美經(jīng)濟(jì)亮眼，六月FOMC會議至關(guān)重要：本周美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，延續(xù)了從二季度開始美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷改善的趨勢，這將有可能在未來為美聯(lián)儲在年內(nèi)開啟加息提供重要支持。然而，市場對美聯(lián)儲加息卻持謹(jǐn)慎態(tài)度。
　　我們通過觀察發(fā)現(xiàn)10年期國債收益率向下掉頭，暗示市場對未來整體加息預(yù)期有所減弱。綜上所述，我們認(rèn)為美聯(lián)儲在年內(nèi)進(jìn)行加息或?qū)㈦y以避免，但是加息之后其對黃金帶來的壓制效應(yīng)將有可能瓦解。因此，我們再次重申觀點(diǎn)：黃金目前大概率位于底部，今年將受制于美國加息難以突破1300美元，但未來2-3年將有望迎來牛市。
　　上周大宗商品價(jià)格走勢：上周金價(jià)上漲0.82%，銀價(jià)下跌0.32%，WTI價(jià)格上漲1.40%，倫銅價(jià)格下跌0.78%，美元指數(shù)下跌1.39%，焦煤期貨價(jià)格持平，全球鋼鐵指數(shù)上漲1.07%，以及美國天然氣價(jià)格上漲8.13%。
　　本周評論：美國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷冬季惡劣天氣打擊后逐漸復(fù)蘇，2季度經(jīng)濟(jì)回暖跡象明顯。經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長再次堅(jiān)定美聯(lián)儲年內(nèi)加息決心。仍維持此前觀點(diǎn)，美加息利空猶存，金價(jià)難言大幅反彈。但就中長期而言，全球?qū)捤蓪⒊掷m(xù)加碼，加息利空出盡后黃金有望強(qiáng)勢反轉(zhuǎn)，走出新一輪牛市。A股方面，由于金價(jià)（白銀）難以大漲，所以我們首推的是互聯(lián)網(wǎng)+概念的金一文化，關(guān)注銀泰資源、山東黃金、西部黃金。
　　本周基本金屬價(jià)格延續(xù)此前下跌行情，短期內(nèi)寬松利好逐步消化，中國經(jīng)濟(jì)觸底跡象難覓，價(jià)格難以大幅反彈。但價(jià)格已然處于底部位臵，經(jīng)濟(jì)一旦轉(zhuǎn)好需求上升，基本金屬彈性大，有望強(qiáng)勢反彈。關(guān)注國企改革預(yù)期和房地產(chǎn)市場回暖。維持資源、成長并重的觀點(diǎn)：推薦盛達(dá)礦業(yè)（業(yè)績高增長+互聯(lián)網(wǎng)概念）。
　　精誠銅業(yè)（軍工材料），國企改革中金嶺南、安泰科技、中國鋁業(yè)、吉恩鎳業(yè)、江西銅業(yè)。
　　小金屬方面，市場風(fēng)格有所轉(zhuǎn)換，新能源、新材料股價(jià)值尚未充分挖掘。中國制造仍將是未來長期主題?？春秒p熱點(diǎn)。第一，3D打印是促進(jìn)中國傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的中堅(jiān)力量。持續(xù)推薦3D打印多元化發(fā)展的銀邦股份、金運(yùn)激光。第二，新能源汽車銷量大增，碳酸鋰、磁材需求有望放量。推薦天齊鋰業(yè)、西藏城投、西藏礦業(yè)、關(guān)注ST路翔。新材料推薦紅宇新材、金剛石產(chǎn)業(yè)鏈的豫金剛石。關(guān)注磁材股的庫存紅利以及新興產(chǎn)業(yè)概念，推薦鴻達(dá)興業(yè)。
　　組合走勢：海通組合6月走勢：海通有色組合周度上升1.31%，申萬有色指數(shù)上升0.63%，滬深300上升2.00%。
　　經(jīng)濟(jì)指標(biāo)簡述：上周美國數(shù)據(jù)向好，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇企穩(wěn)。歐洲QE效果凸顯，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)。中國方面，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張壓力猶存，降息預(yù)期上升。
　　本月推薦股票：6月組合盛達(dá)礦業(yè)（20%）、金運(yùn)激光（20%）、銀邦股份（20%）、紅宇新材（20%）、精誠銅業(yè)（10%）、洛陽鉬業(yè)（10%）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：中國A股回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致估值下降。