chuàng)興資源實際控制人陳冠全的資產。中鋁崇左稀土27%的股權是桑日金冠以1.485億元從廈門百匯興投資有限公司手中購得，而廈門百匯興投資有限公司正是創(chuàng)興資源的第一大股東。鑫美澳100%股權是桑日金冠以4530萬元從金地置業(yè)有限公司購得。金隆興是桑日金冠以2760萬元從上海吉睿投資控股有限公司和周國強手中購得。有趣的是，百匯興和金地置業(yè)背后的實際控制人就是創(chuàng)興資源實際控制人陳冠全，上海吉睿與周國強又都是陳冠全的一致行動人。
　　由此不難看出，桑日金冠就是為收購陳冠全旗下資產而成立的公司，多筆交易都是實際控制人左手倒右手的資產騰挪游戲而已。
　　短時間內多次復雜的股權交易背后，創(chuàng)興資源實際上是兜了一個大圈子，高價收購了實際控制人陳冠全旗下的資產。有業(yè)內人士指出，使用這種連環(huán)收購的方法最終達到高溢價收購，確實為資本運作高手，但也難免有掏空上市公司之嫌。

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