中國(guó)鋁業(yè)3日晚間發(fā)布公告稱，為盤(pán)活公司存量資產(chǎn)，公司計(jì)劃將下屬中鋁中州鋁業(yè)有限公司等十家企業(yè)的水務(wù)類資產(chǎn)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的賬面凈值為8.11億元，評(píng)估價(jià)值約為11.64億元。這樣大手筆轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的原因是什么呢？
　　每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道說(shuō)：中國(guó)鋁業(yè)稱，交易有利于盤(pán)活公司存量資產(chǎn)，降低資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本，增加資產(chǎn)的流動(dòng)性，在當(dāng)期可為公司帶來(lái)現(xiàn)金流和利潤(rùn)。中國(guó)鋁業(yè)的交易遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是出讓資產(chǎn)這么簡(jiǎn)單。證券時(shí)報(bào)：中國(guó)鋁業(yè)同時(shí)公告，中鋁公司所屬全資子公司山東鋁業(yè)公司、山西鋁廠計(jì)劃公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓合計(jì)持有的中鋁集團(tuán)山西交口興華科技股份有限公司66%的股權(quán)，公司及所屬全資子公司有意參與競(jìng)買。興華科技經(jīng)的評(píng)估價(jià)值為5.16億元。這家興華科技主要生產(chǎn)鋁基新材料系列產(chǎn)品，包括各種氧化鋁產(chǎn)品。
　　2015年，興華科技營(yíng)業(yè)收入1.29億元，凈利潤(rùn)300萬(wàn)元。中國(guó)鋁業(yè)表示，興華科技與公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)具有高度的協(xié)同性。收購(gòu)以后會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)公司主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。這邊賣出，這邊買進(jìn)，好象是買東西錢(qián)不夠了，把家當(dāng)搗騰一下。中國(guó)鋁業(yè)是為了加強(qiáng)主業(yè)經(jīng)營(yíng)，還是現(xiàn)金流有些困難？曾經(jīng)60元的中國(guó)鋁業(yè)，現(xiàn)在是3元多，原因在哪里？長(zhǎng)江證券投資顧問(wèn)陳強(qiáng)安就此做出了分析解讀。
　　經(jīng)濟(jì)之聲：中國(guó)鋁業(yè)在2014年曾經(jīng)戴上虧損王的帽子。去年伴隨著大宗商品的暴跌，鋁價(jià)一路下跌至最低的9550元/噸。今年公司在經(jīng)營(yíng)管理的各項(xiàng)改革上已經(jīng)初見(jiàn)成效。公司業(yè)績(jī)逐步向好?，F(xiàn)在11.64億元轉(zhuǎn)讓水務(wù)類資產(chǎn)，買入鋁業(yè)類的公司，是經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的一部分，還是現(xiàn)金流出現(xiàn)短缺？
　　陳強(qiáng)安：中國(guó)鋁業(yè)是過(guò)去幾年中國(guó)A股市場(chǎng)的一個(gè)虧損大戶，它的虧損額曾經(jīng)超過(guò)一百多億。最核心的原因就在于鋁的價(jià)格過(guò)去幾年單邊下跌，跌了近五六年。作為一家主營(yíng)鋁類產(chǎn)品的中國(guó)最大的生產(chǎn)企業(yè)，承擔(dān)了非常大的經(jīng)營(yíng)壓力，價(jià)格的下跌，讓公司盈利能力出現(xiàn)大幅度下滑。但是今年公司已經(jīng)在盤(pán)活存量資產(chǎn)、增加股東的收益方面做了一些舉措。這次變賣了旗下十家企業(yè)的水務(wù)類資產(chǎn)，按照評(píng)估值11.64億，這可能會(huì)給公司帶來(lái)一個(gè)投資性的收益，當(dāng)然這只是準(zhǔn)備賣出，有沒(méi)有買的人，現(xiàn)在還不能確定。因此這筆交易能夠?qū)崿F(xiàn)，可能會(huì)給今年的利潤(rùn)帶來(lái)一定的增長(zhǎng)。
　　另一方面，中國(guó)鋁業(yè)也加強(qiáng)了主業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的并購(gòu)，特別是這次還準(zhǔn)備收購(gòu)旗下一家生產(chǎn)鋁基新材料的公司，但能否帶來(lái)更多的利潤(rùn)現(xiàn)在仍是一個(gè)問(wèn)號(hào)，因?yàn)檫@家公司的資產(chǎn)，收入和盈利能力非常低，營(yíng)業(yè)收入去年只有1.29億，凈利潤(rùn)只有300萬(wàn)。因此對(duì)于中國(guó)鋁業(yè)來(lái)講，可能對(duì)整個(gè)100多億的股本來(lái)講只是杯水車薪。因此，中國(guó)鋁業(yè)現(xiàn)在仍然處在一個(gè)內(nèi)部資產(chǎn)整合、增強(qiáng)主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的調(diào)整過(guò)程之中。
　　經(jīng)濟(jì)之聲：這兩年中國(guó)鋁業(yè)一直在進(jìn)行著“瘦身”計(jì)劃，除了在2014年計(jì)提了74.6億的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，去年也出售了公司。目前公司仍然對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈積極布局，建設(shè)項(xiàng)目包括從煤炭采選擴(kuò)建到氧化鋁、鋁電板塊的擴(kuò)建和挖潛改造。這一系列的動(dòng)作會(huì)在年報(bào)中體現(xiàn)出來(lái)較好的業(yè)績(jī)嗎？
　　陳強(qiáng)安：這些業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，個(gè)人認(rèn)為目的主要還是保證中國(guó)鋁業(yè)在2016年的凈利潤(rùn)不至于再現(xiàn)負(fù)水平。但從過(guò)去差不多十個(gè)月時(shí)間的鋁的價(jià)格來(lái)看，已經(jīng)回升到了一萬(wàn)三千五到一萬(wàn)四千七的區(qū)域，特別是進(jìn)入四季度，十月份之后鋁出現(xiàn)比較快速的回升，從一萬(wàn)兩千五，現(xiàn)在回升了近10%以上的空間。四季度鋁價(jià)集中的上漲給中國(guó)鋁業(yè)全年的業(yè)績(jī)奠定了一個(gè)非常好的基礎(chǔ)。因此，個(gè)人認(rèn)為，今年全年中國(guó)鋁業(yè)的業(yè)績(jī)跟去年同期相比還有有望出現(xiàn)一個(gè)大幅度的增長(zhǎng)。
　　經(jīng)濟(jì)之聲：中國(guó)鋁業(yè)二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)在2007年的時(shí)候，曾經(jīng)到達(dá)過(guò)60元的高點(diǎn)，但是之后一路下行，去年5、6月份見(jiàn)到過(guò)11元，但是現(xiàn)在過(guò)去一年多的時(shí)間了，股價(jià)雖然站上了半年線，但是始終都是三塊多、四塊多這樣的一個(gè)樣子。您覺(jué)得后市能夠脫離三塊錢(qián)這個(gè)底部的區(qū)域嗎？