停牌三個(gè)月后，中葡股份10月9日晚間公布了重組預(yù)案。中葡股份公告稱，公司擬向控股股東下屬企業(yè)青海國(guó)安以6.71元/股非公開發(fā)行股份的方式購(gòu)買其持有的國(guó)安鋰業(yè)100%股權(quán)。本次交易作價(jià)27.08億元。

此次交易完成后，公司將新增碳酸鋰、鉀肥為主的鹽湖資源綜合開發(fā)利用業(yè)務(wù)，跨界布局新能源領(lǐng)域。資料表明，國(guó)安鋰業(yè)主要依托西臺(tái)吉乃爾鹽湖資源儲(chǔ)備，綜合開發(fā)電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)品以及硫酸鉀、氯化鉀等鉀肥相關(guān)產(chǎn)品。公司客戶分別包括桑頓新能源科技有限公司、當(dāng)升科技）等。

屆時(shí)，青海國(guó)安將成為公司第一大股東，持股26.42%。中信國(guó)安集團(tuán)直接持股比例降為24.07%，但仍為中葡股份實(shí)際控制人。

鋰業(yè)資產(chǎn)上市

公開資料顯示，青海國(guó)安作為集團(tuán)旗下專注于鹽湖資源開發(fā)的子公司，已具有多年的鹽湖開發(fā)經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，最近三年內(nèi)主營(yíng)鋰、鉀、硼、鎂資源產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)。

在此次資產(chǎn)重組前，青海國(guó)安已將西臺(tái)吉乃爾鹽湖對(duì)應(yīng)的資源開發(fā)業(yè)務(wù)，通過資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)的方式，整體轉(zhuǎn)移到全資子公司國(guó)安鋰業(yè)。公告顯示，今年6月26日，青海國(guó)安召開股東會(huì)，同意青海國(guó)安將與硫酸鉀、氯化鉀、碳酸鋰、硼酸及氧化鎂業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)、債務(wù)、業(yè)務(wù)資源及人員以 2017 年 6 月 30 日為劃轉(zhuǎn)基準(zhǔn)日確定的賬面凈值劃轉(zhuǎn)至全資子公司國(guó)安鋰業(yè)。

此前，中葡股份主營(yíng)業(yè)務(wù)是葡萄酒的生產(chǎn)和銷售。近年來(lái)，由于進(jìn)口葡萄酒的沖擊，國(guó)內(nèi)葡萄酒產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激化，公司今年上半年凈利潤(rùn)虧損額達(dá)4774.91萬(wàn)元。

“公司過往數(shù)年主要依靠投資理財(cái)產(chǎn)品收益、出售旗下子公司股權(quán)等來(lái)填補(bǔ)虧損，”一位長(zhǎng)期跟蹤中葡股份的私募投資人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“收購(gòu)控股股東旗下國(guó)安鋰業(yè)，跨界發(fā)展成為新能源公司。注入鋰資產(chǎn)后，公司可以扭轉(zhuǎn)虧損。”

中葡股份表示，通過并購(gòu)國(guó)安鋰業(yè)，公司將快速進(jìn)入電池級(jí)碳酸鋰生產(chǎn)行業(yè)，形成年產(chǎn)1萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰的產(chǎn)業(yè)布局，并將形成年產(chǎn)40萬(wàn)噸級(jí)鉀肥產(chǎn)業(yè)布局，這都將成為公司穩(wěn)定的盈利來(lái)源。

此外，除了鋰業(yè)資產(chǎn)以外，我國(guó)是鉀肥消費(fèi)大國(guó)，根據(jù)工信部計(jì)劃2020年資產(chǎn)鉀肥需要達(dá)到880萬(wàn)噸，鉀肥的進(jìn)口替代也將給公司收購(gòu)標(biāo)的帶來(lái)良好的機(jī)遇。

但公告顯示，國(guó)安鋰業(yè)存在碳酸鋰尾氣吸收改造項(xiàng)目尚未完成環(huán)?？⒐を?yàn)收、《采礦許可證》尚未變更至國(guó)安鋰業(yè)名下、國(guó)安鋰業(yè)尚未取得《安全生產(chǎn)許可證》及《危險(xiǎn)化學(xué)品安全生產(chǎn)許可證》等風(fēng)險(xiǎn)。

長(zhǎng)期業(yè)績(jī)放量待考

上述私募投資人士亦認(rèn)為，由于短期內(nèi)鋰業(yè)資產(chǎn)業(yè)績(jī)?nèi)圆荒芊帕?，加上公司原未分配利?rùn)高達(dá)-14.96億元，估計(jì)相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)中葡股份依然無(wú)法提供分紅，公司未來(lái)發(fā)展仍存在不確定性。

同時(shí)，安信證券一份調(diào)研報(bào)告顯示，青海國(guó)安的西臺(tái)吉乃爾鹽湖的儲(chǔ)量是140萬(wàn)噸，每年出鹵水的能力是5萬(wàn)噸/年，鋰的濃度是0.22%，鎂鋰比61倍，在青海鹽湖中屬于中等品味。報(bào)告稱，國(guó)安鋰業(yè)采用的相關(guān)工藝是煅燒法。實(shí)際上采用煅燒法會(huì)產(chǎn)生一定的環(huán)保問題，對(duì)天然氣與電等能源需求大，對(duì)原料要求高等，使得綜合成本偏高。

上述報(bào)告指出，國(guó)安鋰業(yè)煅燒法在產(chǎn)能規(guī)模上面臨瓶頸。雖然公司可能用另外的工藝來(lái)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，但是目前來(lái)看技術(shù)并不成熟，因此接下來(lái)它的放量還是有較大的不確定性。

從過往的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，國(guó)安鋰業(yè) 2015年度、2016年度、2017年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為 71968.24 萬(wàn)元、84868.04萬(wàn)元、46034.44萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別僅為-13284.85萬(wàn)元、4327.58 萬(wàn)元、1700.11萬(wàn)元。

根據(jù)青海國(guó)安作出的業(yè)績(jī)承諾，國(guó)安鋰業(yè)于2017年7~12月、2018年度、2019年度、2020年度在礦業(yè)權(quán)評(píng)估口徑下擬實(shí)現(xiàn)的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)數(shù)分別為8741.45萬(wàn)元、1.86億元、2.21億元和2.37億元。如標(biāo)的資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)情況未達(dá)預(yù)期目標(biāo)，將對(duì)上市公司承擔(dān)業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)。