近期白銀價格在18.50美元/盎司附近企穩(wěn)反彈，在美國8月非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期的利好推動下，銀價加速上揚遠(yuǎn)離階段低點。目前白銀價格已經(jīng)自月內(nèi)低點反彈近5%，而因為市場對美聯(lián)儲加息的預(yù)期降溫以及實物白銀需求進(jìn)入旺季，白銀價格有望保持這種強勢。不過由于非農(nóng)數(shù)據(jù)利好影響有限，美聯(lián)儲加息的達(dá)摩克利斯之劍高懸，銀價上行之路并不平坦，過程中可能會出現(xiàn)反復(fù)。
　　8月非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元指數(shù)走勢透露了一些玄機：其在經(jīng)歷了短暫的快速下跌之后迅速收復(fù)了日內(nèi)跌幅，并最終收漲0.23%，可見8月非農(nóng)數(shù)據(jù)并未對美元指數(shù)造成致命性打擊。這有幾個方面原因：首先，15.1萬人的新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)仍處于美聯(lián)儲對均衡水平的預(yù)期之上，也就是說此項數(shù)據(jù)的表現(xiàn)不足以改變美聯(lián)儲對勞動力市場的看法。其次，近期美聯(lián)儲官員關(guān)于加息的言論?dān)椗尚盘栂喈?dāng)明顯，以高盛為代表的知名投資機構(gòu)認(rèn)為耶倫的講話暗示9月加息概率超過50%。再次，從過去幾年的情況來看，8月非農(nóng)數(shù)據(jù)均弱于預(yù)期，但隨后往往被大幅向上修正，最近5年平均上修幅度達(dá)7.1萬。
　　由以上分析可見，8月非農(nóng)數(shù)據(jù)難以持續(xù)打壓美元指數(shù)，也不能幫助白銀價格持續(xù)上漲，好消息是市場對于實物白銀的需求預(yù)期會提振銀價。進(jìn)入9月份之后，我國節(jié)假日增多，尤其是在“十一長假”期間，婚嫁集中爆發(fā)，對于黃金白銀飾品的需求快速增長。印度存在類似的情況，其婚禮季節(jié)也開始于10月，印度排燈節(jié)則將其黃金白銀需求推向高峰。此外，印度作為最大的黃金消費國其主要需求群體來自農(nóng)村，農(nóng)作物收獲之后，印度農(nóng)民們往往將部分收入買入黃金作為家庭資產(chǎn)儲備。所以，市場對于亞洲實物白銀的需求有較高預(yù)期，這種預(yù)期將推動銀價走高。
　　從白銀價格的技術(shù)面走勢來看，18.50美元/盎司一線是15.79美元/盎司至21.13美元/盎司這一波上漲的50%黃金回調(diào)位，這令18.50美元/盎司成為階段低點的可信度大大增強，銀價在這個位置企穩(wěn)反彈表明中期上行趨勢沒有被破壞。另外美國非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布之后銀價重回60日均線上方，MACD指標(biāo)也出現(xiàn)了低位金叉等多頭信號。基于以上分析，盈策分析師認(rèn)為白銀價格未來幾周將維持相對強勢，繼續(xù)反彈并有可能沖擊年內(nèi)高點，但是反彈速度不會太快，過程中可能會出現(xiàn)小級別的回調(diào)。