“未來5年，將有33%的礦業(yè)大項目在智利進行，智利計劃提升國家產(chǎn)銅量達到850萬噸，在礦業(yè)領(lǐng)域擁有250家跨國供貨商。到2023年，礦業(yè)公司已計劃注資500億美元。”智利投資委員會副主任卡洛斯·阿爾瓦雷斯在2016年“智利周”開幕式暨投資智利研討會上表示。

智利太長，往下細看。

　　最大產(chǎn)銅國和最大用銅國之間的尷尬

　　銅像自然界賜予中國和智利兩國之間的天然紐帶，把兩國緊密的聯(lián)系在一起。
　　中國是世界最重要的銅消費國，消費世界上近50%的產(chǎn)銅量，2015年消費超過1200萬噸；智利擁有“銅礦王國”的美譽，是全球最重要的產(chǎn)銅國，產(chǎn)出了全球近30%的銅礦。美國資源調(diào)查局2015年數(shù)據(jù)顯示，智利已探明銅儲量逾2億噸，占全球儲量近1/3。2015年智利銅產(chǎn)量為581噸，占全球總產(chǎn)量的25%。2015年，智利出口到中國銅礦128億美元。
　　智利是南美洲第一個與中國建交的國家，2005年時中智兩國就簽訂了雙邊自由貿(mào)易協(xié)定，2010年8月，雙方又簽訂了自由貿(mào)易協(xié)定的補充協(xié)定，在此良好的背景下，2015年中國在智總出口額占比達26%，兩國之間雙邊貿(mào)易額約為近年來每年300億美元左右。在此背景下，中國成為智利最大的出口國和最大的貿(mào)易合作伙伴國，中國有色金屬企業(yè)與智利很多時間很長，早在1970年中國與智利建交以來，中國五礦就與智利國家銅業(yè)公司（Codelco）建立了銅貿(mào)易合作。并且在過去40多年里，中國五礦一直保持并發(fā)展了與智利國家銅業(yè)公司在粗銅、電解銅、銅精礦進口，輔助生產(chǎn)材料出口方面的貿(mào)易合作關(guān)系，并與智利其他礦業(yè)公司（如Antofagasta）也常年保持著良好的合作。2000年以后，中國五礦與智利的合作從單純的貿(mào)易向資源投資領(lǐng)域拓展。2004年在智利APEC期間，中國五礦與智利方面簽署了合作開發(fā)智利礦產(chǎn)資源的備忘錄。2006年2月，中國五礦與Codelco達成產(chǎn)能投資協(xié)議，為期15年，每年5.575萬噸電解銅，共計83.625萬噸電解銅供應(yīng)（當(dāng)時因為Codelco需要資金開發(fā)新銅礦，而五礦需要鎖定電解銅的貨源來滿足中國的需求）。該項目已經(jīng)順利運營了10年的時間，裝船貨物超過50萬噸。這也是中國與智利方面第一次在資產(chǎn)關(guān)系上的緊密聯(lián)系。
　　但是，頗為尷尬的是，雖然中智兩國在礦業(yè)領(lǐng)域有著長遠而又深度的合作，但是中國和智利的相互投資額度并不大，與中國對于拉美地區(qū)國家投資超過千億美元相比，中智兩國相互投資額均為1億多美元顯得有些“小氣”。數(shù)據(jù)顯示，2009年到2014年期間，智利吸引了1220億美元外商投資，主要來自美國、荷蘭、西班牙、英國以及加拿大。
　　智利還面臨的尷尬是，與近幾年智利的“鄰居”秘魯及同為拉美國家的厄瓜多爾相比，近幾年智利的銅礦投資太過于沉悶。中國資本在智利礦業(yè)領(lǐng)域的投資主要集中在勘探階段，遠未至開采及產(chǎn)出階段。中資方面，中國鋁業(yè)在秘魯?shù)腡oromocho項目，五礦資源在秘魯?shù)腖as Bambas項目，銅陵有色的米拉多銅礦項目等。隨著秘魯這兩大銅礦的投產(chǎn)，今年5月，秘魯超越智利成為中國銅礦最大供應(yīng)國，其中智利為40.35萬噸，同比增36%；秘魯供應(yīng)量為421675噸，同比增142%。

智利礦業(yè)投資分布（COCHILCO ）

　　此外，由于中國銅需求增長放緩，倫敦金屬交易所（LME）的銅價已經(jīng)從2011年10190美元/噸的高位跌逾50%，觸及1月份4318美元/噸的7年低點。銅價大跌首先就會傳導(dǎo)至礦山。智利中央銀行數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，智利銅礦出口價值134億美元，包括63.56億美元的電解銅和58.05億美元的銅精礦，銅礦出口價較2015年同期下跌了16.1%，與2009年全球金融危機時期持平。
　　智利在面臨全球經(jīng)濟環(huán)境沖擊，迫切需要改革來改變目前的尷尬局面。
　　2015年8月份，智利礦業(yè)部部長Aurora Williams和智利銅業(yè)委員會共同宣布，該國2015~2024年有意開發(fā)31個銅礦項目、11個其他礦業(yè)項目，擬投資分別為670.35億美元和102.55億美元。
　　智利礦業(yè)部門官員表示，智利有非常開放的礦業(yè)政策。智利歡迎有實力的礦業(yè)公司到智利投資、開發(fā)銅礦資源。今年智利銅業(yè)部及相關(guān)部門會同發(fā)改委，就深化去年簽署的中智兩國備忘錄，進行深度商討。商討將圍繞技術(shù)轉(zhuǎn)讓（中國的技術(shù)轉(zhuǎn)讓到智利，用于擴大礦業(yè)生產(chǎn)規(guī)模）、加強雙邊關(guān)系，增加中智兩國企業(yè)的溝通與合作等方面展開。
　　智利銅業(yè)協(xié)會副主席Sergio Hernandez預(yù)計，智利的銅礦在未來的40年內(nèi)還將實現(xiàn)持續(xù)盈利。隨著科技的發(fā)展進步，開采低品味的銅礦資源成為可能。所以在在未來的40年，智利不會放棄通過使用現(xiàn)代技術(shù)手段，開采更低品味的地表氧化銅礦。基于互補利益考慮，中智兩國應(yīng)該在今后深化加強礦業(yè)方面的合作。

2015~2024年智利注冊礦業(yè)項目

　　鋰業(yè)政策尚未放開 中資首次洽購鋰業(yè)巨頭受阻

      與銅一樣，智利的鋰儲備全球占比超過 52%，是當(dāng)之無愧的鋰資源大國。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）2015 年報告，全球已探明鋰儲量約為 1436 萬噸（金屬鋰當(dāng)量） ，且集中于智利、中國、阿根廷、澳大利亞，合計儲量全球占比 99%。
　　鋰在自然界中主要以固體礦物資源和液體礦床資源存在， 其中主要的鋰礦石有鋰輝石、鋰云母、透鋰長石等，而液態(tài)鋰主要存在于鹽湖鹵水、海水、油田鹵水和井鹵水中，全球鋰資源儲量 80%分布于鹵水中。
　　全球鋰資源供給依舊延續(xù)高度壟斷態(tài)勢，2015 年全球鋰鹽產(chǎn)量為 16.3 萬噸，中國產(chǎn)量占比 38%。三大鹵水廠商--智利化學(xué)礦業(yè)公司（Sociedad Quimicay Minera de Chili S.A，簡稱 SQM、雅保（Albemarle）、FMC公司合計占據(jù)了全球鋰市場54%的份額SQM 擁有智利 Atacama 鹽湖鹵水資源（折合碳酸鋰當(dāng)量5.33 萬噸）SQM 擁有智利 Atacama 鹽湖鹵水資源（折合碳酸鋰當(dāng)量5.33 萬噸）。其中SQM 擁有智利 Atacama 鹽湖鹵水資源（折合碳酸鋰當(dāng)量5.33 萬噸）。我國的鋰資源加工產(chǎn)業(yè)這幾年發(fā)展很快，除了天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)之外，還涌現(xiàn)出四川國鋰、興晟鋰業(yè)等一批企業(yè)。國內(nèi)主要鋰產(chǎn)品產(chǎn)量(LCE)約為7.58萬噸。
　　SQM是全球大型化肥公司，也是全球最大的鹽湖提鋰生產(chǎn)商。公司主要有五大產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)線：特色植物肥料、碘及其衍生產(chǎn)品、鋰及其衍生產(chǎn)品，工業(yè)化學(xué)品和鉀。從 1997 年開始利用鋰鹵水提煉碳酸鋰，2015 年 SQM 鋰業(yè)務(wù)營收 2.23 億美元。SQM 擁有阿塔卡瑪鹽湖（Atacama）大部分已證明儲量的開采權(quán)（此外，洛克伍德也在開采這片鹽湖） ，該鹽湖位于智利的阿塔卡瑪沙漠中，海拔 2032m，其鉀和鋰的濃度是世界上最高的，鹵水鋰平均濃度為 0.14%，鋰資源量 630 萬噸，位居世界第二位，鎂鋰比 6.4。
　　2014 年 5 月 ，智利政府組織CORFO對 SQM 啟動了對鹽湖的仲裁程序，并在 2015 年 7 月舉行的調(diào)解聽證會上，CORFO 拒絕仲裁法官提出的―SQM向其支付1710 萬美元的和解方案，仍然要求提前終止 SQM 在阿塔卡馬（Atacama）鹽湖的租約(1993-2030)，并要求 SQM 支付相應(yīng)費用及賠款。SQM股東Oro Blanco在2015年12月18日表示， 公司已經(jīng)聘用了投資銀行BancoItau Argentina 來為其所持 Pampa Calichera 的股份尋找買家。 Oro Blanco 持有 88.64%的 Pampa Calichera 股份， 而 Pampa Calichera 是智利一家投資公司，其絕大部分資產(chǎn)是 SQM 的股份，直接間接總共持有 22.95%的 SQM 股份。今年3月，智利礦業(yè)部長Aurora Williams曾對外表示，不會排斥外商投資SQM公司。
　　擁有優(yōu)質(zhì)鋰資源的SQM吸引了中資企業(yè)的目光。8月19日，中國寧波企業(yè)杉杉股份有限公司（主營男裝的設(shè)計和生產(chǎn)）申請停牌，公司稱正在籌劃重大事項。中國寧波企業(yè)杉杉股份有限公司正就購買全球鋰業(yè)巨頭智利化工礦業(yè)公司（SQM,Sociedad Quimica Y Minera）股權(quán)展開深入磋商。
　　事實上，杉杉股份1999年就進入了鋰電材料研發(fā)領(lǐng)域。根據(jù)路透數(shù)據(jù)，目前鋰電池等新能源業(yè)務(wù)占到杉杉股份整體業(yè)務(wù)收入的79%。杉杉股份8月公布的半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入21.54億元，同比增長15.16%。其中紡織服裝收入2.4億元，同比下降20.54%，鋰電材料營業(yè)收入18.49億元，同比上升21.57億元。
　　在停牌十多天之后，杉杉股份所籌劃的超過10億美元的海外收購計劃最終還是無奈告吹，對于業(yè)績增長已顯乏力的杉杉股份而言，這無疑又是一次利空打擊。
　　杉杉股份，昨日發(fā)布公告稱，將終止籌劃重大事項。對于終止籌劃的原因，杉杉股份稱是由于目前推進該事項尚不具備成熟的條件。“鑒于本次事項涉及兩國不同法律及監(jiān)管體系，交易對手和交易標(biāo)的均為上市公司，涉及一系列復(fù)雜的交易流程和審批程序；且所涉交易金額預(yù)計超過10億美元，交易規(guī)模較大；同時，本次交易具有較強的時限性，經(jīng)與相關(guān)各方協(xié)商溝通，無法在約定的時限內(nèi)完成交易所需的審計、評估等相關(guān)工作以及上市公司決策審批程序。”
　　實際上，雖然智利鋰資源儲量豐富，但是智利政府并沒有因為鋰價的上漲而大力開發(fā)，而是為其制定了一系列的遠景“新政”。自從1983年智利礦業(yè)法頒布以來，鋰被智利政府視作 一種涉及國家利益、不可授予特許經(jīng)營權(quán)的戰(zhàn)略礦物（non-concessible strategic mineral） ，富鋰鹽湖的開發(fā)受到嚴格管控；目前僅有 SQM、洛克伍德（SCL）兩家企業(yè)獲準(zhǔn)在智利Atacama鹽湖從事鋰、鉀等資源開發(fā)，二者合計為全球供應(yīng)了逾 38%的鋰資源，全球鹵水碳酸鋰供給占比更高達 70%。
　　2016 年 1 月 26 日，智利總統(tǒng)訪問 Codelco總部，宣布將在國家鋰業(yè)委員會的政策建議下，制定一項新的鋰資源管理框架，加強境內(nèi)富鋰鹽湖的開發(fā)力度；同時，作為鋰資源“新政”的一部分，Codelco 將通過招標(biāo)的方式，尋求戰(zhàn)略合作方共同開發(fā) Maricunga、Pedernales 兩大鹽灘。
　　市場研究人員認為，本次鋰資源“新政”一定程度也是受 2014-2015 全球鋰電市場超預(yù)期成長的倒閉而形成，盡管出口占比仍然較小（2013 僅占智利銅出口的 0.56%） ，當(dāng)前智利政府已對鋰-這一未來潛在的戰(zhàn)略支柱行業(yè)給予高度的重視。
　　智利的鋰資源“新政”無疑將為該國Maricunga等優(yōu)質(zhì)鹽湖的勘探、開發(fā)打開一扇機遇之窗，但目前來看，智利政府并不計劃放松、甚至將強化對于“鋰”--這一戰(zhàn)略金屬礦物的管制力度；未來智利新鹽湖的開發(fā)大概率將以“智利國企或政府機構(gòu)主導(dǎo)，與民營、跨國公司戰(zhàn)略合作”的模式為主。

　　智利礦業(yè)領(lǐng)域投資前景巨大

　　在未來的40年的中，智利探明的銅儲量占全球的28%~29%，同時有大量的已探明的金銀儲量及鉬儲量。同時，智利還產(chǎn)出大量的鋰礦， 53%的鋰儲量如果開放將是一個非常重要的投資機會，特別是智利的礦大部分是處于北方的地表礦，以及南方沙漠地區(qū)，開采方面非常容易。
　　政治環(huán)境方面，智利沒有發(fā)生過重要沖突政變，該國的民主制度和法制都保持了穩(wěn)定的狀態(tài)。過去的30年整個拉丁美洲國家中，經(jīng)濟屬于最開放的前列。同時，智利是拉美國家進口關(guān)稅最低的國家之一，在40個國家中，雙向稅額都是最低的。投資方面，智利的宏觀經(jīng)濟水平接近發(fā)達國家水平，智利的債務(wù)低于國家GDP的15%。
　　作為一個政治穩(wěn)定，投資環(huán)境優(yōu)良的國家，智利的法律法規(guī)是礦業(yè)投資時最重要，也是最需重視的領(lǐng)域。

智利礦業(yè)投資品種及公司

　　智利在支柱產(chǎn)業(yè)的法規(guī)是非常嚴格和透明的，智利礦業(yè)法規(guī)在憲法中有規(guī)則。智利的礦產(chǎn)都是歸國有的，但是可以通過對礦權(quán)的轉(zhuǎn)讓機制，一是勘探權(quán)的轉(zhuǎn)讓，二是采礦權(quán)的轉(zhuǎn)讓，通過這兩種轉(zhuǎn)讓機制是可以允許私人投資進入礦業(yè)領(lǐng)域的。所以所有的礦產(chǎn)資源（金屬及非金屬的）都是可以對產(chǎn)權(quán)進行轉(zhuǎn)讓。
　　礦權(quán)轉(zhuǎn)讓方面，勘探權(quán)的轉(zhuǎn)讓是受到法律保護的，雖然只是一個許可證，但他的所有權(quán)是指持證人是唯一在這個領(lǐng)域合法的受保護的勘探人。在這里比較特殊的是，產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓，是由法官來決定的，這與其他拉美國家不同，這是要求法官非常的公正，不能受到政黨或者組織的影響。智利勘探權(quán)還有一個特殊的地方是，它是可以被出售的。而這個礦產(chǎn)出售權(quán)，要在每年的3月份交稅。與開采權(quán)的申請相比，勘探權(quán)的申請是比較容易的，只要本國的地質(zhì)礦業(yè)機構(gòu)出示可行性報告即可。只要取得勘探權(quán)，就是唯一的合法勘探者，其他公司不可以參與。勘探的申請成功會對后期的開采權(quán)的取得是有很大幫助的，勘探權(quán)的面積最大是5000公頃。
　　智利礦的開采權(quán)的周期是沒有限制的。每年只要付相應(yīng)的費用就可以一直享有開采權(quán)。相應(yīng)，它的費用更多，它的費用是由智利礦業(yè)相應(yīng)的部門來決定征收的。申請的條件也更加苛刻，最大的開采面積是10公頃。它保留了第三方申訴的權(quán)利。開采權(quán)的費用也是每年的3月份來交付的。
　　智利政府人士給予外國投資者最直接的建議是，投資智利礦業(yè)，首先要在智利當(dāng)?shù)卣乙粋€比較有資質(zhì)的律師事務(wù)所，在金融、金屬礦業(yè)方面進行一些法律方面的咨詢。這對于對勘探和開采權(quán)的申請時間非常重要，智利對于法律的執(zhí)行是非常嚴肅和嚴格的。
　　對于未來幾年智利礦業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展重點，Sergio Hernandez給出了若干條礦業(yè)領(lǐng)域的投資建議。他說，過去10年中，智利重要的銅礦項目雖然產(chǎn)量在下降，但仍占據(jù)44億美元的比重。智利未來的重要銅礦項目主要都是生產(chǎn)銅精礦，對于用電的消耗是非常大的。而在礦業(yè)生產(chǎn)過程中，淡水的使用保持了一個穩(wěn)定的情況，在過去的幾年中，海水的使用量有了一個顯著的增長，未來海水的使用比重將會越來越大，這是礦業(yè)公司在生產(chǎn)過程中對使用水資源的一個態(tài)度，這對于有能力進行海水淡化處理的企業(yè)是一個重要的投資機會。
　　另外一個重要的消耗品是石灰，智利主要的石灰礦都集中在北部地區(qū)，但對于全國的礦業(yè)需要來說是不夠的。2015年智利石灰進口量打到了425.4萬噸（包括生石灰和熟石灰），其實生石灰占90.6%，而生石灰的進口占智利產(chǎn)能的34%。國內(nèi)供應(yīng)并不能滿足未來的需求，這對于礦企和石灰進口商來說是一個重要的機會，石灰的價格預(yù)測將會是持續(xù)增長的態(tài)勢，智利99%的生石灰來自阿根廷，但這部分進口是不需要支付市場準(zhǔn)入費用的。未來到2022年，預(yù)計石灰價格將維持相對的穩(wěn)定水平。
　　另外，對于礦業(yè)生產(chǎn)非常重要的是研磨球，智利礦業(yè)領(lǐng)域?qū)τ谘心デ虻男枨笫欠浅４蟮?。而Elecmetal成為研磨球的最大進口商，從2005年開始，產(chǎn)自中國的研磨球進入智利市場，到2015年，中國的研磨球已經(jīng)占據(jù)主要市場（超過80%）。由于銅市場的需求，預(yù)計從2019年開始，智利的研磨球使用，將主要依靠進口，而最主要的進口國就是中國，從而滿足市場的需要。同時，從2012年開始，鋼筋的價格開始回落，對于在智利市場更具競爭力的鋼筋廠商來說，現(xiàn)在是一個好的時機。
　　智利對于礦山用車（越野卡車）的需求也非常大，這主要用于運輸露天銅礦開采出的材料，尤其是大型銅礦，而在這個領(lǐng)域中，小松（Komatsu）和卡特彼勒（Caterpillar）引領(lǐng)著卡車市場，現(xiàn)在智利已進口2107輛進口新車，其中1132輛適用于大型礦。然后設(shè)備的更新?lián)Q代刺激了新型礦山卡車的購買，2016~2025年期間，大型礦將需要554臺新的礦用開采卡車，中型礦需求量為101臺。而對于電鏟的需求也很大，現(xiàn)在共有128臺設(shè)備，其中73%為線纜型電鏟，27%為液壓型，截至2015年，線纜和液壓型電鏟的平均使用年限已達到15年和9年。
　　中國五礦有色金屬股份有限公司總經(jīng)理高曉宇表示，智利在礦產(chǎn)資源勘探領(lǐng)域有著非常美好的前景。智利的許多在產(chǎn)礦山具有擴產(chǎn)前景，許多綠地項目亟待開發(fā)，還有巨大的礦產(chǎn)資源具有勘探前景，這些都對世界各大礦業(yè)企業(yè)有著極大的吸引力。
　　現(xiàn)在很多中國企業(yè)都在考慮到智利去投資，以及擴大和智利的合作第二，從戰(zhàn)略的時間看待中智合作。除了銅以外，中國還有這很多的資源需求，而智利同樣擁有著豐富的其他礦產(chǎn)資源。接下來我們要做就是擴大我們的合作領(lǐng)域和合作模式。中國五礦的海外勘探團隊目前也在智利進行著銅礦勘探項目，如MMG目前在智利的TALTAL地區(qū)開展銅礦勘探，礦權(quán)面積總計達64平方公里。對于投資及合作方面，他建議，持續(xù)努力是獲得成功的關(guān)鍵。中國五礦之前成功的合作案例都是經(jīng)歷的長期的大量的付出和努力。有時候因為雙方的利益，短期內(nèi)無法找到合作的機會，但只要雙方保持著持續(xù)不懈的溝通與努力，未來合作的前景就還有很大的空間。