日前，一則國儲局將在今年內(nèi)溢價收儲銻錠1萬噸的消息傳遍有色圈。雖然消息尚未最終證實，但有色金屬的小品種個股，卻早已開啟了上漲模式。

　　有色板塊受資金追捧
　　上周，有色板塊異動明顯，尤其是小金屬個股，走勢強勁。申萬28個一級行業(yè)中，僅有色金屬行業(yè)呈現(xiàn)資金凈流入，累計凈流入23.27億元。從5日漲幅來看，貴研鉑業(yè)漲幅高達41.54%。另據(jù)wind統(tǒng)計，60日內(nèi)超半數(shù)有色金屬個股漲幅超10%。華友鈷業(yè)漲幅居首，高達88%；盛和資源、廈門鎢業(yè)、廣晟有色、貴研鉑業(yè)漲幅均超過50%。
　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，有色金屬行業(yè)持續(xù)獲得融資客的熱捧。上周前4個交易日里，申萬一級28個行業(yè)中，獲得融資客融資凈買入額最高的五大行業(yè)中，有色金屬行業(yè)位列第一，凈買入額達到20.16億元。而6月的前兩周，有色金屬也列入融資加倉榜單中，當時融資客分別凈買入17.32億元、2.86億元。

　　“國儲+商儲”新模式獲認可
　　近期，國務院辦公廳印發(fā)《關于營造良好市場環(huán)境促進有色金屬工業(yè)調結構促轉型增效益的指導意見》，明確指出要完善政府儲備與商業(yè)儲備相結合的有色金屬儲備機制，適當增加部分有色金屬儲備，鼓勵金融機構研究支持有色金屬商業(yè)收儲。
　　中大期貨副總經(jīng)理景川表示，現(xiàn)在已經(jīng)在推進的一個是國家自身儲備，還有通過市場外包，能夠減少中央政府負擔，同時也是市場化的、常態(tài)化的，避免出現(xiàn)出其不意的情況，也能解決戰(zhàn)略需求等問題。
　　中信建投認為，《意見》的發(fā)布反映稀土、鎢、銻等行業(yè)正在推進的商儲與國儲相結合的收儲模式正獲得認可，未來有望得到進一步推行，而開展收儲的金屬品種也或將適當增加。
　　海通證券認為，2015年幾個品種相比過去5年的產(chǎn)量高峰值下降幅度：稀土70%、銻50%、鎂30%、鎢20%。也就是說，供給側改革在小金屬行業(yè)已經(jīng)演繹。同時，政策面開始收儲反映政府態(tài)度，貿(mào)易商報價一再提高，反映市場態(tài)度。兩者疊加之下，小金屬價格反彈基礎是比較牢靠的，小金屬龍頭企業(yè)的業(yè)績改善也值得期待。
　　興業(yè)證券分析師任志強表示，從2015年初的鋅，到所有的工業(yè)金屬品種，再到小金屬品種中的稀土、鎢、鉬等，各金屬品種產(chǎn)能均有所收緊。后續(xù)供給側改革仍將繼續(xù)發(fā)酵。

　　下半年有色板塊或熱點紛呈
　　下半年，中信證券建議關注供給收縮與需求向好的鎢與鍺行業(yè)，重點關注廈門鎢業(yè)（鎢硬質合金生產(chǎn)商）和云南鍺業(yè)（中國最大的晶體鍺供應商）。
　　信達證券認為，小金屬和稀土迎來政策紅利推動下的投資機會。預計2016年碳酸鋰供給增加3.6萬噸，但是受制于新礦山投產(chǎn)的不確定性，供給增量會低于預期；受益于新能源汽車推廣，預計2016年碳酸鋰需求增加3.4萬噸，全球碳酸鋰的供給將維持偏緊的狀態(tài)。受益于稀土收儲和打黑行動的開展，行業(yè)低迷或已見底，價格在多重政策利好下將會開啟中長期修復進程。