南都電源2014年有望重回高增長
2014年02月14日 9:21 1665次瀏覽 來源： 海通證券 分類： 有色市場
電動自行車用動力電池惡性競爭從2012年下半年持續(xù)到2013年一整年,在競爭極端情況下,南都電源的盈利能力較同行表現(xiàn)優(yōu)秀。2013年預(yù)計動力電池業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入增長超過30%,凈利潤率超過4%。
目前行業(yè)競爭格局,超威和天能合計占有市場70%的份額,預(yù)計收入規(guī)?？傆?50億元左右。經(jīng)過13年兩家大打價格戰(zhàn),產(chǎn)品價格甚至跌至100元/塊以下,從天能、超威毛利率看,均從25%以上下降到10%-15%左右,南都動力電池業(yè)務(wù)毛利率低主要源于公司收入構(gòu)成大比例來自極板及干電池,但公司凈利潤率水平均高于天能和超威。
最近超威、天能產(chǎn)品提價預(yù)示行業(yè)惡性競爭環(huán)境趨于緩和,券商認(rèn)為２０14年產(chǎn)品價格至少不會下降,毛利率往上回升的動力較大。
責(zé)任編輯：彭彭
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