高盛全球并購聯(lián)席主管Gregg Lemkau表示，中國企業(yè)還在學(xué)習(xí)如何對外并購，但這無礙于這些企業(yè)瞄準(zhǔn)美國和歐洲那些市值超過百億美元的企業(yè)。

盡管美國當(dāng)局擔(dān)心中國企業(yè)無法提供所承諾的資本，或者難以獲得監(jiān)管層許可，但中國買家很可能追求那些百億美元級別的戰(zhàn)略目標(biāo)。Lemkao在接受彭博采訪時說。

華爾街見聞網(wǎng)站讀者對Lemkau應(yīng)該不陌生，2月份，他曾在高盛官網(wǎng)上公開表示看好中資海外并購前景，認(rèn)為這輪并購潮一定程度上反映了中國高層的意愿。他預(yù)期中國今年海外并購的體量將達(dá)到去年的五倍。

Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，僅今年一季度，中資企業(yè)海外并購交易額就已達(dá)到1108億美元，超過2015年全年的1068億美元，更比2014年歷史同期高出兩倍以上。

Lemkao表示，今年中國買家的全球并購交易額占全球比例的24%，較往年平均10%的占比有所上升。

“中國企業(yè)尋求國際并購的關(guān)注點，一個是品牌，另一個是科技。我認(rèn)為他們不必局限于規(guī)模，因為他們有野心。”

德國商業(yè)銀行亞洲高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩也有類似的看法，他認(rèn)為，從中國企業(yè)的行為模式來看，本輪收購浪潮集中在歐美區(qū)域，這其中以中化收購瑞士農(nóng)藥和中子公司先正達(dá)、美的收購庫卡為一類代表，此類收購代表著中國制造業(yè)的升級換代。

但中國人出價的慷慨程度也讓人嘆為觀止。美的收購庫卡，每股出價為115歐元，而這家公司的股價在一周前僅為86歐元。中化收購先正達(dá)，每股出價為470瑞郎，溢價率為24%。周浩寫道，中國買家有些“不講理”的出價，讓很多海外媒體認(rèn)為中國人似乎“別有用心”——盜取技術(shù)、獲取市場準(zhǔn)入后進(jìn)行市場傾銷，是海外媒體的普遍擔(dān)心。

不過中資企業(yè)“走出去”也不時“觸礁”。今年以來，中資企業(yè)取消了15樁交易，總規(guī)模達(dá)240億美元，超過了2005年全年220億美元的規(guī)模，也是至今為止最高的年度紀(jì)錄。安邦在提出以140億美元競購喜達(dá)屋后的幾天，又宣布退出了。我們可以清晰地看到，中國企業(yè)的出價往往被海外媒體用aggressive（有侵略性）來形容。美國快捷半導(dǎo)體公司(Fairchild Semiconductor International)同意接受On Semiconductor23億美元的報價，但拒絕比該報價高10%的中國買家的提議。

如何看待中資企業(yè)海外并購的背后？周浩表示，很多時候，我們往往選擇看似最為粗暴的方法來解決那些已經(jīng)深入骨髓的問題。中資企業(yè)海外并購的背后是大量融資或“官方”支持下的高杠桿收購。國企在國內(nèi)擴(kuò)張空間尤其不足：壟斷市場，但對兼并民企沒興趣。

“許多美國上市公司的董事會根本不知道這些中國公司，而中國企業(yè)正努力樹立起信譽(yù)，希望為成功收購海外企業(yè)鋪路。由于會遇到一些障礙，所以目前對這些企業(yè)來說并購的門檻更高了。”Lemkao表示。