去年底以來，A股市場邁進(jìn)牛市的同時(shí)，商品期貨市場也繼續(xù)發(fā)力，火爆勢頭不輸股市。
　　鄭州商品交易所理事長張凡透露，今年前四個(gè)月，期貨市場成交量較去年同期增長150%，相當(dāng)于去年全年成交量的59.6%，期貨市場的保證金總額已接近4000億元。連續(xù)兩個(gè)月以來，每天成交量超過1000萬張，不斷創(chuàng)下歷史新高。
　　中國期貨業(yè)協(xié)會會長劉志超介紹指，今年一季度期貨交易量達(dá)7億手，交易金額達(dá)119萬億元，同比增幅分別高達(dá)108%和56%。劉志超認(rèn)為，隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，監(jiān)管層對整個(gè)資本市場，包括機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展持有的包容開放態(tài)度，對于促進(jìn)市場發(fā)展起到重要作用。
　　專業(yè)投資者大幅增加
　　商品期貨市場的爆發(fā)，與市場機(jī)制作用的增強(qiáng)不可分割。
　　張凡指出，僅以棉花為例，去年國家調(diào)整定價(jià)方式，實(shí)行棉花目標(biāo)價(jià)格改革試點(diǎn)后，日成交量從過去的1000-2000手增加到30多萬手，實(shí)體企業(yè)參與期貨市場的意愿變得更強(qiáng)。此外監(jiān)管部門逐步簡政放權(quán)，對交易所放松管束，令交易合約的設(shè)定能夠更順應(yīng)投資者和市場的需求，投資者的參與熱情也因此不斷被激發(fā)出來。
　　技術(shù)系統(tǒng)的改造和加強(qiáng)，也是令投資者參與度增加的一個(gè)因素。張凡指出，系統(tǒng)升級后，每毫秒的交易延時(shí)大大縮短，從過去的每毫秒10幾次延時(shí)減少到現(xiàn)在的1-2次，交易效能更高，適應(yīng)了不同類型投資者的需求。
　　在市場交易火爆的同時(shí)，大宗商品期貨市場也更加成熟。大連商品交易所理事長李正強(qiáng)指出，過去一年里，中國商品期貨市場變化顯著，整個(gè)市場業(yè)態(tài)變得更加豐富，改變過去標(biāo)準(zhǔn)化合約為主的局面，期貨公司也開始嘗試通道業(yè)務(wù)，創(chuàng)新步伐加快。
　　另一個(gè)市場變化體現(xiàn)在專業(yè)投資者的增多。李正強(qiáng)舉例指，去年大連商品交易所的成交量和持倉量中法人客戶的占比分別超過40%和50%，投資者結(jié)構(gòu)上的改變對提高期貨市場質(zhì)量起到重要作用。
　　商品通難以直接復(fù)制滬港通
　　對于未來的國際化方向，張凡認(rèn)為，從大宗商品的生產(chǎn)和消費(fèi)角度而言，中國市場早已開始國際化，但期貨市場仍然落后。
　　“中國提出一帶一路戰(zhàn)略后，有更有利的開放政策，期貨市場也應(yīng)該把對外開放作為一個(gè)重要選項(xiàng)。”張凡指出，境內(nèi)市場目前正在努力實(shí)現(xiàn)的一個(gè)國際化途經(jīng)是選擇特種商品，如上海的原油期貨，希望吸引境外投資者參與交易。
　　對于外界關(guān)心的商品互聯(lián)互通模式，港交所行政總裁李小加表示，商品通與滬港通在理念上有可借鑒之處，但如果直接復(fù)制模式，物理形態(tài)上還有很大挑戰(zhàn)。李小加指出，期貨與股票在交易上有較大差異，內(nèi)地與香港股票市場基本對等，只是流量交換到對方產(chǎn)品的過程，而在港交所收購LME之前，香港并沒有與內(nèi)地相對應(yīng)的商品期貨市場，香港需要先準(zhǔn)備好能夠與對方市場交換的產(chǎn)品，而港交所收購LME和發(fā)行小型金屬合約均是為此做準(zhǔn)備。
　　在市場需要發(fā)展起來的同時(shí)，兩種產(chǎn)品交易方式的不同也是另一個(gè)需要克服的難點(diǎn)。李小加表示，國內(nèi)的期貨交易要進(jìn)行實(shí)物交割的，而像滬港通模式下的海外清算結(jié)算則無法解決實(shí)物交割問題。他指出，但滬港通下雙方市場達(dá)成的基本監(jiān)管規(guī)則等核心理念仍可以適用于商品通。