繼2015年主要礦產(chǎn)品價格震蕩下跌，并于年底處于相對新底部的基礎上，2016年一季度主要礦產(chǎn)品價格整體呈現(xiàn)反彈上揚態(tài)勢，但是受世界經(jīng)濟深度轉(zhuǎn)型調(diào)整和實際需求低迷等因素影響，國際市場大宗商品價格和金融市場仍然波動不定，且不穩(wěn)定不確定性因素有增無減，使得全球礦業(yè)復蘇任務艱巨。我國經(jīng)濟正處于新舊動能轉(zhuǎn)換的關口，并于一季度經(jīng)濟運行中出現(xiàn)了許多亮點，但是產(chǎn)業(yè)分化嚴重;特別是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩和化解過剩產(chǎn)能進展時滯約束，采礦業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)發(fā)展仍然比較困難，采礦業(yè)投資對GDP的增長貢獻率和增長拉動力繼續(xù)減緩，投資者對礦業(yè)的興趣和信心繼續(xù)漸衰，礦業(yè)重歸輝煌風貌仍需時日。
　　世界經(jīng)濟處于深度調(diào)整期，全球礦業(yè)復蘇任務艱巨
　　(一)世界經(jīng)濟在分化中復蘇，全球大宗礦產(chǎn)品需求進入新的平臺區(qū)間。一是美國經(jīng)濟復蘇基礎穩(wěn)固，歐洲經(jīng)濟有望實現(xiàn)微弱增長，日本經(jīng)濟增長勢頭回落。 2015年，美、歐、日GDP分別增長2.4%、1.6%和0.5%，IMF預計2016年美國、歐元區(qū)、日本GDP增速將分別回升至2.6%、1.7 %和1%左右。二是新興經(jīng)濟體面臨艱巨的結構調(diào)整、資本外逃、本幣貶值、金融市場動蕩等風險，經(jīng)濟增速下行壓力較大。2015年，印度、俄羅斯、巴西和南非的經(jīng)濟增長率分別為7.3%、-3.7%、-3.8%和1.3%;IMF預計2016年中國、印度和南非的增長速度分別為6.3%、7.5%和 0.7%，俄羅斯和巴西的增長速度分別為-1.0%和-3.5%。三是全球大宗礦產(chǎn)品需求基本穩(wěn)定。美國、歐洲發(fā)達國家、日本完成了工業(yè)化進程和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級任務，大宗礦產(chǎn)品需求基本呈現(xiàn)穩(wěn)定狀態(tài)。我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，且面臨化解傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)過剩產(chǎn)能和加強供給側改革等方面的任務，資源產(chǎn)業(yè)鏈將發(fā)生結構性變化，使得煤炭、鐵、銅等大宗礦產(chǎn)品消費基本步入了峰值區(qū)間;未來，我國經(jīng)濟發(fā)展不會出現(xiàn)強刺激政策，印度、東盟地區(qū)國家經(jīng)濟發(fā)展也難以替代我國過去十年黃金期的發(fā)展速度和規(guī)模，導致全球大宗礦產(chǎn)品需求基本穩(wěn)定，個別時段甚至可能出現(xiàn)需求回落。
　　(二)主要金屬礦產(chǎn)逆勢擴產(chǎn)動力衰減，能源礦產(chǎn)產(chǎn)量持續(xù)擴張。2016年一季度大宗商品價格雖然整體反彈，但是總體依然處于底部區(qū)間運行，使得整個資源行業(yè)承受較大壓力，主要金屬礦產(chǎn)生產(chǎn)規(guī)模擴張動力衰減。一是鐵礦石巨頭于2015年底開始將產(chǎn)量增速放緩，并集體調(diào)整2016年礦山產(chǎn)量預期。其中，力拓2016年產(chǎn)量將增加約7%，必和必拓預計在澳大利亞的產(chǎn)量將增加6%，分別較2015年11%和13%的增幅有所下降;淡水河谷宣布2016年鐵礦石產(chǎn)量將從原先預計的3.76億噸下調(diào)為3. 億~3.5億噸。同時，英美資源公司也宣布下調(diào)2016年鐵礦石產(chǎn)量預期，并將旗下南非Kumba公司Sishen礦2016年產(chǎn)量預期從之前的3600 萬噸下調(diào)至2600萬噸。二是全球銅礦山在經(jīng)歷2010年-2014年投資持續(xù)升溫后，2015年生產(chǎn)相對比較穩(wěn)定，供應約過剩25萬噸;2016年一季度，全球未發(fā)較大的礦山停產(chǎn)或突發(fā)事件，預計全球銅精礦供應依舊延續(xù)小幅過剩態(tài)勢。三是鉛鋅礦山產(chǎn)量呈現(xiàn)絕對減產(chǎn)態(tài)勢。2015年全球鉛精礦產(chǎn)量預計在 500萬噸左右，同比減少4%;鋅精礦產(chǎn)量預計在1310萬噸左右，同比減少1.2%。隨著大型鉛鋅礦山資源枯竭，礦山產(chǎn)量將進一步萎縮，其中五礦控股的全球第三大鋅礦澳洲世紀鋅礦以及愛爾蘭Lisheen礦陸續(xù)關閉，將影響2016年約50萬噸的鋅金屬產(chǎn)量。
　　油氣方面，在歐佩克不減產(chǎn)、美國頁巖油氣產(chǎn)量迅猛增長等因素驅(qū)動下，2015年全球石油(含原油和凝析油)產(chǎn)量39.1億噸，較上年增長2.6%。特別是歐佩克組織，因生產(chǎn)成本優(yōu)勢，2015年原油產(chǎn)量逆勢同比增長3.2%。與石油類似，澳洲貨幣貶值和生產(chǎn)率改進令其煤炭商更具成本優(yōu)勢，導致煤炭商競相銷貨而不會減產(chǎn)救市。預計 2016年全球煤炭供給過剩將達到4年來最高水平，其中燃料用煤的超額供給將高達1.2億噸，約為2013年的3倍。
　　(三)主要礦產(chǎn)品價格在相對新的底部基礎上整體反彈，市面出現(xiàn)向好現(xiàn)象并不代表礦業(yè)開始邁向復蘇。在市場資金配置等因素的驅(qū)動下，2016年一季度主要礦產(chǎn)品價格呈現(xiàn)整體反彈態(tài)勢，但是去產(chǎn)能、供給側改革等諸多不確定性和可能波動性因素使得主要礦產(chǎn)品價格將繼續(xù)承壓。一是主要礦產(chǎn)品價格整體反彈回暖。截至3月22日，布倫特原油現(xiàn)貨價格、鐵礦石(遷安66%干基鐵精粉)價格比年初最低價分別回升了54.7%、29.6%，LME錫、鋅、銅、鉛、鎳現(xiàn)貨結算價格分別比年初最低價回升29.2%、28.0%、17.6%、13.3%、12.2%，澳大利亞BJ動力煤現(xiàn)貨價格較年初最低價回升9.9%。二是有色金屬產(chǎn)品去庫存取得階段成效。3月24日，銅、鋁、鋅、鉛、錫、鎳LME期貨總庫存量分別為15.1萬噸、282.1萬噸、43.8萬噸、15.8萬噸、4415噸、43.3萬噸，較1月2日分別減少了35.80%、2.36%、5.30%、17.35%、28.09%、1.96%。三是全球地質(zhì)勘查活動指數(shù)、勘查融資、礦業(yè)并購、礦業(yè)金融等領域，市面出現(xiàn)向好現(xiàn)象。全球地質(zhì)勘查活動指數(shù)從1月的43.8輕微上漲到2月的43.9，新增資源公告數(shù)從1月的1項上漲到2月的3項，固體礦產(chǎn)勘查融資從1月的0.26億美元上漲到2月的0.91億美元，多倫多證券交易所110家礦業(yè)上市公司所代表的全球礦業(yè)指數(shù)有所上漲(3月24日該指數(shù)為50.28，比1月2日上漲了12.81%)。與此同時，礦業(yè)并購活動延續(xù)了2015年的積極勢頭，先后完成了中廣核向加拿大裂變鈾礦公司注資、澳大利亞Beach能源和Drillsearch能源公司合并等事項，雪佛龍、埃尼公司、道達爾和BP等國際石油巨頭2016年將繼續(xù)剝離非核心油氣資產(chǎn)，潛在交易規(guī)模估計接近200億美元。四是主要礦產(chǎn)品價格反彈并未從深層次上改善礦業(yè)公司的經(jīng)營環(huán)境。2016年預計全球約三分之一的石油生產(chǎn)商面臨資金鏈斷裂威脅，國際油氣公司出現(xiàn)“裁員潮”，其中BP公司宣布在未來一年的時間里將在勘探和生產(chǎn)部門裁員約4000人，殼牌公司宣布計劃裁員1萬人;與國際公司類似，我國石油生產(chǎn)經(jīng)營也采取了保守措施，2016年中石油計劃產(chǎn)量下調(diào)320萬噸，資本支出同比削減約23%;中石化關閉勝利油田4個小油田;中海油計劃今年資本支出不超過600億元，原油產(chǎn)量降至4.7億桶~4.85億桶。
　　我國經(jīng)濟發(fā)展新舊動能轉(zhuǎn)換，礦業(yè)市場繼續(xù)清冷
　　(一)經(jīng)濟長期向好的基本面沒變，防范經(jīng)濟繼續(xù)下行面臨嚴峻困難。我國總體上仍然處于一個發(fā)展的戰(zhàn)略機遇期，發(fā)展的韌性、空間、動力在客觀上仍然具有支撐經(jīng)濟實現(xiàn)中高速增長的基本潛力和條件。一是我國經(jīng)濟一季度在投資反彈、房地產(chǎn)回暖、用電量回升等方面出現(xiàn)許多亮點。1~2月，全國投資增長10.2%，其中新開工投資增長41.1%;房地產(chǎn)市場活躍，投資增長3%，商品房銷售面積增 28.2%;全國用電量增長2%，財政收入增長6.3%，其中企業(yè)所得稅增長22.2%。二是產(chǎn)業(yè)分化明顯。一方面積極發(fā)展新經(jīng)濟，大力培育新動能，高新技術產(chǎn)業(yè)增長較快，其中1~2月電動汽車產(chǎn)量增長1.7倍;另一方面，采礦業(yè)、傳統(tǒng)制造業(yè)比較困難，1~2月國內(nèi)工業(yè)增加值累計同比增長5.40%，但采礦業(yè)增加值累計同比僅增長1.50%，明顯低于過去3年4.41%的平均水平。三是我國經(jīng)濟運行中周期性因素和結構性矛盾突出，部分行業(yè)去產(chǎn)能減虧損、部分企業(yè)去庫存增投資等方面的任務依然艱巨，預計2016年GDP將增長6.5%左右。
　　(二)主要礦產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模普遍回落，進口貿(mào)易分化突出。主要礦產(chǎn)品價格反彈并沒有改變底部區(qū)間運行狀況;與此同時，清潔能源、二次資源供應增長較快，促使主要礦產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)?？傮w回落。一是煤炭、原油、粗鋼、主要有色金屬礦產(chǎn)品產(chǎn)量減少(原鋁除外)。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1~2月全國煤炭產(chǎn)量5.1億噸，同比減少6.4%;原油產(chǎn)量3411萬噸，同比減少 0.6%;粗鋼產(chǎn)量1.21億噸，同比減少5.7%;十種有色金屬產(chǎn)量761萬噸，同比減少4.3%。二是主要非金屬礦產(chǎn)品產(chǎn)量減少或基本持平。中國非金屬礦工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，一季度全國石墨、螢石、鎂質(zhì)材料預計產(chǎn)量分別為10萬噸、60萬噸、310萬噸，同比分別減少16.67%、7.6%、5.9%;高嶺土產(chǎn)量90萬噸(精礦)，與去年同期基本持平。三是清潔能源天然氣產(chǎn)量持續(xù)增長。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1~2月全國天然氣產(chǎn)量251億立方米，同比增長5.7%。四是錫精礦、銅精礦和鋁土礦進口量大幅增長，原油和鐵礦石進口量小幅增長，其他主要礦產(chǎn)品進口量下降。海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1~2月全國錫精礦、銅精礦、鋁土礦進口量分別為8.11萬噸、262.9萬噸、852.5萬噸，同比分別增長96.37%、55.94%、51.89%;原油、鐵礦石進口量分別為5849萬噸、1.56億噸，同比分別增長9.26%、6.12%;煤炭、鎳精礦、鉛精礦、鋅精礦進口量分別為2084萬噸、167.1萬噸、 22.5萬噸、45.6萬噸，同比分別減少16.92%、20.46%、10.74%、6.97%。
　　(三)礦業(yè)效益持續(xù)下滑，礦業(yè)熱情繼續(xù)回落。一是采礦和原材料行業(yè)利潤大幅下降。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1~2月全國采礦業(yè)虧損81.4億元(上年同期盈利385.8億元)，同比下降 121.1%，相對制造等行業(yè)明顯處于劣勢狀態(tài)。二是效益下滑促使礦業(yè)熱情全面降溫，有效探礦權、采礦權數(shù)量持續(xù)下降，礦業(yè)市場進一步清冷。截至2月底，全國有效探礦權和登記面積同比分別下降6.9%和10%;有效采礦權和登記面積同比分別下降9.7%、1.0%;出讓采礦權和出讓價款同比分別下降 9.6%、16.8%。三是采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)減少。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1~2月全國采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額390億元，同比減少29.56%;其中，油氣開采業(yè)、煤炭和黑色金屬礦采選業(yè)投資額回落較大，1~2月投資額同比分別減少59.08%、30.48%、31.92%。
　　礦業(yè)發(fā)展進入“洗牌”新階段，資源治理成為共識
　　(一)投資者對礦業(yè)的興趣和信心漸衰，礦業(yè)公司間的兼并重組將不斷涌現(xiàn)。2015年至今，礦業(yè)市場始終彌漫著一份悲壯與決然的氣氛，礦業(yè)公司基本處于全線虧損狀態(tài)，資產(chǎn)市值出現(xiàn)大幅縮水，負債率大幅提高，資產(chǎn)結構等弊端浮出水面，造成了投資者財富的流失和信心喪失，出讓資產(chǎn)“打折甩賣”、破產(chǎn)重組是許多中小礦山面臨的必然選擇，但是這并不能從本質(zhì)上解決礦業(yè)發(fā)展的自身問題。未來，隨著我國資源的消費結構、空間利用結構發(fā)生重大變化，并配合實質(zhì)性消減過剩產(chǎn)能的需要，礦業(yè)公司間的兼并重組(包括境外并購)將不可避免，中冶集團并入中國五礦只是國內(nèi)大型礦業(yè)公司兼并重組的一個開端。
　　(二)聯(lián)合減產(chǎn)應對冶煉產(chǎn)能過剩，化解過剩產(chǎn)能工作全面展開。一是有色金屬行業(yè)陸續(xù)開展了聯(lián)合減產(chǎn)行動。2016年，鋅行業(yè)計劃聯(lián)合減產(chǎn)精鋅產(chǎn)量50萬噸;銅行業(yè)計劃聯(lián)合減產(chǎn)精銅產(chǎn)量35萬噸，并決定未來幾年不再擴大產(chǎn)能;鋁行業(yè)計劃聯(lián)合減產(chǎn)氧化鋁生產(chǎn)規(guī)模700萬噸/年，并建成產(chǎn)能至少在1年內(nèi)暫不投運;錫行業(yè)計劃聯(lián)合減產(chǎn)精錫產(chǎn)量1.7萬噸。二是以煤炭為先鋒的化解產(chǎn)能過剩攻堅戰(zhàn)有序展開。2016年2月5日，國務院發(fā)布《關于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》(國發(fā)〔2016〕7號)，對今后一個時期化解煤炭行業(yè)過剩產(chǎn)能、推動煤炭企業(yè)實現(xiàn)脫困發(fā)展提出要求、明確任務、作出部署。1~3月，全國注銷煤炭采礦權130余個，注銷產(chǎn)能1100余萬噸。據(jù)測算，假如產(chǎn)能小于30萬噸/年的煤礦全部退出，預計可化解產(chǎn)能8.4億噸，基本可以滿足化解煤炭過剩產(chǎn)能的要求。從目前情況看，這些聯(lián)合減產(chǎn)計劃及煤炭產(chǎn)能注銷的力度與實際產(chǎn)能相差很大，決定了化解過剩產(chǎn)能是一個長期艱巨的任務。
　　(三)全球資源治理多方位展開，中國在國際組織中的資源話語權日益突出。一是積極打造國際能源共同體。1月，在沙特《利雅得報》發(fā)表《做共同發(fā)展的好伙伴》文章，提出雙方應該擴大雙邊貿(mào)易規(guī)模，做合作共贏、共同發(fā)展的互惠伙伴，打造長期穩(wěn)定的中沙能源合作共同體。在埃及和伊朗的國事訪問中也特別強調(diào)，中國和中東各國要共建“一帶一路”，拓寬合作渠道，加強能源合作，推進“油氣+”合作新模式，挖掘合作新潛力，構建互惠互利、安全可靠、長期友好的能源戰(zhàn)略合作關系。二是通過治理促進市場有效運行。3月，俄羅斯普京總統(tǒng)親自協(xié)商沙特阿拉伯、埃及等國家聯(lián)合對原油減產(chǎn)，積極抵制低迷時期增加產(chǎn)能、擴大產(chǎn)量，以占領市場份額為目標的非市場機制行為;同時，歐盟對俄羅斯天然氣提起反壟斷訴訟，美國對委內(nèi)瑞拉的石油投資腐敗案提起訴訟，積極修復市場失靈問題。三是中國在全球能源資源治理中的地位日益突出，特別是中國簽署新的《國際能源憲章》，代表著一些投資可以進入國際仲裁，能夠更多更好地參與全球能源資源治理。
　　思考與建議
　　(一)積極參與全球資源治理。中國要做全球資源治理的參與者、建設者和貢獻者，要本著“共商、共建、共享”的理念和原則，主動參與全球資源治理。一是建設開放的朋友圈。在全球資源治理中，保持開放的心態(tài)，建立開放的機制，積極推進資源治理開放式研討創(chuàng)新，持續(xù)召開并擴大中國國際礦業(yè)大會影響力，以開放的姿態(tài)構建實干的“朋友圈”。二是構建共贏的命運體，力爭形成全球礦業(yè)復蘇的共贏局面。以“一帶一路”為契機，加大煤炭、油氣、金屬礦產(chǎn)等傳統(tǒng)能源資源勘探開發(fā)合作的力度，加強能源資源深加工技術、裝備與工程服務合作，為促進“一帶一路”區(qū)域乃至全球礦業(yè)健康發(fā)展作出貢獻。三是做有擔當?shù)拇蠼巧?。在當前全球礦業(yè)進入深度調(diào)整期的背景下，建議用礦產(chǎn)品進口環(huán)節(jié)增值稅建立支持企業(yè)海外資源投資基金，支持國內(nèi)企業(yè)走出去，并通過境外并購等途徑，積極獲取海外能源資源。四是積極參與全球資源治理事務。保障資源有效供給離不開國外市場和礦產(chǎn)品貿(mào)易，而貿(mào)易規(guī)則等具體事務往往由國際組織機構制定，并影響在全球資源領域的話語權，建議積極參與國際資源組織機構事務，進而直接有效參與全球資源治理，為有效保障資源安全作出常態(tài)化的直接貢獻。
　　(二)積極通過化解過剩產(chǎn)能推進礦業(yè)供給側改革。化解過剩產(chǎn)能，推進礦業(yè)供給側改革，必須做好“減法”，減少無效供給和低端供給?；膺^剩產(chǎn)能不是一味排斥傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而是要分情況、分類別，進行針對性處理。第一類是煤炭資源，重點是要優(yōu)先化解資源劣、成本高、安保差的中小型煤礦產(chǎn)能，但是要與水電核電等清潔能源產(chǎn)能的釋放速度銜接好，不能影響能源供應安全。第二類是鐵、銅、鋁、鎳等短缺金屬礦產(chǎn)資源，重點是化解冶煉環(huán)節(jié)的產(chǎn)能，正規(guī)合格礦山的產(chǎn)能非特殊原因力求不化解。第三類是鎢、鉬、稀土等傳統(tǒng)優(yōu)勢礦產(chǎn)資源，各環(huán)節(jié)都存在產(chǎn)能過剩問題，必須對全產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)做“減法”、去產(chǎn)能，但是要保證對國際市場具有應有的調(diào)控能力。第四類是鉛等個別環(huán)境損害較大且有替代資源的礦產(chǎn)，隨著二次資源的累積釋放，并配合生態(tài)環(huán)境保護的需要，可以先重點化解發(fā)達地區(qū)及生態(tài)脆弱區(qū)礦山的產(chǎn)能;同時，冶煉環(huán)節(jié)也是化解過剩產(chǎn)能的重點。
　　此外，在供給側改革和化解過剩產(chǎn)能過程中，要嚴防部分鋼鐵、有色等產(chǎn)業(yè)資本在結構調(diào)整中轉(zhuǎn)投其他產(chǎn)能尚未過剩但產(chǎn)業(yè)規(guī)模較小的稀有稀散金屬或非金屬礦產(chǎn)行業(yè)，防止造成次生性產(chǎn)能過剩的被動局面。