9月10日歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾稱，在未來6-8周達成脫歐協(xié)議是現(xiàn)實的，樂觀情緒提振大幅英鎊歐元大幅走強，美元回落，現(xiàn)貨黃金盤中一度刷新近三日新低至1191.56美元/盎司，受美元走軟影響，金價小幅反彈幾乎抹平日內(nèi)跌幅。

在9月美聯(lián)儲加息前市場情緒仍偏謹慎，隨著特朗普稅改及擴大財政支出對美國經(jīng)濟的短期利好效應逐漸消退，美國經(jīng)濟或?qū)⒃谒募径纫婍?；此外美?1月中期選舉仍存較大不確定性，中美貿(mào)易關系或在中期選舉后有所緩和，二季度以來多國央行積極購買黃金，疊加實物金需求旺季即將來臨，金價在9月加息靴子落地后或?qū)⒂瓉矸磸?。整體來看，預計金價先抑后揚。

美國經(jīng)濟處在環(huán)比逐漸弱化階段

當前美國貿(mào)易逆差巨大，美國商務部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國貿(mào)易赤字7月較上月增長9.5%，達到501億美元，這是美國貿(mào)易赤字連續(xù)第二個月擴大，創(chuàng)下貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)5個月來的新高。加息美元走強將給出口增長帶來風險，美元只有保持低位才有較強競爭力。加息將會給美國經(jīng)濟帶來負面影響，同時遠期受到貿(mào)易保護主義影響，美國經(jīng)濟不確定性增強，貨幣政策的加速調(diào)整，恐將危及實體經(jīng)濟。

目前美國國債總規(guī)模高達21.2萬億美元，根據(jù)美國財政部數(shù)據(jù)，美國在2018年10月將支付債務利息高達4150億美元，高于去年同期的3750億美元，隨著美聯(lián)儲不斷加息，還本付息成本越來越重。因此特朗普在8月曾公開發(fā)表言論批評美聯(lián)儲決策，表示在歐日央行維持寬松貨幣政策下，強美元及加息在損及美國經(jīng)濟。

各國央行繼續(xù)購買黃金

二季度俄羅斯增持53.2噸黃金，同比大增49%，根據(jù)世界黃金協(xié)會最新數(shù)據(jù)，俄羅斯7月再購入83.9萬盎司(25噸)黃金，黃金儲備增加到6330萬盎司(約1969噸)。

哈薩克斯坦央行二季度增持黃金20.7噸，同比增長3%，該國央行的黃金儲備已經(jīng)連續(xù)68個月增長。二季度末，哈薩克斯坦下議院要求該國央行進一步增持黃金儲備，來抵御地緣政治和經(jīng)濟風險，以及全球多貨幣系統(tǒng)中出現(xiàn)不確定性的風險。

印度央行也實現(xiàn)9年來首次買入黃金。數(shù)據(jù)顯示，印度央行在17-18財年買入8.46噸黃金，黃金儲備增加至566.23噸。近期蒙古央行也表示今年已經(jīng)買入了12.2噸黃金，計劃今年儲備22噸黃金。

據(jù)世界黃金協(xié)會統(tǒng)計2017年土耳其消費黃金93.6噸，是世界第四大消費國，2017年1月至2018年3月，土耳其政府連續(xù)15個月增持黃金儲備，截至2018年8月，土耳其有240.2噸黃金。

消費需求

自貨幣危機爆發(fā)以來，土耳其、伊朗消費者對金條和金幣的需求較前幾年顯著增加。金價目前的水平最近已經(jīng)引發(fā)了大量的實貨買盤，不僅是在印度和中國等黃金購買活躍的國家，東南亞也出現(xiàn)投資性買盤；8月印度黃金進口量增長逾一倍，達到15個月最高水平，因金價下跌促使制造商補充庫存。

世界黃金協(xié)會最近發(fā)布的一份報告預測，今年下半年全球黃金需求將更為強勁，尤其是在印度、中國和其他新興經(jīng)濟體。

咨詢公司T-Commodity合伙人Gianclaudio Torlizzi稱，釋然性反彈和金價處于嚴重超賣狀況促使部分投資者回補空頭，金價非常接近底部，因為我認為美元和美國經(jīng)濟接近觸頂。

渣打銀行表示，現(xiàn)貨黃金價格自今年4月以來持續(xù)承壓，由于美聯(lián)儲在9月25-26日的會議上再度加息25基點基本已成定局，因此在未來兩周間，貴金屬價格繼續(xù)承壓的情況可能仍難明顯改觀。不過在美聯(lián)儲決議發(fā)布之后，黃金市場就會面臨利空出盡的局面，屆時，已經(jīng)遭受顯著低估的金價或出現(xiàn)強力反彈的“價值回歸”過程。

美元上行動能將在美聯(lián)儲會期過后得到充分釋放，屆時，考慮到美國中期選舉臨近和貿(mào)易紛爭曠日持久的影響，12月份會否還有一次加息將成為懸念，而美元漲勢暫緩，再疊加中國中秋國慶假期與印度婚禮季來臨所帶來的實物買需，有望令承壓已久的金價最終揚眉吐氣，屆時，空頭的集中離場操作也會進一步推動金價走強。