市場震蕩“本色”不改 有色金屬逆市起舞
2018年06月08日 9:26 1551次瀏覽 來源： 天天基金網(wǎng) 分類： 有色市場
兩市震蕩整理，滬指收盤小幅下跌；創(chuàng)業(yè)板指走勢萎靡，收盤大跌1.6%。行業(yè)板塊普跌，有色金屬板塊逆市走強(qiáng)。
受益于國內(nèi)供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)和全球經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢復(fù)蘇，有色金融行業(yè)進(jìn)入景氣上升周期。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年有色金屬行業(yè)上市公司營業(yè)收入同比增長15.73%，歸屬于母公司股東凈利潤同比增長142.57%。進(jìn)入2018年，盡管受到年初房地產(chǎn)、基建投資下行壓力影響，但行業(yè)增長依然保持著上升勢頭，一季度營業(yè)收入合計為3397億元，同比增長16%；凈利潤合計為146億元，同比增長64%。
以此同時，公募基金也加大了對板塊的配置力度。在2018年初有色金屬板塊整體調(diào)整過程中，基金選擇逆市增持。觀察主動管理型基金持股情況，一季度末基金有色金屬行業(yè)重倉持股市值占股票投資市值比大幅上升至2.11%，環(huán)比增加0.25%。
萬聯(lián)證券分析師宋江波分析認(rèn)為，考慮到歐美經(jīng)濟(jì)體持續(xù)擴(kuò)張，海外需求向好，再疊加國內(nèi)季節(jié)性的需求高峰，有色金屬板塊仍存在階段性的投資機(jī)會，尤其推薦供應(yīng)彈性下降的銅金屬板塊。鈷和鋰作為新能源汽車上游原材料，需求高增長確定性強(qiáng)，靜態(tài)層面的供應(yīng)過剩是市場的最大擔(dān)憂，但是動態(tài)來看，礦山生產(chǎn)的干擾因素眾多，實(shí)際產(chǎn)出有待觀察，而產(chǎn)業(yè)鏈的鞭長效應(yīng)對需求端的支撐又往往超出預(yù)期，因此，鈷鹽和鋰鹽的價格有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢。
投資策略方面，渤海證券建議把握三條主線。1、外圍歐美經(jīng)濟(jì)景氣復(fù)蘇，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速換擋背景下，配置銅板、錫板塊龍頭。2、大國博弈加劇關(guān)注具備戰(zhàn)略屬性的稀土、鎢板塊投資機(jī)會3、新能源汽車需求爆發(fā)，助推鈷、鋰、永磁等核心需求，相關(guān)上市公司直接受益。
東興證券指出，從2017 年年報和2018年1季報來看，行業(yè)整體增速明顯，從金屬價格來看，大部分品種都處于明顯的上升周期中，而從股價表現(xiàn)來看，除了個別品種公司有明顯漲幅，大部分公司股價都處于底部區(qū)域，市場最大的預(yù)期差就是未來有色公司的業(yè)績能否持續(xù)，從供給側(cè)改革的進(jìn)程看，中期的供給端偏緊趨勢不會有任何改變，如果市場一旦認(rèn)清全球復(fù)蘇的可持續(xù)性，有色公司股價有望走出一波上升行情。
責(zé)任編輯：于璐
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