在大宗商品仍處周期性底部之際，洛陽(yáng)鉬業(yè)選擇以連續(xù)收購(gòu)海外資產(chǎn)的方式，快速擴(kuò)充自己的全球礦業(yè)版圖。

洛陽(yáng)鉬業(yè)今日公告，公司擬通過(guò)香港子公司CMOC Limited，斥資26.5億美元現(xiàn)金，約合173億元人民幣，購(gòu)買(mǎi)FMDRC的100%股權(quán)，以此控制全球儲(chǔ)量最大、品位最高的銅、鈷礦區(qū)之一。而這已是5天內(nèi)，洛陽(yáng)鉬業(yè)啟動(dòng)的第二筆百億級(jí)跨國(guó)收購(gòu)。

對(duì)此次交易，洛陽(yáng)鉬業(yè)表示，更為多元化的金屬產(chǎn)品組合有助于公司成為國(guó)際一流的大型礦業(yè)企業(yè)。

布局全球最大銅、鈷礦區(qū)

本次交易的實(shí)質(zhì)是通過(guò)收購(gòu)實(shí)現(xiàn)對(duì)TFM的控股，而TFM所擁有的Tenke Fungurume礦區(qū)是全球儲(chǔ)量最大、品位最高的銅、鈷礦區(qū)之一，也是剛果(金)國(guó)內(nèi)最大的外商投資項(xiàng)目。

據(jù)公告，作為賣(mài)家的FCX全稱(chēng)自由港麥克米倫公司，為紐交所上市公司。截至5月11日，F(xiàn)CX市值為136億美元，是全球最大的銅業(yè)上市企業(yè)，其總部位于美國(guó)。標(biāo)的資產(chǎn)FMDRC則是FCX間接控制的全資子公司。FMDRC間接持有位于剛果(金)的TFM的56%股權(quán)，TFM所擁有的Tenke Fungurume礦區(qū)是全球范圍內(nèi)儲(chǔ)量最大、品位最高的銅、鈷礦區(qū)之一，也是剛果(金)國(guó)內(nèi)最大的外商投資項(xiàng)目。本次交易的實(shí)質(zhì)即為洛陽(yáng)鉬業(yè)通過(guò)收購(gòu)上述交易標(biāo)的來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)TFM的控股。

目前，Tenke Fungurume礦區(qū)已探明的銅、鈷經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)量分別為376萬(wàn)噸和51萬(wàn)噸，基于目前的開(kāi)采規(guī)模，其經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)量服務(wù)年限約為25年。此外，該礦區(qū)探明和控制的銅、鈷資源量(不包括經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)量)分別為1309.8萬(wàn)噸和132.2萬(wàn)噸，未來(lái)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

2014和2015年，TFM的銅產(chǎn)量分別為4.47億磅和4.49億磅，鈷產(chǎn)量分別為0.29億磅和0.35億磅，至于銷(xiāo)售產(chǎn)出比則基本接近甚至超過(guò)100%。

洛陽(yáng)鉬業(yè)表示，收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司的銅業(yè)務(wù)將得到加強(qiáng)，成為世界重要的銅生產(chǎn)企業(yè);此外，因上述礦區(qū)鈷的儲(chǔ)量及現(xiàn)有產(chǎn)能均位居世界前列，隨著未來(lái)電動(dòng)汽車(chē)用鋰電池和超級(jí)合金的高速發(fā)展，鈷業(yè)務(wù)將成為公司重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。因而，此次收購(gòu)將為公司在未來(lái)帶來(lái)較為健康穩(wěn)定的盈利和現(xiàn)金流水平，同時(shí)隨著公司資產(chǎn)配置和金屬產(chǎn)品的多元化，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可被有效緩沖。

弱市中大手筆出海收購(gòu)

前期收購(gòu)的AANB是全球三大鈮礦石生產(chǎn)商之一，AAFB擁有目前巴西品位最高的五氧化二磷礦資源，礦山服務(wù)年限至少為46年。

記者注意到，就在5天前，洛陽(yáng)鉬業(yè)剛剛宣布，擬通過(guò)子公司CMOC Limited以支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)英美資源集團(tuán)旗下位于巴西境內(nèi)的鈮、磷業(yè)務(wù)，交易價(jià)格為15億美元，其中鈮業(yè)務(wù)整體對(duì)價(jià)為6.85億美元，磷業(yè)務(wù)整體對(duì)價(jià)為8.15億美元。

據(jù)方案，洛陽(yáng)鉬業(yè)上述收購(gòu)標(biāo)的包括：AAFB、AANB的各100%股東權(quán)益，AAML的鈮銷(xiāo)售業(yè)務(wù)等。其中，AANB是全球三大鈮礦石生產(chǎn)商之一，AAFB擁有目前巴西品位最高的五氧化二磷礦資源，礦山服務(wù)年限至少為46年。

綜上所述，短短數(shù)日間，洛陽(yáng)鉬業(yè)“出海”收購(gòu)所耗資金已高達(dá)41.5億美元，約合271億元人民幣，而截至3月31日，公司的資產(chǎn)總額僅329.8億元，所有者權(quán)益則為180.32億元。

因此，在交易資金來(lái)源方面，洛陽(yáng)鉬業(yè)也坦言，交易規(guī)模較大，公司擬通過(guò)債務(wù)融資的方式籌集其中的部分資金。

在收購(gòu)公告中，洛陽(yáng)鉬業(yè)頻頻提到的行業(yè)背景或是其大舉出海擴(kuò)張的原因之一。公司表示，目前海外優(yōu)質(zhì)的礦業(yè)資源估值處于歷史較低水平，國(guó)際礦業(yè)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到一定打擊，發(fā)展受到一定限制，紛紛通過(guò)出售資產(chǎn)來(lái)改善自身財(cái)務(wù)狀況。預(yù)計(jì)未來(lái)行業(yè)持續(xù)低迷會(huì)加速推進(jìn)企業(yè)間的兼并重組，這也為國(guó)內(nèi)大型礦業(yè)集團(tuán)在行業(yè)階段性周期底部進(jìn)行戰(zhàn)略性海外資源收購(gòu)提供了有利時(shí)機(jī)。