展望2016年，接受采訪的業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，這些問(wèn)題的余波仍在，但影響會(huì)遠(yuǎn)小于2015年。從美國(guó)的貨幣政策來(lái)看，美國(guó)仍有加息空間，但影響力度已經(jīng)大大放緩，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)的政策也會(huì)更加關(guān)注美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)情況。中國(guó)仍在推進(jìn)改革，在2015年出臺(tái)了大量政策，2016年進(jìn)入全面落實(shí)階段，化解過(guò)剩產(chǎn)能、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)成本、化解房地產(chǎn)庫(kù)存促進(jìn)房地產(chǎn)持續(xù)發(fā)展、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的四大目標(biāo)將保證中國(guó)結(jié)構(gòu)性改革的順利進(jìn)行。防患于未然，全球主要國(guó)家的積極應(yīng)對(duì)正使風(fēng)險(xiǎn)得到釋放。
　　鑒于以上因素，市場(chǎng)人士分析，2016年是破舊立新的起始年，展望未來(lái)，大宗商品市場(chǎng)整體看漲的概率高于2015年。

　　2016年是去產(chǎn)能的一年
　　2016年產(chǎn)能收縮，幾乎是確定的事情。中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)多年的高速增長(zhǎng)，產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，而需求卻無(wú)法和產(chǎn)能同步擴(kuò)張，反而出現(xiàn)了周期性的、結(jié)構(gòu)性的收縮。
　　銀河期貨認(rèn)為，2016年注定是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)去杠桿的一年，因?yàn)椴环鲜袌?chǎng)需求的產(chǎn)能如果繼續(xù)擠占資源，將更加不利于經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。2016年的去產(chǎn)能不會(huì)是小動(dòng)作。相關(guān)人士分析，如果說(shuō)前幾年對(duì)產(chǎn)能的處理還處于猶抱琵琶半遮面狀態(tài)的話，那么2016年會(huì)是大動(dòng)作。以往是因?yàn)橐€(wěn)增長(zhǎng)，保證一定的增速，所以去產(chǎn)能過(guò)程較慢，而且從企業(yè)角度來(lái)看，由于穩(wěn)增長(zhǎng)的效果，還沒(méi)有到要停產(chǎn)、甚至破產(chǎn)的境地。但2015年以來(lái)，工業(yè)品出廠價(jià)格持續(xù)下滑，銀行也持續(xù)收緊對(duì)過(guò)剩企業(yè)的信貸，這有望倒逼真正的大規(guī)模去產(chǎn)能。
　　2015年12月，幾乎全年慘淡的煤焦鋼迎來(lái)了一波反彈走勢(shì)。而其背后，正是市場(chǎng)認(rèn)為去產(chǎn)能將有效展開(kāi)。在此之前，有色金屬也同樣上演了一波去產(chǎn)能的反彈行情?？梢钥闯觯航逛?、玻璃(831, -2.00, -0.24%)和化工等品種要驅(qū)熊迎牛，最有力的因素當(dāng)屬減少供應(yīng)。

　　“中國(guó)制造2025”帶來(lái)新機(jī)遇
　　《中國(guó)制造2025》的發(fā)布，標(biāo)志著提升制造業(yè)水平成為未來(lái)十年的國(guó)策。
　　招商期貨認(rèn)為，從“十三五”規(guī)劃建議來(lái)看，針對(duì)“智能制造”，未來(lái)將會(huì)不斷有扶持政策出臺(tái)。中國(guó)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，迎來(lái)政策黃金期和發(fā)展的關(guān)鍵期。目前制造業(yè)自動(dòng)化、信息化程度很低，改造的空間很大，即便完成了自動(dòng)化、信息化，也才實(shí)現(xiàn)了工業(yè)3.0；到工業(yè)4.0還要經(jīng)歷數(shù)字化、互聯(lián)化，仍然需要極大的投入。而且智能化領(lǐng)域里部分細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)開(kāi)始釋放業(yè)績(jī)，比如機(jī)器人等。這是一個(gè)持續(xù)的概念，在明年和更后期的未來(lái)，這都可能是資本市場(chǎng)的核心主題之一，是階段性托起大宗商品市場(chǎng)的重要力量。
　　“中國(guó)制造2025”將給大宗商品市場(chǎng)帶來(lái)新機(jī)遇。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)陳全訓(xùn)曾表示，有色金屬行業(yè)要瞄準(zhǔn)“低品位”礦山開(kāi)發(fā)、擴(kuò)大有色金屬應(yīng)用等技術(shù)需求，持之以恒開(kāi)展技術(shù)聯(lián)合攻關(guān)。一是依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，推進(jìn)數(shù)字礦山、智能工廠建設(shè)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)過(guò)程智能化；二是大力開(kāi)發(fā)智能產(chǎn)品、智能材料，為集成電路、機(jī)器人、生物醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供支撐；三是憑借互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)的融合，特別是與新生產(chǎn)方式、新商業(yè)模式的融合，同產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的耦合，重塑產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈體系。

　　“一帶一路”引領(lǐng)發(fā)展
　　“一帶一路”戰(zhàn)略是中長(zhǎng)期國(guó)家發(fā)展大戰(zhàn)略，對(duì)于出口高端設(shè)備、化解產(chǎn)能、發(fā)揮中國(guó)的資金優(yōu)勢(shì)等具有舉足輕重的作用。
　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年前11個(gè)月，我國(guó)對(duì)外投資合作總體向好，“一帶一路”戰(zhàn)略的引領(lǐng)作用突出。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略不斷推進(jìn)，越來(lái)越多的國(guó)家與我國(guó)加強(qiáng)投資合作的意愿強(qiáng)烈。前11個(gè)月，我國(guó)企業(yè)共對(duì)“一帶一路”沿線的49個(gè)國(guó)家進(jìn)行了直接投資，投資額合計(jì)140.1億美元，同比增長(zhǎng)35.3%。同期，我國(guó)企業(yè)在“一帶一路”沿線的60個(gè)國(guó)家新簽對(duì)外承包工程項(xiàng)目合同2998份，新簽合同額716.3億美元，占同期我國(guó)對(duì)外承包工程新簽合同額的43.9%，同比增長(zhǎng)11.2%。
　　生意社總編劉心田分析，從中期來(lái)看，“一帶一路”的祭出恰逢其時(shí)地承接了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速降擋，轉(zhuǎn)速下來(lái)了，扭矩增強(qiáng)了；速度下來(lái)了，質(zhì)量上去了。亞投行將至少為“一帶一路”創(chuàng)造近萬(wàn)億元的流動(dòng)性，而“一帶一路”能夠盤(pán)活的國(guó)內(nèi)大宗商品過(guò)剩產(chǎn)能、能夠拉動(dòng)的國(guó)內(nèi)外消費(fèi)需求則將是天文數(shù)字。即便做保守的估計(jì)，在未來(lái)1-2年，相關(guān)經(jīng)濟(jì)體能源、礦產(chǎn)、材料類(lèi)大宗商品需求能有10%-20%的增長(zhǎng)，價(jià)格能有10%-30%的上漲空間，商品對(duì)應(yīng)工業(yè)產(chǎn)值能有10%-40%的增長(zhǎng)。無(wú)疑，大宗商品將成為“一帶一路”最受益領(lǐng)域之一。
　　他說(shuō)，從長(zhǎng)期（3-10年）來(lái)看，通過(guò)“一帶一路”打通海上、陸上通道，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將能真正全面融入全球經(jīng)濟(jì)版圖，使亞非歐的能源礦產(chǎn)、金融等資源更經(jīng)濟(jì)有效的整合，最為關(guān)鍵的是，“一帶一路”把中國(guó)這個(gè)大市場(chǎng)通過(guò)合作與其他國(guó)家一道變成更大的市場(chǎng)，從而成為實(shí)至名歸的第一大經(jīng)濟(jì)體。“一帶一路”一旦成功，中國(guó)經(jīng)濟(jì)必然執(zhí)全球之牛耳。作為大宗商品最大消費(fèi)國(guó)的中國(guó)，正試圖通過(guò)“一帶一路”獲得大宗商品更多話語(yǔ)權(quán)甚至定價(jià)權(quán)，展望未來(lái)，中國(guó)必將成為全球大宗商品中心。

　　油價(jià)成關(guān)鍵因素
　　原油價(jià)格將是影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)和政策、進(jìn)而對(duì)美元和其他大宗商品的產(chǎn)生影響的重要因素。從2014年下半年開(kāi)始的國(guó)際油價(jià)暴跌，顯著拖累了美國(guó)通脹率。
　　從2014年7月至2015年6月，紐約原油期貨（WTI）主力合約月均價(jià)格從每桶102.17美元下跌至59.88美元，跌幅達(dá)43.02%。根據(jù)銀河期貨測(cè)算，在這一過(guò)程中油價(jià)每下跌1%，美國(guó)CPI將下降0.047%，可見(jiàn)原油對(duì)美國(guó)通脹產(chǎn)生的影響巨大。
　　從長(zhǎng)期來(lái)看，新技術(shù)（頁(yè)巖油、油砂等）帶來(lái)的產(chǎn)量增加，OPEC和俄羅斯對(duì)市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪，美國(guó)和伊朗的政治妥協(xié)，全球能源革命導(dǎo)致的需求放緩，都令能源市場(chǎng)產(chǎn)生了拐點(diǎn)式的變化，預(yù)計(jì)未來(lái)油價(jià)仍難有顯著上升，低油價(jià)時(shí)代將持續(xù)若干年，這將是美國(guó)通脹持續(xù)走強(qiáng)的不利因素。而從中短期來(lái)看，原油價(jià)格的翹尾效應(yīng)消除，令CPI出現(xiàn)顯著上升，2015年11月同比漲幅加快0.3個(gè)百分點(diǎn)至0.5%，顯著高于10月份水平；核心CPI僅上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。招商期貨預(yù)計(jì)這種情況將持續(xù)至2016年一季度，二季度CPI在基數(shù)效應(yīng)的作用下將再次回落。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定來(lái)說(shuō)，一季度CPI的回升將為上半年升息做鋪墊。而隨后油價(jià)和通脹的走勢(shì)是否會(huì)放緩，將影響后續(xù)加息進(jìn)程。
　　此外，原油市場(chǎng)將成為商品市場(chǎng)的一個(gè)縮影，油價(jià)走高令美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注通脹，引發(fā)持續(xù)加息的憂慮，進(jìn)而抬升美元指數(shù)壓制商品。從這個(gè)角度說(shuō)，美國(guó)貨幣政策正?；蟮脑?，商品市場(chǎng)在與美元互動(dòng)的過(guò)程中，將有較大的波動(dòng)帶來(lái)的戰(zhàn)術(shù)性機(jī)會(huì)。但從長(zhǎng)期趨勢(shì)上看，全球經(jīng)濟(jì)尤其是中國(guó)需求放緩，加之美元強(qiáng)勢(shì)周期的壓制，商品市場(chǎng)的大趨勢(shì)仍是向下。