土地流轉(zhuǎn)、農(nóng)業(yè)改革、油氣改革……9月份以來上述題材被市場反復(fù)炒作，十八屆三中全會帶來的相關(guān)政策紅利出現(xiàn)提前透支跡象。隨著會議的召開，政策紅利逐步兌現(xiàn)，還有哪些題材會給投資者帶來投資收益？
　　另類重組股將誕生
　　“這一次還是沒能逃脫‘逢會必跌’的魔咒。”昨日，股民吳岳在和記者交流時(shí)，懊惱地表示，“本來想著要在十八屆三中全會臨近的時(shí)候把股票拋掉，但還是存有一點(diǎn)僥幸心理，最后只能損失了部分收益。”
　　對于會后的行情，吳岳頗為看好產(chǎn)能過剩治理過程中出現(xiàn)的機(jī)會。
　　“治理產(chǎn)能過剩和并購重組是一體兩面的關(guān)系，2013年如果是中小盤題材股的行情，那么，未來一年傳統(tǒng)行業(yè)兼并重組的行情有望成為主流。”一家外資券商策略分析師在與記者交流時(shí)表示。
　　國泰君安研究所在研究報(bào)告中表示，市場對十八屆三中全會在產(chǎn)能過剩行業(yè)治理以及后期實(shí)際效果的預(yù)期并不強(qiáng)烈，但是本輪過剩產(chǎn)能行業(yè)治理不同于以前的周期性治理，這次治理是中國轉(zhuǎn)型期的產(chǎn)業(yè)生命周期發(fā)展的需要，是新一屆政府進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的首要任務(wù)，將要出臺的治理政策會有實(shí)質(zhì)性舉措，超出市場預(yù)期。
　　國泰君安認(rèn)為，低端制造業(yè)產(chǎn)能壓縮帶來高端制造業(yè)投資新空間、產(chǎn)能過剩行業(yè)并購重組帶來并購溢價(jià)以及業(yè)績改善超預(yù)期、相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)提高形成行業(yè)經(jīng)營改善紅利以及市場份額的重新分配等，都是治理產(chǎn)能過剩過程中可能存在的投資機(jī)會。不過，該機(jī)構(gòu)表示，需要從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新特征角度來尋求投資機(jī)會。
　　環(huán)保優(yōu)質(zhì)公司取勝
　　上周，上海出現(xiàn)多個(gè)霧霾天。霧霾不只是北京人揮之不去的健康陰影，已經(jīng)危及全國。全國多地出現(xiàn)霧霾天的現(xiàn)實(shí)壓力倒逼著政策措施的出臺。從8月份國務(wù)院頒布“關(guān)于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見”，到環(huán)保部決定于2013年10月至2014年3月在重點(diǎn)地區(qū)開展大氣污染防治專項(xiàng)檢查，成為了環(huán)保股的催化劑。
　　不過，由于前期的政策利好，目前環(huán)保股面臨高估值之困。上周，市場回調(diào)期間，環(huán)保板塊卻一改前一周的跌勢，出現(xiàn)了3.99%的漲幅。這也使得環(huán)保板塊的最新動(dòng)態(tài)市盈率回升到59.6倍，估值接近歷史高位，并且相對于全部A股14倍的PE具有明顯溢價(jià)。
　　中山證券認(rèn)為，三季報(bào)披露完畢，重點(diǎn)環(huán)保企業(yè)的凈利潤增速基本符合市場此前預(yù)期，部分優(yōu)質(zhì)標(biāo)的業(yè)績表現(xiàn)甚至超越了市場預(yù)期，在前期板塊估值有所回調(diào)以及三季報(bào)業(yè)績順利兌現(xiàn)的背景下，環(huán)保行業(yè)表現(xiàn)將“強(qiáng)于大市”。此外，由于環(huán)保工程的項(xiàng)目結(jié)算一般集中在下半年體現(xiàn)，后續(xù)可以繼續(xù)關(guān)注第四季度相關(guān)公司的項(xiàng)目和訂單進(jìn)展情況，預(yù)計(jì)全年超預(yù)期的概率依然存在。
　　此外，值得關(guān)注的是，11月下旬，國務(wù)院將召開節(jié)能減排工作會議，重點(diǎn)部署節(jié)能減排、污染治理等工作，屆時(shí)相關(guān)政策將發(fā)布；11月11日至20日，十九屆聯(lián)合國[微博]氣候變化大會將在波蘭華沙舉行。這一事件也將影響中國在大氣治理方面的政策和措施。
　　有分析人士表示，隨著未來更具針對性和操作性政策的實(shí)施，環(huán)保行業(yè)部分優(yōu)質(zhì)公司仍具有較大的潛力。
　　國企改革潛力巨大
　　國企改革也被看作是明年行情的重頭戲。
　　在上海自貿(mào)區(qū)板塊炒作降溫后，市場曾掀起一輪以上海本地股為代表的國資改革概念板塊炒作熱潮，但后因相關(guān)機(jī)構(gòu)的澄清和政策時(shí)滯，行情未能延續(xù)。但絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型周期中，國企改革確定性較大。
　　國泰君安認(rèn)為，當(dāng)前市場對國企改革認(rèn)識存在區(qū)域性限制的誤區(qū)，國企改革的影響將是跨區(qū)域和全國性的，且其幅度和深度上將會超過市場預(yù)期。
　　近期，除了上海之外，部分地區(qū)的國資委已經(jīng)開始行動(dòng)。新疆國資委正引導(dǎo)、支持中央企業(yè)創(chuàng)新合作發(fā)展模式，吸引新疆地方企業(yè)參股在疆中央企業(yè)，實(shí)現(xiàn)央地企業(yè)深度融合；南寧國資委近期宣布了關(guān)于南寧市市屬國有及國有控股企業(yè)整合重組的決定。
　　市場預(yù)期在十八屆三中全會之后，作為未來國企改革的綱領(lǐng)性文件《深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》與《關(guān)于完善公有制實(shí)現(xiàn)形式的指導(dǎo)意見》有望出臺，其中國企分類監(jiān)管、股權(quán)激勵(lì)、利用資本市場發(fā)展壯大國資、擴(kuò)大對民資開放可能將成為重點(diǎn)改革內(nèi)容。
　　國泰君安認(rèn)為，公司股權(quán)變化形成的公司治理改善紅利、民營資本進(jìn)入壟斷領(lǐng)域形成的新利潤空間、壟斷性行業(yè)改革形成新投資沖動(dòng)、轉(zhuǎn)型帶來相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級等投資機(jī)會值得關(guān)注，而這幾個(gè)方面將對電信、商貿(mào)、有色、地產(chǎn)、交運(yùn)、石化等領(lǐng)域相關(guān)個(gè)股存在影響。