云海金屬:鎂合金龍頭,一季度業(yè)績大幅增長
2016年05月20日 9:41 11029次瀏覽 來源： 興業(yè)證券 分類： 鎂資訊
公司公布了一季度業(yè)績,報告期內實現(xiàn)收入8.13億元,同比增長了13.3%,實現(xiàn)營業(yè)利潤1821萬元,同比大幅增長,公司實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤2063萬元,同比增長了4.57倍。
一季度產銷兩旺,盈利能力提升明顯。公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長了13.3%,主要是公司產品銷售增長明顯,公司荊州云海精密去年建成投產,產能逐漸釋放,利用荊州區(qū)域優(yōu)勢,立足中部,輻射西南地區(qū)汽車零部件市場,預計增量明顯,同時巢湖云海和惠州云海業(yè)務逐漸減虧,公司經(jīng)營持續(xù)好轉。同時公司一季度毛利率提升了3.1個百分點至12.61%,主要是公司產銷量增長導致的單位固定成本下降,公司產品盈利能力提升明顯。
鎂價近期大幅反彈明顯,公司受益明顯。年初至今電解鎂價格上漲了10.7%,底部反彈明顯,鎂價大幅反彈主要是受下游需求持續(xù)增長,而上游產能并未明顯釋放所致,同時近期電解鋁價格也反彈明顯。我們認為作為鎂合金生產龍頭,公司上下游產業(yè)鏈布局完善,鎂價反彈有望提升公司業(yè)績。
鎂合金下游需求空間蓬勃擴張,汽車、3C領域應用潛力強勁。由于鎂合金性能優(yōu)越,伴隨工藝技術提升和成本相對下降,汽車用鋁合金替代需求及3C領域快速增長將極大刺激高端鎂合金需求。公司借助高強鎂合金項目,擴大鎂壓鑄件產能,調整高端產品結構占比,積極拓展下游汽車、3C領域市場利潤空間。公司已進入微軟Surface供應鏈中,我們預計公司一季度末開逐漸批量供貨,隨著Surface銷量持續(xù)超預期,預計公司擠壓材業(yè)務將在未來兩年快速放量,對未來兩年內年業(yè)績貢獻明顯?！ 铱萍疾靠萍贾斡媱濏椖?ldquo;海底油氣開采用特殊鋼材料產業(yè)化技術開發(fā)”設置了“特殊耐蝕合金及膨脹套管應用性能評價及標準”課題;國家科技部重點研發(fā)項目“高耐蝕鈦合金管材與高品質鈦帶制造技術”設置了“鈦合金油井管應用技術研究”課題;國家重點專項項目“大型油氣田及煤層氣研究開發(fā)”設置了“鈦合金鉆桿研究開發(fā)”課題。
責任編輯：淮金
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