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　　今早，嘉能可宣布擬每年減少50萬噸鋅金屬礦產(chǎn)量，相當于其年產(chǎn)量的約三分之一。SMM認為，考慮到Century及Lisheen兩大礦山在今年底前完全關閉，嘉能可此時宣布減產(chǎn)，或改變?nèi)蜾\精礦供應格局，為市場炒作鋅價提供契機。

圖：嘉能可各礦山減產(chǎn)情況一覽

數(shù)據(jù)來源：嘉能可

　　嘉能可表示，由于鉛、鋅價格處于低位，因此決定減產(chǎn)。10月9日起，削減澳洲、南美及哈薩克斯坦的業(yè)務中的含鋅金屬量，預計今年4季度將削減10萬噸。
　　上半年，由于大宗商品價格持續(xù)下挫，嘉能可巨虧6.76億美元，去年同期則盈利17億美元。由于債務負擔沉重，嘉能可通過出售資產(chǎn)和停派股息等方式削減債務，其出清鋅錠庫存也一度導致滬期鋅跌停。但在生產(chǎn)經(jīng)營上，基金屬價格跌跌不休，始終制約嘉能可盈利能力。在繼削減銅礦產(chǎn)量后，再次削減鋅礦產(chǎn)量以提振鋅價，也就不難理解。
　　據(jù)SMM了解，嘉能可削減鋅礦產(chǎn)量前，全球鋅精礦供應就已面臨拐點。
　　今年7月，全球大型礦山Century礦露天采礦工作已結束，其對Dugald River選礦工作則將進行到四季度。11月份，Vedanta資源公司旗下愛爾蘭Lisheen 礦將停產(chǎn)，這又將使市場減少17萬噸的年供應量。受此影響，預計2015年全球鋅精礦供應量小幅過剩，2016年將開始出現(xiàn)缺口。
　　SMM認為，嘉能可削減產(chǎn)量后，將使全球鋅精礦短缺時刻提前到來。
　　SMM認為，嘉能可此舉對鋅市影響如下：
　　第一、成為炒作鋅價題材。去年炒作大型鋅礦閉坑，鋅價一度大漲，但事實證明鋅精礦今年仍將持續(xù)過剩，但嘉能可削減產(chǎn)量，或?qū)е鹿倘碧崆暗絹?，或成為鋅價炒作題材，但鋅價能否持續(xù)上漲，仍將視宏觀經(jīng)濟、需求而定。
　　第二、進口鋅精礦TC或下降。2014年1月以來，鋅精礦TC持續(xù)上漲，2015年年中達到近兩年高點的210美元/干噸，累計上漲超50%。但近期由于中國國內(nèi)礦山產(chǎn)量下降，而冶煉廠需求旺盛，進口TC略有下滑，已較年內(nèi)高點下跌6%。嘉能可消減產(chǎn)量，令國外鋅精礦供應減少，TC或繼續(xù)下滑。