▲ 隨著黃金市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，人民幣國(guó)際化的深度推進(jìn)，中國(guó)已成為全球黃金市場(chǎng)的重要增長(zhǎng)引擎和主要發(fā)展力量

       ▲ 上海黃金交易所將以“上海金”為抓手，進(jìn)一步增強(qiáng)人民幣在黃金等金融要素市場(chǎng)的定價(jià)能力，提升中國(guó)黃金市場(chǎng)在國(guó)際規(guī)則制定中的話語(yǔ)權(quán)和影響力我國(guó)是世界上黃金銷(xiāo)售量、需求量最大的國(guó)家，但在國(guó)際上卻缺少黃金定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。上海黃金交易所先后推出了黃金國(guó)際板、“上海金”人民幣集中定價(jià)業(yè)務(wù)，為爭(zhēng)奪國(guó)際話語(yǔ)權(quán)鋪路。在黃金國(guó)際化、爭(zhēng)奪國(guó)際話語(yǔ)權(quán)方面，目前有哪些進(jìn)展和成效？還面臨哪些挑戰(zhàn)和困惑？下一步該怎么走？
　　正值上海黃金交易所成立15周年之際，記者對(duì)上海黃金交易所理事長(zhǎng)焦瑾璞進(jìn)行了獨(dú)家專(zhuān)訪。
　　記者：我國(guó)目前是世界上黃金銷(xiāo)售量、需求量最大的國(guó)家，但我國(guó)在國(guó)際上的話語(yǔ)權(quán)并不大。上海黃金交易所對(duì)此開(kāi)展了哪些努力？目前有哪些進(jìn)展和成效？
　　焦瑾璞：首先要全面辯證地看待中國(guó)黃金市場(chǎng)的國(guó)際影響力、國(guó)際話語(yǔ)權(quán)這一話題。長(zhǎng)期以來(lái)，全球黃金價(jià)格由以美元計(jì)價(jià)的倫敦金定盤(pán)價(jià)和紐約期貨價(jià)格主導(dǎo)，形成了“消費(fèi)在東方、定價(jià)在西方”的格局。中國(guó)黃金市場(chǎng)作為新興市場(chǎng)的代表，在交易規(guī)模和參與廣度、合約體系等方面仍有一定差距。但隨著黃金市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，人民幣國(guó)際化的深度推進(jìn)，中國(guó)已成為全球黃金市場(chǎng)的重要增長(zhǎng)引擎和主要發(fā)展力量。
　　近年來(lái)，上海黃金交易所在中國(guó)人民銀行的指導(dǎo)下，始終堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的核心理念，在產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道拓展、加強(qiáng)市場(chǎng)培育，穩(wěn)步實(shí)施市場(chǎng)化、國(guó)際化戰(zhàn)略等方面，取得一定成效。
　　一是持續(xù)推進(jìn)國(guó)際化發(fā)展。上海黃金交易所于2014年成立了國(guó)際板，直接面向境外投資者開(kāi)放境內(nèi)黃金市場(chǎng)，初步實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)和國(guó)際黃金市場(chǎng)的有效聯(lián)通。境外投資者可以通過(guò)開(kāi)立上海自由貿(mào)易賬戶(hù)，使用離岸人民幣直接參與交易所國(guó)際板和主板市場(chǎng)交易。國(guó)際板自建立以來(lái)發(fā)展良好，國(guó)際會(huì)員積極參與，交易規(guī)模穩(wěn)步攀升，市場(chǎng)功能初步顯現(xiàn)。
　　目前，上海黃金交易所已有國(guó)際會(huì)員67家，截至2016年，國(guó)際板累計(jì)成交金額2.29萬(wàn)億元。國(guó)際板先后推出了境外結(jié)算行服務(wù)、黃金滬港通、黃金實(shí)物庫(kù)存和債券充抵保證金等業(yè)務(wù)，豐富了市場(chǎng)層次，提高了市場(chǎng)效率。通過(guò)國(guó)際板，越來(lái)越多的境外投資者了解、熟悉了中國(guó)的黃金市場(chǎng)，對(duì)人民幣計(jì)價(jià)黃金的投資意愿不斷增強(qiáng)，上海黃金交易所的產(chǎn)品也逐漸獲得了國(guó)際市場(chǎng)的普遍接受和認(rèn)可，市場(chǎng)影響力和認(rèn)同度不斷提升。
　　二是推出“上海金”人民幣集中定價(jià)業(yè)務(wù)，提升國(guó)際影響力。2016年上海黃金交易所推出了人民幣“上海金基準(zhǔn)價(jià)”定價(jià)機(jī)制，引起國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)高度關(guān)注。這是中國(guó)黃金市場(chǎng)國(guó)際化的又一重要里程碑。借助于亞洲的時(shí)區(qū)、人民幣定價(jià)的特點(diǎn)和上海自貿(mào)區(qū)的條件，“上海金基準(zhǔn)價(jià)”對(duì)于發(fā)揮黃金市場(chǎng)人民幣價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，提升人民幣黃金市場(chǎng)活力，對(duì)加快推進(jìn)黃金市場(chǎng)國(guó)際化、完善我國(guó)金融市場(chǎng)體系具有深遠(yuǎn)意義。截至2016年底，“上海金”定價(jià)累計(jì)成交569.19噸，成交金額1552.75億元人民幣。
　　三是探索實(shí)踐在全球的跨市場(chǎng)合作。上海黃金交易所積極探索“走出去”發(fā)展路徑，通過(guò)開(kāi)展跨市場(chǎng)合作，為境內(nèi)外投資者開(kāi)辟多樣化的投資渠道，并根據(jù)不同市場(chǎng)、不同特點(diǎn)探索不同的合作模式。2016年上海黃金交易所探索與馬來(lái)西亞衍生品交易所、緬甸仰光交易所、莫斯科交易所、德意志交易所等境外交易場(chǎng)所的合作；授權(quán)迪拜黃金與商品交易所在其開(kāi)發(fā)的以離岸人民幣計(jì)價(jià)的黃金期貨合約中，使用“上海金基準(zhǔn)價(jià)”作為該合約的現(xiàn)金結(jié)算價(jià)，提高國(guó)際市場(chǎng)對(duì)“上海金”品牌的認(rèn)可度和接受度，擴(kuò)大以人民幣計(jì)價(jià)黃金價(jià)格的應(yīng)用場(chǎng)景和影響力；與香港交易所集團(tuán)簽署合作備忘錄，明確未來(lái)將在黃金及貴金屬產(chǎn)品研發(fā)等多個(gè)領(lǐng)域開(kāi)展深度合作。
　　記者：在推動(dòng)我國(guó)黃金市場(chǎng)國(guó)際化，實(shí)現(xiàn)國(guó)際話語(yǔ)權(quán)方面，上海黃金交易所面臨哪些挑戰(zhàn)和困惑？
　　焦瑾璞：目前，國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻，存在不少突出矛盾和風(fēng)險(xiǎn)。從國(guó)內(nèi)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體保持平穩(wěn)健康發(fā)展，但經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)還不牢固，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)不容低估。從國(guó)際看，世界經(jīng)濟(jì)仍將處于緩慢復(fù)蘇進(jìn)程中，發(fā)達(dá)國(guó)家結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)展總體遲緩，新興經(jīng)濟(jì)體面臨外部需求不足、負(fù)債高企等諸多制約。同時(shí)，貿(mào)易保護(hù)主義、逆全球化、民粹主義抬頭，可能出現(xiàn)更多的黑天鵝事件。全球經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行復(fù)雜性、不穩(wěn)定性的凸顯，將進(jìn)一步加大黃金市場(chǎng)的不確定性，交易所發(fā)展面臨著機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的復(fù)雜形勢(shì)。
　　美元已經(jīng)進(jìn)入加息周期，黃金價(jià)格變化具有較大不確定性，為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)帶來(lái)隱患。從外部環(huán)境看，美英等國(guó)逐漸加大對(duì)本地黃金市場(chǎng)的保護(hù)力度，以新加坡為代表的亞洲相關(guān)國(guó)家和地區(qū)也積極發(fā)展本國(guó)黃金市場(chǎng)，爭(zhēng)取成為亞洲黃金交易中心，一定程度上對(duì)我所國(guó)際化戰(zhàn)略實(shí)施效果形成分流。
　　其實(shí)，從某種意義上講，“上海金基準(zhǔn)價(jià)”的提出就是中國(guó)黃金市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)的一個(gè)重要表現(xiàn)，并將更好發(fā)揮黃金市場(chǎng)人民幣價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，為全球黃金市場(chǎng)提供可交易、可信賴(lài)的人民幣基準(zhǔn)價(jià)格，有助于更好地反映中國(guó)黃金市場(chǎng)的真實(shí)供需關(guān)系，有序引導(dǎo)資源流動(dòng)，促進(jìn)市場(chǎng)的有效配置和均衡。
　　記者：未來(lái)黃金市場(chǎng)的國(guó)際化發(fā)展、爭(zhēng)奪國(guó)際話語(yǔ)權(quán)的路徑如何？
　　焦瑾璞：應(yīng)當(dāng)說(shuō)未來(lái)依然任重道遠(yuǎn)。下一步，我們將繼續(xù)堅(jiān)持推動(dòng)我國(guó)黃金市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，積極實(shí)施“市場(chǎng)化、國(guó)際化”發(fā)展戰(zhàn)略。以“上海金”為抓手，進(jìn)一步增強(qiáng)人民幣在黃金等金融要素市場(chǎng)的定價(jià)能力，推動(dòng)國(guó)際定價(jià)中心建設(shè)，提升中國(guó)黃金市場(chǎng)在國(guó)際規(guī)則制定中的話語(yǔ)權(quán)和影響力。我們將采取有效措施，進(jìn)一步推進(jìn)“上海金”基準(zhǔn)價(jià)的擴(kuò)大使用，推動(dòng)市場(chǎng)主體開(kāi)發(fā)更多“上海金”基準(zhǔn)價(jià)應(yīng)用場(chǎng)景；加強(qiáng)對(duì)外宣傳和推介，增加“上海金”品牌的受眾范圍和運(yùn)用基礎(chǔ)，鼓勵(lì)更多的機(jī)構(gòu)投資者參與“上海金”定價(jià)機(jī)制；努力實(shí)現(xiàn)“上海金”從簡(jiǎn)單到復(fù)雜、從國(guó)內(nèi)到國(guó)際的應(yīng)用目標(biāo)，包括逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外主要從事貴金屬貿(mào)易和交易的機(jī)構(gòu)參與“上海金”人民幣集中定價(jià)交易、國(guó)內(nèi)企業(yè)以“上海金”人民幣基準(zhǔn)價(jià)作為簽訂進(jìn)出口黃金、黃金原料和產(chǎn)品的基準(zhǔn)價(jià)、國(guó)際間黃金和黃金原料及產(chǎn)品貿(mào)易使用“上海金”人民幣基準(zhǔn)價(jià)作為合約的基準(zhǔn)價(jià)、國(guó)際長(zhǎng)期黃金投資和各種黃金衍生產(chǎn)品以“上海金”人民幣基準(zhǔn)價(jià)及其月平均價(jià)作為設(shè)計(jì)合約的基準(zhǔn)價(jià)等目標(biāo)，不斷擴(kuò)大“上海金”的市場(chǎng)影響力，做大做強(qiáng)“上海金”品牌。
　　同時(shí)，上海黃金交易所的國(guó)際化進(jìn)程將分三步走：第一步，將境外投資者“請(qǐng)進(jìn)來(lái)”，參與人民幣計(jì)價(jià)的黃金等貴金屬交易；第二步，讓金交所產(chǎn)品“走出去”，推動(dòng)在境外交易所直接掛牌以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算或以“上海金基準(zhǔn)價(jià)”作為結(jié)算價(jià)的黃金交易合約，不斷擴(kuò)大金交所產(chǎn)品的境外參與主體范圍和國(guó)際市場(chǎng)的影響力；第三步，探索與境外交易所進(jìn)行行業(yè)整合、資源共享的業(yè)務(wù)模式，加強(qiáng)市場(chǎng)的互聯(lián)互通。通過(guò)匯聚境內(nèi)外多樣化產(chǎn)品，為境內(nèi)外投資者提供多幣種、多品類(lèi)的開(kāi)放性交易平臺(tái)，構(gòu)建各類(lèi)市場(chǎng)主體深度參與、開(kāi)放水平不斷提高、要素有序流動(dòng)、資源高效配置、具有活力和競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)體系，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)國(guó)際化和交易全球化，推動(dòng)黃金市場(chǎng)創(chuàng)新、開(kāi)放、共享和平衡健康發(fā)展。